Opções definitivas

O que é uma opção definitiva?

Uma opção definitiva é uma opção que é comprada ou vendida individualmente. Esta opção não faz parte de uma negociação de spread ou outros tipos de estratégia de opções em que várias opções diferentes são compradas.

Entendendo a opção definitiva

Uma opção definitiva, que pode incluir opções de compra e venda,. pode se referir a qualquer opção básica comprada em um único título subjacente. Eles são a forma mais básica de negociação de opções.

As opções definitivas são negociadas em uma bolsa semelhante a ativos de segurança, como ações. Nos Estados Unidos, existem inúmeras bolsas que listam todos os tipos de opções definitivas para os investidores. Assim, o mercado de opções verá a atividade de investidores institucionais e de varejo.

investidores institucionais podem utilizar opções para proteger a exposição ao risco de suas carteiras. Os fundos administrados podem usar opções como foco central de seu objetivo de investimento. Muitas estratégias de alta e baixa alavancadas também dependem do uso de opções.

Os investidores de varejo podem optar por usar opções como uma estratégia avançada ou como uma alternativa mais barata em relação ao investimento direto no ativo subjacente. Obter acesso à negociação de opções geralmente é mais complexo e requer permissões adicionais de corretagem. A maioria das plataformas de corretagem exigirá uma conta de margem e um depósito mínimo, geralmente superior a US $ 2.000, para negociar opções.

Os investidores institucionais e de varejo que usam opções definitivas geralmente se concentram em chamadas ou vendas. Calls e puts são normalmente contratados em incrementos de 100 ações. Isso significa que uma opção controla 100 ações do estoque subjacente. Os prêmios das opções são cotados por ação; uma opção de $ 0,50 custará $ 50 para comprar ($ 0,50 x 100 ações).

Spreads e opções exóticas envolvem o uso mais avançado de instrumentos de negociação de opções e não são considerados opções definitivas. As estratégias de spread envolvem o uso de dois ou mais contratos de opções em uma operação de unidade. As estratégias de opções exóticas podem ser construídas de várias maneiras. As opções exóticas podem incluir um contrato baseado em uma cesta de títulos subjacentes com uma variedade de diferentes condições de contrato de opção.

Opções de compra e venda definitivas

Uma opção definitiva é uma compra ou uma venda. O trader compra ou vende um ou outro, mas não ambos, como uma aposta direcional para onde o ativo subjacente está indo ou para proteger outra posição não opcional. A compra de uma opção também é chamada de "opção longa", enquanto a venda de uma opção também é chamada de "opção curta". Assumir mais de um tipo de opção para a mesma negociação não se qualifica como uma negociação de opções definitivas.

Uma opção de compra longa dá ao comprador o direito de comprar um título subjacente a um preço de exercício especificado. Com uma opção americana, o comprador pode exercer a opção a qualquer momento até a data de vencimento. O preço de exercício é o preço pelo qual o comprador pode se apropriar do subjacente, e o exercício é aproveitar essa oportunidade. Em troca desse direito, o comprador da opção paga um prêmio ao vendedor da opção. O vendedor da opção fica com o prêmio, mas é obrigado a vender o título subjacente ao comprador da opção pelo preço de exercício se o comprador exercer sua opção.

Por outro lado, uma opção de venda longa dá ao comprador o direito de vender um título subjacente a um preço de exercício especificado. Em troca desse direito, o comprador da opção de venda paga um prêmio ao vendedor da opção. O vendedor da opção fica com o prêmio, mas é obrigado a comprar o subjacente do comprador da opção pelo preço de exercício se o comprador exercer sua opção.

As opções de compra e venda têm um prazo de validade. As opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento até o vencimento, enquanto as opções europeias só podem ser exercidas no vencimento.

Exemplo de opção definitiva

Suponha que um investidor esteja otimista com a Apple Inc. (AAPL) e acredita que o preço das ações vai se valorizar nos próximos meses. Se o investidor quiser comprar uma opção definitiva, ele compraria uma opção de compra. A opção de compra dá ao comprador da compra o direito de comprar a Apple a um preço especificado.

Suponha que a ação esteja sendo negociada atualmente a US$ 183,20 em 22 de maio. O investidor acredita que em agosto a ação poderá estar sendo negociada ao norte de US$ 195.

Olhando para as opções de compra disponíveis, o trader deve escolher como deseja proceder.

Eles podem comprar uma opção que já está no dinheiro. Por exemplo, eles podem comprar o preço de exercício de US$ 170 para a chamada de agosto por US$ 19,20 (preço de consulta). Isso custaria ao investidor $ 1.920 ($ 19,20 x 100 ações). Se o preço da ação atingir $ 195, a opção valerá aproximadamente $ 25, rendendo ao comprador da opção um lucro de $ 580 (($ 25 - $ 19,20) x 100 ações). Eles também poderiam exercer sua opção, recebendo as ações a $ 170 e depois vendendo-as pelo preço de mercado atual que, neste caso, é teoricamente de $ 195.

O risco é que o trader possa perder até US$ 1.920 se o preço das ações da Apple cair. A maior perda ocorreria se caísse para US$ 170 ou menos. O comerciante perderia seu prêmio total. Embora, eles pudessem vender a opção antes que isso acontecesse para recuperar parte do custo da opção.

Outra possibilidade é comprar uma opção de compra perto do dinheiro ou fora do dinheiro. Estes custam menos, mas vêm com suas próprias desvantagens e oportunidades.

Suponha que o trader compre uma opção de preço de exercício de $ 185 por $ 9,90 (preço de venda). Isso custou US $ 990.

Se a ação estiver sendo negociada perto de US$ 195 no vencimento, a opção deve valer cerca de US$ 10. Isso rende ao trader um lucro de $ 10, o que (menos comissões ) significa que eles provavelmente perderão um pouco de dinheiro. Dito de outra forma, o trader poderia exercer a opção e assumir o controle das ações por US$ 185. Eles poderiam vendê-los a $ 195 no mercado de ações com um lucro de $ 1.000 ($ 10 x 100 ações), mas pagaram $ 990 pela opção, então seu lucro líquido é de $ 10.

Para ganhar dinheiro com essa negociação, o preço precisará subir acima de US$ 195 antes ou no vencimento. Se for para US$ 200, o trader terá um lucro líquido de US$ 510. A opção valerá US$ 15 (US$ 200 - US$ 185), mas eles pagaram US$ 9,90 por ela. Isso deixa US$ 5,10 de lucro por ação, ou US$ 510 (US$ 5,10 x 100 ações). O preço precisa subir mais do que no exemplo anterior.

Comparando os dois cenários, o primeiro obviamente custa muito mais. A primeira opção valerá algo no vencimento, a menos que o preço da ação caia abaixo de US$ 170. Isso significa que o trader provavelmente pode recuperar parte do custo da opção, mesmo que o preço não suba como esperado (ou caia).

Por outro lado, a segunda opção continuará a perder valor e não valerá nada no vencimento se o preço da ação não subir acima do preço de exercício de $ 185. Mesmo que a ação suba acima do preço de exercício, a negociação ainda pode perder dinheiro, mesmo que o preço atinja sua meta de US$ 195. O preço precisará subir acima de US$ 195 para que o trader ganhe dinheiro no segundo cenário.

##Destaques

• Opções definitivas são negociadas em uma bolsa semelhante a ativos de segurança, como ações.

• Uma opção definitiva é aquela que é comprada individualmente e não faz parte de uma negociação de opções de várias pernas.

• Uma opção definitiva, que pode incluir opções de compra e venda, pode referir-se a qualquer opção básica comprada sobre um único título subjacente.