Compra de gestión (MBO)
驴Qu茅 es una compra por parte de la gerencia (MBO)?
Una compra por parte de la administraci贸n (MBO) es una transacci贸n en la que el equipo de administraci贸n de una empresa compra los activos y las operaciones del negocio que administra. Una compra por parte de la gerencia es atractiva para los gerentes profesionales debido a las mayores recompensas potenciales y el control de ser propietarios del negocio en lugar de empleados.
C贸mo funciona una compra por parte de la gerencia (MBO)
Las adquisiciones por parte de la gerencia (MBO, por sus siglas en ingl茅s) son estrategias de salida preferidas por las grandes corporaciones que desean vender divisiones que no forman parte de su negocio principal, o por negocios privados donde los propietarios desean jubilarse. El financiamiento requerido para un MBO suele ser bastante sustancial y generalmente es una combinaci贸n de deuda y capital que se deriva de los compradores, los financistas y, a veces, el vendedor.
Si bien la gerencia puede cosechar las recompensas de la propiedad despu茅s de un MBO, tienen que hacer la transici贸n de ser empleados a propietarios, lo que conlleva una responsabilidad significativamente mayor y un mayor potencial de p茅rdida.
Un buen ejemplo de una compra total por parte de la gerencia es cuando Michael Dell, el fundador de Dell, la compa帽铆a de computadoras, pag贸 $25 mil millones en 2013 como parte de una compra total por parte de la gerencia (MBO) de la empresa que fund贸 originalmente, y la hizo privada para poder ejercer m谩s control sobre la direcci贸n de la empresa.
Compra de gesti贸n (MBO) frente a compra de gesti贸n (MBI)
Una compra de gesti贸n (MBO) es diferente de una compra de gesti贸n (MBI), en la que un equipo de gesti贸n externo adquiere una empresa y reemplaza al equipo de gesti贸n existente. Tambi茅n difiere de una compra de gesti贸n apalancada (LMBO), en la que los compradores utilizan los activos de la empresa como garant铆a para obtener financiaci贸n de la deuda. La ventaja de un MBO sobre un LMBO es que la carga de la deuda de la empresa puede ser menor, lo que le brinda m谩s flexibilidad financiera.
La ventaja de un MBO sobre un MBI es que, a medida que los gerentes existentes adquieren el negocio, lo comprenden mucho mejor y no hay una curva de aprendizaje involucrada, como ser铆a el caso si estuviera a cargo de un nuevo grupo de gerentes. Las adquisiciones por parte de la direcci贸n (MBO) son realizadas por equipos de gesti贸n que desean obtener la recompensa financiera por el desarrollo futuro de la empresa de manera m谩s directa de lo que lo har铆an solo como empleados.
Ventajas y desventajas de una compra por parte de la gerencia (MBO)
fondos de cobertura y los grandes financistas consideran que las adquisiciones por parte de la gerencia (MBO, por sus siglas en ingl茅s) son buenas oportunidades de inversi贸n , y generalmente alientan a la empresa a privatizarse para que pueda optimizar las operaciones y mejorar la rentabilidad lejos del ojo p煤blico, y luego cotizar en bolsa con una valoraci贸n mucho m谩s alta. por el camino.
En el caso de que la compra por parte de la administraci贸n (MBO) est茅 respaldada por un fondo de capital privado,. el fondo, dado que existe un equipo de administraci贸n dedicado, probablemente pagar谩 un precio atractivo por el activo. Si bien los fondos de capital privado tambi茅n pueden participar en MBO, su preferencia puede ser para MBI, donde las empresas est谩n dirigidas por gerentes que conocen en lugar del equipo de gesti贸n actual.
Sin embargo, tambi茅n hay varios inconvenientes en la estructura de MBO. Si bien el equipo gerencial puede cosechar las recompensas de la propiedad, debe hacer la transici贸n de ser empleados a propietarios, lo que requiere un cambio de mentalidad de gerente a emprendedor. No todos los gerentes pueden tener 茅xito en hacer esta transici贸n.
Adem谩s, es posible que el vendedor no obtenga el mejor precio por la venta de activos en una MBO. Si el equipo de gesti贸n existente es un postor serio para los activos o las operaciones que se est谩n vendiendo,. los administradores tienen un posible conflicto de intereses. Es decir, podr铆an restar importancia o sabotear deliberadamente las perspectivas futuras de los activos que est谩n en venta para comprarlos a un precio relativamente bajo.
Reflejos
Una compra por parte de la direcci贸n (MBO) es una transacci贸n en la que el equipo de gesti贸n de una empresa compra los activos y las operaciones del negocio que gestiona.
El principal motivo de una adquisici贸n por parte de la direcci贸n (MBO) es que una empresa pueda volverse privada en un esfuerzo por optimizar las operaciones y mejorar la rentabilidad.
En una compra por parte de la direcci贸n (MBO), un equipo de gesti贸n re煤ne recursos para adquirir la totalidad o parte de una empresa que gestiona. El financiamiento generalmente proviene de una combinaci贸n de recursos personales, financiadores de capital privado y financiamiento del vendedor.
Una compra de gesti贸n (MBO) contrasta con una compra de gesti贸n, donde un equipo de gesti贸n externo adquiere una empresa y reemplaza a la gesti贸n existente.
