Yönetim Satın Alma (MBO)
Yönetim Satın Alma (MBO) Nedir?
Yönetim satın alımı (MBO), bir şirketin yönetim ekibinin yönettikleri işletmenin varlıklarını ve operasyonlarını satın aldığı bir işlemdir. Bir yönetim satın alımı,. çalışanlardan ziyade işletmenin sahibi olmanın daha büyük potansiyel ödülleri ve kontrolü nedeniyle profesyonel yöneticilere çekici geliyor.
Yönetim Satın Alma (MBO) Nasıl Çalışır?
Yönetim satın almaları (MBO'lar), ana faaliyetlerinin bir parçası olmayan bölümlerin satışını sürdürmek isteyen büyük şirketler veya sahiplerinin emekli olmak istediği özel işletmeler için tercih edilen çıkış stratejileridir . Bir MBO için gereken finansman genellikle oldukça önemlidir ve genellikle alıcılardan, finansörlerden ve bazen satıcıdan elde edilen borç ve öz sermayenin bir kombinasyonudur.
Yönetim, bir MBO'nun ardından mülkiyetin ödüllerini alırken, önemli ölçüde daha fazla sorumluluk ve daha büyük bir kayıp potansiyeli ile gelen çalışan olmaktan sahipliğe geçiş yapmak zorundadır.
Bir yönetim satın alımının en iyi örneklerinden biri, bilgisayar şirketi Dell'in kurucusu Michael Dell'in, başlangıçta kurduğu şirketin yönetim satın alımının (MBO) bir parçası olarak 2013 yılında 25 milyar dolar ödemesi ve bu şirketin özel olarak almasıdır. şirketin yönü üzerinde daha fazla kontrol.
Yönetim Satın Alma (MBO) vs. Yönetim Satın Alma (MBI)
satın aldığı ve mevcut yönetim ekibinin yerini aldığı bir yönetim satın alımından (MBI) farklıdır . Ayrıca, alıcıların borç finansmanı elde etmek için şirket varlıklarını teminat olarak kullandığı kaldıraçlı yönetim satın alımından (LMBO) farklıdır. Bir MBO'nun bir LMBO'ya göre avantajı, şirketin borç yükünün daha düşük olabilmesi ve daha fazla finansal esneklik sağlamasıdır.
Bir MBO'nun bir MBI'ye göre avantajı, mevcut yöneticiler işi satın alırken, onu çok daha iyi anlamaları ve yeni bir dizi yönetici tarafından yönetiliyor olsaydı durum böyle olurdu, hiçbir öğrenme eğrisinin olmamasıdır. Yönetim satın almaları (MBO'lar), şirketin gelecekteki gelişimi için finansal ödülü sadece çalışan olarak yapacaklarından daha doğrudan almak isteyen yönetim ekipleri tarafından gerçekleştirilir.
Yönetim Satın Alma İşleminin (MBO) Avantajları ve Dezavantajları
Yönetim satın almaları (MBO'lar), operasyonları düzene sokabilmesi ve kârlılığı halkın gözünden uzak tutabilmesi için genellikle şirketi özele gitmeye teşvik eden ve daha sonra çok daha yüksek bir değerlemeyle halka arz eden hedge fonları ve büyük finansörler tarafından iyi yatırım fırsatları olarak görülüyor. yolun aşağısında.
MBO ) bir özel sermaye fonu tarafından desteklenmesi durumunda, atanmış bir yönetim ekibinin mevcut olması koşuluyla fon, varlık için cazip bir fiyat ödemesi muhtemeldir. Özel sermaye fonları da MBO'lara katılabilirken, tercihleri şirketlerin yerleşik yönetim ekibinden ziyade tanıdıkları yöneticiler tarafından yönetildiği MBI'lar olabilir.
Bununla birlikte, MBO yapısının da birkaç dezavantajı vardır. Yönetim ekibi mülkiyetin meyvelerini toplayabilirken, yöneticilikten girişimciliğe bir zihniyet değişikliği gerektiren çalışandan sahipliğe geçiş yapmak zorundadırlar. Tüm yöneticiler bu geçişi gerçekleştirmede başarılı olmayabilir.
Ayrıca satıcı, bir MBO'da varlık satışı için en iyi fiyatı gerçekleştiremeyebilir. Mevcut yönetim ekibi, elden çıkarılan varlıklar veya operasyonlar için ciddi bir teklif veren ise , yöneticiler potansiyel bir çıkar çatışmasına sahiptir. Yani, satılmakta olan varlıkların gelecekteki beklentilerini nispeten düşük bir fiyattan satın almak için küçümseyebilir veya kasıtlı olarak sabote edebilirler.
##Öne çıkanlar
Yönetim satın alımı (MBO), bir şirketin yönetim ekibinin yönettikleri işletmenin varlıklarını ve operasyonlarını satın aldığı bir işlemdir.
Yönetim satın alımının (MBO) ana nedeni, bir şirketin operasyonları düzene sokma ve karlılığı artırma çabasıyla özelleşebilmesidir.
Bir yönetim satın alımında (MBO), bir yönetim ekibi, yönettikleri bir işletmenin tamamını veya bir kısmını elde etmek için kaynakları bir havuzda toplar. Finansman genellikle kişisel kaynaklar, özel sermaye finansörleri ve satıcı finansmanının bir karışımından gelir.
Bir yönetim satın alımı (MBO), harici bir yönetim ekibinin bir şirketi satın aldığı ve mevcut yönetimin yerini aldığı bir yönetim satın alımının aksine.
