silindir

Silindir Nedir?

Finansta "silindir", başlangıçta veya devam eden nakit yatırım gerektirmeyen bir işlemi veya bir dizi işlemi tanımlamak için kullanılan bir terimdir. Terim en çok forex veya opsiyon piyasalarındaki türev işlemlerde kullanılır.

Silindiri Anlamak

Türev ürünlerle, iki veya daha fazla taraf, farklı türdeki varlıklarla ilişkili finansal riskleri değiştirir. Kritik olarak, türev işlemler, tarafların söz konusu dayanak varlıklara sahip olmasını veya bunlara sahip olmasını gerektirmez.

Örneğin, yatırımcıların karşılaştığı en büyük finansal risklerden biri kur dalgalanması riskidir. Şirketler ve bireyler, envanter,. banka mevduatları ve çeşitli para birimlerinde ifade edilen finansal varlıklar şeklinde önemli ölçüde döviz riskine maruz kalmaktadır . Döviz vadeli işlemleri ve vadeli sözleşmeler gibi türev ürünleri kullanarak döviz dalgalanmalarına karşı korunma sağlayabilirler . Bu araçlar aynı zamanda döviz hareketleri üzerinde spekülasyon yapmak için de kullanılabilir.

Bu işlemlerin çoğu, sözleşme başlatıldığında katılımcıların nakit alışverişi yapmasını gerektirmez. Bunun yerine, sözleşmenin değeri, dayanak varlıkların değişen değerine göre dalgalanacak ve taraflar, bu varlıkların değerindeki değişime bağlı olarak sözleşmenin sonunda nakit alışverişinde bulunacaklardır.

Diğer durumlarda, primler,. sözleşmenin toplam değerine kıyasla mütevazı olsa da, sözleşmenin başlangıcında ödenecektir. Örneğin, alım opsiyonu alırken yatırımcı opsiyon satıcısına bir prim ödeyecektir. Ancak bu prim, opsiyonun temsil ettiği dayanak varlıkların değerine kıyasla genellikle küçüktür .

Bu faktörler nedeniyle, girişimci bir tüccar, ilk sermaye harcamasının gerekmediği ve her yatırımdan elde edilen kazançların sürekli olarak sonraki işlemlere yeniden yatırıldığı bir yatırım veya bir dizi yatırımı bir araya getirebilir. Tabii ki, bu strateji başarılı olmayabilir ve stratejinin başarısızlığı nihayetinde maliyetli olacaktır.

Silindir Örneği

Bir opsiyon tüccarı, şu anda hisse başına 20$'dan işlem gören XYZ Corporation'ın hisselerini içeren bir silindir ticareti yapmak istiyor.

XYZ hisselerine karşı bir satım opsiyonu satarak başlarlar . Put opsiyonunun kullanım fiyatı 10$'dır ve bir yıl içinde sona erer. Bu, gelecek yıl için opsiyon sahibinin 100 adet XYZ hissesini opsiyon satıcısına hisse başına 10$'a satma hakkına sahip olduğu anlamına gelir. Doğal olarak, opsiyon sahibi bu hakkını ancak XYZ'nin piyasa fiyatı ödedikleri prim artı 10$'ın altına düşerse kullanır. Opsiyon sahibine bu taahhüdü yerine getirmesi karşılığında, yazar 5 $ prim alır.

Bu primle, yazarın bir sonraki adımı, XYZ hisselerine karşı bir alım opsiyonu satın almaktır. Seçtikleri seçeneğin kullanım fiyatı 30$ ve son kullanma tarihi bir yıl sonra. XYZ hisselerinin fiyatı 30 $ artı ödedikleri primin üzerine çıkarsa, bu seçeneği kullanabilir, hisseleri 30 $ kullanım fiyatından satın alabilir ve daha yüksek piyasa fiyatından satarak kar elde edebilirler. Bu hak karşılığında bu opsiyonun satıcısına 5$ prim öderler. Satış opsiyonunun satışından önceden 5$ aldıkları için net nakit yatırımları 0$'dır.

Esasen, opsiyon tüccarı kendilerine hiçbir ön maliyeti olmayan bir silindir işlemi yapılandırdı ve şimdi XYZ hissesinde herhangi bir nakit harcamadan türev pozisyonuna sahip.

Tüccar, peşin para yatırmamasına rağmen risksiz bir kâr garanti etmez. Bunun yerine, gerçekte olan şey, finansal riski kabul ederek XYZ pozisyonu için "ödeme" yapmalarıdır. Spesifik olarak, fiyatları hisse başına 10 doların altına düşerse XYZ hisselerini zarara satın alma sorumluluğunu üstlendiler. Karşılığında, fiyatları 30 doların üzerine çıkarsa XYZ hisselerini kârla satın alma hakkını kazandılar.

Açıkçası, bir yatırımcı, XYZ hisselerinin yatırımın zaman ufku boyunca 10 doların altına düşmekten ziyade 30 doların üzerine çıkma olasılığının daha yüksek olduğuna inanırsa bu pozisyonu üstlenir. Diğer bir deyişle, bu pozisyonu ancak XYZ hisselerinde yükselişe geçerlerse üstleneceklerdir .

Öne Çıkanlar

• Silindirler genellikle opsiyonlar gibi türev ürünleri içeren işlemlerle ilişkilendirilir.

• Silindir, yatırımcının başlangıçta nakit katkıda bulunmadığı bir işlemdir.

• Silindir işlemleri ön ödeme gerektirmese de risksiz değildir.