Kesin Seçenekler
Kesin Seçenek Nedir?
Kesin opsiyon, bireysel olarak alınan veya satılan bir opsiyondur . Bu opsiyon, bir spread ticaretinin veya birden fazla farklı opsiyonun satın alındığı diğer opsiyon stratejisi türlerinin parçası değildir.
Kesin Seçeneği Anlama
Çağrıları ve yerleştirmeleri içerebilen doğrudan bir seçenek, tek bir temel güvenlik üzerinde satın alınan herhangi bir temel seçeneğe atıfta bulunabilir. Opsiyon ticaretinin en temel şeklidir.
Kesin opsiyonlar , hisse senetleri gibi güvenlik varlıklarına benzer bir borsada işlem görür. Amerika Birleşik Devletleri'nde, yatırımcılar için her türlü açık seçeneği listeleyen çok sayıda borsa vardır. Böylece, opsiyon piyasası hem kurumsal hem de perakende yatırımcılardan aynı şekilde etkinlik görecek.
riskten korunmak için opsiyonları kullanabilirler . Yönetilen fonlar, yatırım hedeflerinin merkezi odağı olarak seçenekleri kullanabilir. Birçok kaldıraçlı yükseliş ve düşüş stratejisi de seçeneklerin kullanımına dayanır.
Perakende yatırımcılar, opsiyonları gelişmiş bir strateji olarak veya doğrudan dayanak varlığa yatırım yapmaya göre daha ucuz bir alternatif olarak kullanmayı seçebilirler. Opsiyon ticaretine erişim sağlamak genellikle daha karmaşıktır ve ek aracılık izinleri gerektirir. Çoğu aracılık platformu, ticaret seçenekleri için bir marj hesabı ve genellikle 2.000 $ 'ı aşan minimum bir depozito gerektirir.
Kesin seçenekleri kullanan hem kurumsal hem de perakende yatırımcılar, genellikle aramalara veya satışlara odaklanacaktır. Çağrılar ve satışlar tipik olarak 100 hisse artışıyla yapılır. Bu, bir seçeneğin temel hisse senedinin 100 hissesini kontrol ettiği anlamına gelir. Opsiyon primleri hisse başına kote edilir; 0,50$'lık bir seçeneğin satın alınması 50$'a mal olur (0,50$ x 100 hisse).
Spreadler ve egzotik opsiyonlar, opsiyon alım satım araçlarının daha gelişmiş kullanımını içerir ve doğrudan opsiyonlar olarak kabul edilmez. Yayılma stratejileri, bir birim ticarette iki veya daha fazla opsiyon sözleşmesinin kullanılmasını içerir. Egzotik seçenek stratejileri birçok şekilde oluşturulabilir. Egzotik seçenekler, çeşitli farklı opsiyon sözleşmesi koşullarına sahip bir dizi temel menkul kıymete dayalı bir sözleşme içerebilir.
Kesin Çağrı ve Satım Seçenekleri
Kesin bir seçenek ya bir arama ya da koymadır. Tüccar, dayanak varlığın nereye gideceğine ilişkin bir yönlü bahis olarak veya opsiyon olmayan başka bir pozisyonu hedge etmek için birini veya diğerini alır veya satar, ancak ikisini birden almaz. Bir opsiyonun satın alınmasına "uzun opsiyon", satılmasına da "kısa opsiyon" denir. Aynı ticaret için birden fazla opsiyon türü almak, doğrudan opsiyon ticareti olarak nitelendirilmez.
Uzun arama seçeneği, alıcıya belirli bir kullanım fiyatından temel bir menkul kıymet satın alma hakkı verir. Amerikan tipi opsiyonda alıcı , opsiyonu vade tarihine kadar dilediği zaman kullanabilir. Kullanım fiyatı, alıcının dayanak varlığın sahipliğini alabileceği fiyattır ve egzersiz bu fırsattan yararlanır. Bu hak karşılığında opsiyon alıcısı, opsiyon satıcısına bir prim öder. Opsiyon satıcısı primi elinde tutar, ancak alıcı opsiyonunu kullanırsa, temel menkul kıymeti çağrı alıcısına grev fiyatından satması gerekir.
Tersine, uzun satım opsiyonu, alıcıya belirli bir kullanım fiyatından temel bir menkul kıymeti satma hakkı verir. Satım opsiyonu alıcısı bu hak karşılığında opsiyon satıcısına bir prim öder. Opsiyon satıcısı, primi elinde tutar, ancak alıcı opsiyonunu kullanırsa, dayanağı satım alıcısından kullanım fiyatından satın almak zorundadır.
Al ve satım opsiyonlarının bir son kullanma tarihi vardır. Amerikan opsiyonları vade sonuna kadar herhangi bir zamanda kullanılabilirken, Avrupa opsiyonları sadece vade sonunda kullanılabilir.
Kesin Seçenek Örneği
Apple Inc.'de yükseliş eğiliminde olduğunu varsayalım . (AAPL) ve hisse senedi fiyatının önümüzdeki birkaç ay içinde değer kazanacağına inanıyor. Yatırımcı doğrudan bir opsiyon satın almak isterse, bir alım opsiyonu satın alır. Arama seçeneği, arama alıcısına Apple'ı belirli bir fiyattan satın alma hakkı verir.
Hisse senedinin şu anda 22 Mayıs'ta 183,20 dolardan işlem gördüğünü varsayalım. Yatırımcı, Ağustos ayına kadar hissenin 195 doların kuzeyinde işlem görebileceğine inanıyor.
Mevcut arama seçeneklerine bakarak, tüccar nasıl ilerlemek istediğini seçmelidir.
parada olan bir opsiyonu satın alabilirler . Örneğin, Ağustos çağrısı 170 dolarlık grev fiyatını 19.20 dolarlık (fiyat sor) satın alabilirler. Bu, yatırımcıya 1.920$'a (19.20$ x 100 hisse) mal olacaktır. Hisse senedi fiyatı 195$'a ulaşırsa, opsiyon yaklaşık 25$ değerinde olacak ve opsiyon alıcısına 580$ ((25$ - 19,20$) x 100 hisse) kar sağlayacaktır. Ayrıca, hisseleri 170$'dan alarak ve ardından bu durumda teorik olarak 195$ olan mevcut piyasa fiyatından satarak opsiyonlarını kullanabilirler.
Risk, Apple hissesinin fiyatı düşerse tüccarın 1.920 dolara kadar kaybedebilmesidir. En büyük kayıp, 170 dolar veya altına düşerse meydana gelecek. Tüccar tam primini kaybeder. Bununla birlikte, opsiyon maliyetinin bir kısmını telafi etmek için opsiyonu bundan önce satabilirlerdi.
Diğer bir olasılık da paraya yakın veya para dışı arama seçeneği satın almaktır. Bunlar daha az maliyetlidir, ancak kendi dezavantajları ve fırsatları ile birlikte gelir.
Tüccarın 9.90$ karşılığında 185$'lık bir kullanım fiyatı seçeneği satın aldığını varsayalım (fiyat sor). Bu onlara 990 dolara mal oldu.
Hisse senedi, vade sonunda 195$ civarında işlem görüyorsa, opsiyon yaklaşık 10$ değerinde olmalıdır. Bu, tüccara 10 ABD doları kar sağlar, bu da (daha az komisyon ) büyük olasılıkla biraz para kaybedecekleri anlamına gelir. Başka bir deyişle, tüccar opsiyonu uygulayabilir ve 185 dolardan hisselerin kontrolünü ele geçirebilir. Daha sonra bunları borsada 1000$'lık bir kârla 195$'dan satabilirlerdi (10$ x 100 hisse), ancak opsiyon için 990$ ödediler, yani net karları 10$ oldu.
Bu ticaretten para kazanmak için, fiyatın vadesinden önce veya vade sonunda 195 doların üzerine çıkması gerekecek. 200$'a giderse, tüccar 510$'lık bir kar elde eder. Seçenek 15 $ (200 $ - 185 $) değerinde olacak, ancak bunun için 9,90 $ ödediler. Bu, hisse başına 5,10 dolar veya 510 dolar (5,10 dolar x 100 hisse) bırakır. Fiyatın önceki örnekte olduğundan daha fazla artması gerekiyor.
İki senaryo karşılaştırıldığında, ilki açıkça çok daha pahalıya mal oluyor. Hisse senedi fiyatı 170 doların altına düşmedikçe, ilk seçenek vade sonunda bir değere sahip olacaktır. Bu, fiyat beklendiği gibi yükselmese (veya düşmese) bile tüccarın seçeneğin maliyetinin bir kısmını telafi edebileceği anlamına gelir.
Öte yandan, ikinci seçenek değer kaybetmeye devam edecek ve hisse senedinin fiyatı 185 dolarlık grevin üzerine çıkmazsa vade sonunda hiçbir değeri olmayacak. Hisse senedi kullanım fiyatının üzerine çıksa bile, fiyat 195 $ hedefine ulaşsa bile ticaret para kaybedebilir. Tüccarın ikinci senaryoda para kazanması için fiyatın 195 doların üzerine çıkması gerekecek.
##Öne çıkanlar
Kesin opsiyonlar, hisse senetleri gibi güvenlik varlıklarına benzer bir borsada işlem görür.
Kesin opsiyon, bireysel olarak satın alınan ve çok ayaklı opsiyon ticaretinin parçası olmayan opsiyondur.
Çağrıları ve satışları içerebilen doğrudan bir seçenek, tek bir temel menkul kıymet üzerinden satın alınan herhangi bir temel seçeneğe atıfta bulunabilir.
