Delta Nötr
Delta Nötr Nedir?
deltaları dengeleyerek birden fazla pozisyonu kullanan bir portföy stratejisidir, böylece söz konusu varlıkların toplam deltası sıfır olur.
net değişimini sıfıra getirmek için belirli bir aralık için piyasa hareketlerine verilen yanıtı eşitler . Delta, temel alınan menkul kıymetin fiyatı değiştiğinde bir opsiyonun fiyatının ne kadar değiştiğini ölçer.
Dayanak varlıkların değerleri değiştikçe, Yunanlıların pozisyonu pozitif, negatif ve nötr olmak arasında değişecektir. Delta tarafsızlığını korumak isteyen yatırımcılar, portföy varlıklarını buna göre ayarlamalıdır. Opsiyon tüccarları, zımni oynaklıktan veya seçeneklerin zamanla azalmasından kazanç sağlamak için delta-nötr stratejiler kullanır. Delta-nötr stratejiler de riskten korunma amacıyla kullanılmaktadır.
Delta Neutral'ı Anlamak
Delta Nötr Temel Mekanik
Uzun satım opsiyonlarının her zaman -1 ile 0 arasında değişen bir deltası vardır, uzun çağrıların her zaman 0 ile 1 arasında bir deltası vardır. -1 pozisyon kısa pozisyon ise. Altta yatan varlık pozisyonu göz önüne alındığında, bir tüccar veya yatırımcı, bir portföyün etkin delta 0'ını yapmak için uzun ve kısa çağrılar ve satımların bir kombinasyonunu kullanabilir.
Bir opsiyonun deltası birse ve temel hisse senedi pozisyonu 1$ artarsa, opsiyonun fiyatı da 1$ artacaktır. Bu davranış, derin paralı arama seçeneklerinde görülür. Benzer şekilde, bir opsiyonun deltası sıfırsa ve hisse senedi 1$ artarsa, opsiyonun fiyatı hiç artmaz ( paranın tükendiği arama seçeneklerinde görülen bir davranış). Bir opsiyonun deltası 0,5 ise, altta yatan hisse senedindeki her 1$'lık artış için fiyatı 0,50$ artacaktır.
Delta-Nötr Riskten Korunma Örneği
Uzun vadede fiyatının artacağına inandığınız bir hisse senedi pozisyonunuz olduğunu varsayalım. Ancak fiyatların kısa vadede düşebileceğinden endişe duyuyorsunuz, bu nedenle delta nötr bir pozisyon oluşturmaya karar veriyorsunuz.
Hisse başına 100 dolardan işlem gören X Şirketinin 200 hissesine sahip olduğunuzu varsayalım. Temel hisse senedinin deltası 1 olduğundan, mevcut pozisyonunuzun deltası pozitif 200'dür (delta ile hisse sayısı çarpımı).
Delta-nötr bir konum elde etmek için, toplam deltası -200 olan bir konuma girmeniz gerekir. O zaman , X Şirketinde -0.5 delta ile işlem gören peşin satım opsiyonları bulduğunuzu varsayın .
Toplam deltası (400 x -0.5) veya -200 olan bu satım opsiyonlarından 4 tanesini satın alabilirsiniz. 200 Şirket X hissesi ve X Şirketinde 4 uzun vadeli satış opsiyonundan oluşan bu birleşik pozisyonla, genel konumunuz delta nötrdür.
Öne Çıkanlar
Riskten korunma amacıyla delta-nötr stratejiler de kullanılmaktadır.
Opsiyon tüccarları, opsiyonların zımni oynaklığından veya zaman azalmasından kazanç sağlamak için delta-nötr stratejiler kullanır.
Nötr Delta, pozitif ve negatif deltaları dengeleyerek birden fazla pozisyonu kullanan bir portföy stratejisidir, böylece varlıkların toplam deltası sıfır olur.
Nötr bir portföy, pozisyonun net değişimini sıfıra getirmek için belirli bir aralık için piyasa hareketlerine verilen yanıtı eşitler.
