Negatif korelasyon
Negatif Korelasyon Nedir?
Negatif korelasyon, bir değişkenin arttığı ve diğerinin azaldığı iki değişken arasındaki bir ilişkidir ve bunun tersi de geçerlidir.
İstatistikte, mükemmel bir negatif korelasyon -1.0 değeriyle temsil edilirken, 0 korelasyon olmadığını ve +1.0 mükemmel bir pozitif korelasyonu gösterir. Mükemmel bir negatif korelasyon, iki değişken arasında var olan ilişkinin her zaman tam tersi olduğu anlamına gelir.
Negatif Korelasyonu Anlama
Negatif korelasyon veya ters korelasyon,. iki bireysel değişkenin fiyatlarının genellikle birbirinden zıt yönlerde hareket edecek şekilde istatistiksel bir ilişkisi olduğunu gösterir. Örneğin, X ve Y değişkenleri negatif bir korelasyona sahipse (veya negatif bir korelasyona sahipse), X'in değeri arttıkça Y azalacaktır; benzer şekilde, X'in değeri azalırsa, Y artar.
Bir değişkenin diğerine göre hareket etme derecesi, iki değişken arasındaki korelasyonun gücünü ölçen korelasyon katsayısı ile ölçülür. Örneğin, X ve Y değişkenleri -0.1'lik bir korelasyon katsayısına sahipse, zayıf bir negatif korelasyona sahiptirler, ancak -0.9'luk bir korelasyon katsayısına sahiplerse, güçlü bir negatif korelasyona sahip oldukları kabul edilir.
İki değişken arasındaki negatif korelasyon ne kadar yüksekse, korelasyon katsayısı -1 değerine o kadar yakın olacaktır. Aynı şekilde, mükemmel pozitif korelasyona sahip iki değişken +1 korelasyon katsayısına sahip olurken, sıfır korelasyon katsayısı iki değişkenin ilişkisiz olduğu ve birbirinden bağımsız hareket ettiği anlamına gelir.
Genellikle "r" veya "R" ile gösterilen korelasyon katsayısı, regresyon analizi ile belirlenebilir. Korelasyon katsayısının karesi (genellikle "R2" veya R-kare ile gösterilir), bir değişkenin varyansının ikinci değişkenin varyansıyla ilişkili olduğu dereceyi veya kapsamı temsil eder ve tipik olarak yüzde olarak ifade edilir. terimler.
Örneğin, bir portföy ile kıyaslaması 0,9'luk bir korelasyona sahipse, R-kare değeri 0,81 olacaktır. Bu rakamın yorumu, portföydeki (bu durumda bağımlı değişken) varyasyonun %81'inin karşılaştırma ölçütü (bağımsız değişken) varyasyonuyla ilgili olduğu veya bununla açıklanabileceği şeklindedir.
İki değişken arasındaki korelasyon derecesi statik değildir, ancak zaman içinde geniş bir aralıkta veya pozitiften negatife ve tersi yönde değişebilir.
Negatif Korelasyonun Önemi
portföy yapımında kilit bir kavramdır . Sektörler veya coğrafya arasındaki negatif korelasyon, piyasa oynaklığına daha iyi dayanabilen ve uzun vadede portföy getirilerini yumuşatabilen çeşitlendirilmiş portföylerin oluşturulmasını sağlar.
Daha öngörülebilir oynaklık sağlamak için korelasyonların dikkatlice dengelendiği büyük ve karmaşık portföylerin oluşturulmasına genellikle stratejik varlık tahsisi disiplini denir.
tahviller arasındaki uzun vadeli negatif korelasyonu düşünün . Hisse senetleri, güçlü ekonomik performans dönemlerinde genellikle tahvillerden daha iyi performans gösterir, ancak ekonomi yavaşladıkça ve merkez bankası ekonomiyi canlandırmak için faiz oranlarını düşürdükçe, tahviller hisse senetlerinden daha iyi performans gösterebilir.
Örnek olarak, %60 hisse senedine ve %40 tahvile yatırılan 100.000$'lık dengeli bir portföyünüz olduğunu varsayalım. Güçlü ekonomik performansın olduğu bir yılda, portföyünüzün hisse senedi bileşeni %12'lik bir getiri sağlayabilirken, tahvil bileşeni faiz oranlarının yükselme eğiliminde olması nedeniyle -%2'lik bir getiri sağlayabilir. Böylece, portföyünüzün toplam getirisi %6,4 ((%12 x 0,6) + (-%2 x 0,4) olacaktır.
Ertesi yıl, ekonomi belirgin bir şekilde yavaşladıkça ve faiz oranları düşürüldüğünde, hisse senedi portföyünüz -%5, tahvil portföyünüz ise %8 getiri sağlayabilir ve size %0.2'lik bir toplam portföy getirisi verir.
Portföyünüz dengeli bir portföy yerine %100 hisse senedi olsaydı ne olurdu? Aynı getiri varsayımlarını kullanarak, tüm öz sermaye portföyünüzün ilk yılda %12 ve ikinci yılda -%5 getirisi olacaktır, bu da dengeli portföyün %6,4 ve %0,2'lik getirilerinden daha değişkendir .
Hisse senetleri ve tahviller genellikle negatif bir korelasyona sahiptir, ancak BlackRock'a göre 10 yıl ile 2018 arasında korelasyonları yaklaşık -0.8 ila +0.2 arasında değişmektedir.
Negatif Korelasyon Örnekleri
Negatif korelasyon örnekleri yatırım dünyasında yaygındır. İyi bilinen bir örnek, ham petrol fiyatları ile havayolu hisse senedi fiyatları arasındaki negatif korelasyondur. Ham petrolden elde edilen jet yakıtı, havayolları için büyük bir maliyet girdisi olup karlılık ve kazançları üzerinde önemli bir etkiye sahiptir.
Ham petrol fiyatı yükselirse, havayollarının kazançları ve dolayısıyla hisse senetlerinin fiyatı üzerinde olumsuz bir etkisi olabilir. Ancak ham petrol fiyatları düşerse, bu havayolu karlarını ve dolayısıyla hisse senedi fiyatlarını artırmalıdır.
İşte bu olgunun varlığının çeşitlendirilmiş bir portföyün oluşturulmasına nasıl yardımcı olabileceği. Enerji sektörü çoğu hisse senedi endeksinde önemli bir ağırlığa sahip olduğundan, birçok yatırımcı tipik olarak oldukça değişken olan ham petrol fiyatlarına önemli ölçüde maruz kalmaktadır. Enerji sektörü, bariz nedenlerden dolayı, ham petrol fiyatları ile pozitif bir korelasyona sahip olduğundan, portföyünün bir kısmını havayolu hisselerine yatırmak , petrol fiyatlarındaki düşüşe karşı koruma sağlayacaktır .
Özel Hususlar
Petrol fiyatları ile havayolu stokları arasındaki tipik negatif korelasyon zaman zaman pozitife dönebileceğinden, bu yatırım tezinin her zaman işe yaramayacağını belirtmek gerekir. Örneğin, bir ekonomik patlama sırasında hem petrol fiyatları hem de havayolu stokları yükselebilir; tersine, bir durgunluk sırasında,. petrol fiyatları ve havayolu hisseleri birlikte kayabilir.
İki değişken arasındaki negatif korelasyon bozulduğunda, yatırım portföylerini alt üst edebilir. Örneğin, ABD hisse senedi piyasaları, kısmen Federal Rezerv'in (Fed) faiz oranlarını artırmaya devam edeceği endişeleriyle 2018'in dördüncü çeyreğinde on yılın en kötü performansını yaşadı.
Artan oran korkuları da tahvillere zarar verdi ve hisse senetleriyle normalde negatif olan korelasyonlarının onlarca yılın en zayıf seviyelerine düşmesine neden oldu. Böyle zamanlarda yatırımcılar, saklanacak hiçbir yer olmadığını üzülerek keşfederler.
##Öne çıkanlar
Negatif veya ters korelasyon, iki değişkenin birbirinden zıt boyutta ve yönde hareket etme eğiliminde olduğunu, öyle ki biri arttığında diğer değişkenin azaldığını ve bunun tersini açıklar.
Çeşitlendirilmiş portföyler oluşturulurken negatif korelasyon kullanılır, böylece yatırımcılar bazı varlıklar düşerken bazı varlıklardaki fiyat artışlarından faydalanabilirler.
İki değişken arasındaki korelasyon zaman içinde büyük ölçüde değişebilir. Hisse senetleri ve tahviller genellikle negatif bir korelasyona sahiptir, ancak 10 yılda 2018'e kadar ölçülen korelasyonları -0.8 ile +0.2 arasında değişmiştir.
