Vadeli İşlem Eşdeğeri
Vadeli İşlemler Eşdeğeri Nedir?
aynı dayanak varlık üzerindeki bir opsiyon pozisyonunun risk profilini eşleştirmek için gereken vadeli işlem sözleşmelerinin sayısıdır . Başka bir deyişle, bir opsiyon pozisyonunun net deltalarını dengelemek için gereken vadeli işlem miktarıdır.
Futures Eşdeğerini Anlamak
endeksi (S&P 500) vadeli işlemleri, emtia vadeli işlemleri veya döviz vadeli işlemleri gibi bir vadeli işlem sözleşmesi olduğu seçenekler için geçerlidir .
bir opsiyon pozisyonuna karşı riskten korunmak istediğinizde çok kullanışlıdır . Bir tüccar, vadeli işlem eşdeğerini belirlerse, pozisyonlarını korumak ve delta nötr olmak için piyasada uygun sayıda vadeli işlem sözleşmesi satın alabilir veya satabilir . Vadeli işlem eşdeğeri, bir opsiyon pozisyonuyla ilişkili toplam delta alınarak hesaplanabilir .
Vadeli işlem eşdeğeri terimi genellikle, opsiyonla aynı bir risk profiline sahip olmak için gerekli olan vadeli işlem sözleşmelerindeki eşdeğer pozisyonu ifade etmek için kullanılır. Bu delta, delta tabanlı riskten korunma, teminatlandırma ve risk analizi sistemlerinde kullanılır.
Delta tabanlı teminatlandırma, belirli borsalar tarafından kullanılan bir opsiyon teminatlandırma sistemidir. Bu sistem, opsiyon primlerindeki veya gelecekteki sözleşme fiyatlarındaki değişikliklere eşdeğerdir . Vadeli işlem sözleşmesi fiyatları daha sonra marj gereksinimlerinin dayandırılacağı risk faktörlerini belirlemek için kullanılır . Marj gereksinimi, müşteriler tarafından aracılarına yatırılan teminat veya fon miktarıdır.
Opsiyon Riskinden Korunmada Vadeli İşlem Eşdeğerleri Örneği
delta riskten korunma uygulamasında kullanılır . Delta riskten korunma, temel menkul kıymette zıt bir pozisyon alarak bir opsiyon pozisyonu tarafından oluşturulan yönlü risk maruziyetini azaltmayı veya ortadan kaldırmayı içerir.
Delta tarafsız olmak, piyasa yönündeki küçük değişikliklerin tüccar için hiçbir kar veya zarar yaratmaması anlamına gelir.
Örneğin, bir yatırımcı altın opsiyonlarında vadeli işlem eşdeğerleri cinsinden +30 delta tutarında bir opsiyon pozisyonuna sahipse, piyasada 30 vadeli işlem sözleşmesi satabilir ve delta nötr hale gelebilir. Burada, altının fiyatı %1 artarsa, opsiyon pozisyonu yaklaşık %1 kazanacak, kısa vadeli işlemler ise %1 kaybedecek ve sıfıra düşecek.
Elbette, seçenekler doğrusal türevler değildir ve deltaları, altta yatan hareketler olarak değişecektir - bu, seçeneğin gamm a olarak bilinir. Sonuç olarak, piyasa hareket ettikçe vadeli işlem eşdeğerleri değişecektir. Altın piyasası %1 yükselirse, örneğin pozisyon hiç para kazanmamış veya kaybetmemişken, vadeli işlem eşdeğeri, hedge edilen pozisyon için sıfırdan +5'e taşınmış olabilir. Tüccar daha sonra delta-nötr duruma dönmek için beş vadeli işlem sözleşmesi daha satması gerekecek. Bu işleme dinamik korunma veya delta-gama korunma denir.
##Öne çıkanlar
Vadeli işlemler eşdeğeri, bir opsiyon pozisyonuna karşı riskten korunmak istendiğinde veya süresi dolan bir pozisyonu devirmek için gereken sözleşme sayısını hesaplamak için kullanışlıdır.
Vadeli işlem eşdeğeri, eşdeğer bir opsiyon pozisyonundan korunmak için gereken vadeli işlem sözleşmelerinin miktarını ifade eder.
Yalnızca, dayanak varlığın bir hisse senedi endeksindeki seçenekler gibi bir vadeli işlem sözleşmesi olduğu seçenekler için geçerlidir.
