Opzione definitiva
Che cos'è un'opzione definitiva?
Un'opzione definitiva è un'opzione che viene acquistata o venduta singolarmente. Questa opzione non fa parte di uno spread trade o di altri tipi di strategie di opzioni in cui vengono acquistate più opzioni diverse.
Comprendere l'opzione definitiva
Un'opzione definitiva, che può includere call e put,. può fare riferimento a qualsiasi opzione di base acquistata su un singolo titolo sottostante. Sono la forma più elementare di trading di opzioni.
Le opzioni definitive vengono negoziate su una borsa valori simile agli asset di sicurezza, come le azioni. Negli Stati Uniti, ci sono numerose borse che elencano tutti i tipi di opzioni a titolo definitivo per gli investitori. Pertanto, il mercato delle opzioni vedrà l'attività di investitori sia istituzionali che retail.
Gli investitori istituzionali possono utilizzare le opzioni per coprire l'esposizione al rischio nei loro portafogli. I fondi gestiti possono utilizzare le opzioni come focus centrale del loro obiettivo di investimento. Molte strategie rialziste e ribassiste con leva si basano anche sull'uso di opzioni.
Gli investitori al dettaglio possono scegliere di utilizzare le opzioni come strategia avanzata o come alternativa più economica rispetto all'investimento diretto nell'attività sottostante. L'accesso al trading di opzioni è generalmente più complesso e richiede autorizzazioni di intermediazione aggiuntive. La maggior parte delle piattaforme di intermediazione richiede un conto di margine e un deposito minimo, comunemente superiore a $ 2.000, per negoziare opzioni.
Sia gli investitori istituzionali che quelli al dettaglio che utilizzano opzioni definitive si concentreranno generalmente su call o put. Le call e le put vengono in genere contratte con incrementi di 100 azioni. Ciò significa che un'opzione controlla 100 azioni del titolo sottostante. I premi di opzione sono quotati per azione; un'opzione $ 0,50 costerà $ 50 per l'acquisto ($ 0,50 x 100 azioni).
Gli spread e le opzioni esotiche implicano un uso più avanzato degli strumenti di trading di opzioni e non sono considerati opzioni a titolo definitivo. Le strategie di diffusione implicano l'uso di due o più contratti di opzione in un'operazione unitaria. Le strategie di opzioni esotiche possono essere costruite in molti modi. Le opzioni esotiche possono includere un contratto basato su un paniere di titoli sottostanti con una varietà di diverse condizioni di contratto di opzione.
Opzioni di call e put a titolo definitivo
Un'opzione assoluta è una call o una put. Il trader compra o vende l'uno o l'altro, ma non entrambi, come scommessa direzionale su dove sta andando l'attività sottostante, o per coprire un'altra posizione non opzionale. L'acquisto di un'opzione è anche chiamato "opzione lunga", mentre la vendita di un'opzione è anche chiamata "opzione corta". Assumere più di un tipo di opzione per lo stesso trade non si qualifica come un vero e proprio scambio di opzioni.
Un'opzione call lunga dà all'acquirente il diritto di acquistare un titolo sottostante a un prezzo di esercizio specifico. Con un'opzione americana, l'acquirente può esercitare l'opzione in qualsiasi momento fino alla data di scadenza. Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale l'acquirente può acquisire la proprietà del sottostante e l'esercizio sta sfruttando tale opportunità . In cambio di questo diritto, l'acquirente dell'opzione paga un premio al venditore dell'opzione. Il venditore dell'opzione può trattenere il premio, ma è obbligato a vendere il titolo sottostante all'acquirente call al prezzo di esercizio se l'acquirente esercita l'opzione.
Al contrario, un'opzione put lunga dà all'acquirente il diritto di vendere un titolo sottostante a un prezzo d'esercizio specifico. In cambio di questo diritto, l'acquirente dell'opzione put paga un premio al venditore dell'opzione. Il venditore dell'opzione può trattenere il premio, ma è obbligato ad acquistare il sottostante dall'acquirente put al prezzo d'esercizio se l'acquirente esercita l'opzione.
Le opzioni call e put hanno una data di scadenza. Le opzioni americane possono essere esercitate in qualsiasi momento fino alla scadenza, mentre le opzioni europee possono essere esercitate solo alla scadenza.
Esempio di opzione definitiva
Supponiamo che un investitore sia rialzista su Apple Inc. (AAPL) e creda che il prezzo delle azioni si apprezzerà nei prossimi mesi. Se l'investitore desidera acquistare un'opzione a titolo definitivo, acquisterebbe un'opzione call. L'opzione call offre all'acquirente della chiamata il diritto di acquistare Apple a un prezzo specifico.
Supponiamo che il titolo sia attualmente scambiato a $ 183,20 il 22 maggio. L'investitore ritiene che entro agosto il titolo potrebbe essere scambiato a nord di $ 195.
Osservando le opzioni call disponibili, il trader deve scegliere come vuole procedere.
Potrebbero acquistare un'opzione che è già in the money. Ad esempio, potrebbero acquistare la call di agosto con prezzo di esercizio di $ 170 per $ 19,20 (prezzo richiesto). Ciò costerebbe all'investitore $ 1.920 ($ 19,20 x 100 azioni). Se il prezzo delle azioni raggiunge $ 195, l'opzione varrà circa $ 25, ottenendo un profitto di $ 580 per l'acquirente dell'opzione (($ 25 - $ 19,20) x 100 azioni). Potrebbero anche esercitare la loro opzione, ricevendo le azioni a $ 170 e poi vendendole al prezzo di mercato corrente che in questo caso è teoricamente $ 195.
Il rischio è che il trader possa perdere fino a $ 1.920 se il prezzo delle azioni Apple scende. La perdita maggiore si verificherebbe se scendesse a $ 170 o meno. Il commerciante perderebbe l'intero premio. Tuttavia, potrebbero vendere l'opzione prima che ciò accadesse per recuperare parte del costo dell'opzione.
Un'altra possibilità è quella di acquistare un'opzione call near the money o out of the money . Questi costano meno ma hanno i loro svantaggi e opportunità .
Supponiamo che il trader acquisti un'opzione prezzo di esercizio di $ 185 per $ 9,90 (prezzo richiesto). Questo è costato loro $ 990.
Se il titolo viene scambiato vicino a $ 195 alla scadenza, l'opzione dovrebbe valere circa $ 10. Questo fa guadagnare al trader un profitto di $ 10, il che (meno commissioni ) significa che probabilmente perderà un po' di soldi. In altre parole, il trader potrebbe esercitare l'opzione e prendere il controllo delle azioni a $ 185. Potrebbero quindi venderli a $ 195 sul mercato azionario per un profitto di $ 1000 ($ 10 x 100 azioni), ma hanno pagato $ 990 per l'opzione, quindi il loro profitto netto è di $ 10.
Per guadagnare con questo trade, il prezzo dovrà salire sopra $ 195 prima o alla scadenza. Se arriva a $ 200, il trader ottiene un profitto di $ 510. L'opzione varrà $ 15 ($ 200 - $ 185), ma l'hanno pagata $ 9,90. Ciò lascia $ 5,10 di profitto per azione o $ 510 ($ 5,10 x 100 azioni). Il prezzo deve salire di più rispetto all'esempio precedente.
Confrontando i due scenari, il primo ovviamente costa molto di più. La prima opzione varrà qualcosa alla scadenza a meno che il prezzo delle azioni non scenda al di sotto di $ 170. Ciò significa che il trader può probabilmente recuperare parte del costo dell'opzione anche se il prezzo non aumenta come previsto (o scende).
D'altra parte, la seconda opzione continuerà a perdere valore e non varrà nulla alla scadenza se il prezzo del titolo non supererà lo strike di $ 185. Anche se il titolo sale al di sopra del prezzo di esercizio, l'operazione potrebbe comunque perdere denaro anche se il prezzo raggiunge il target di $ 195. Il prezzo dovrà superare i 195$ per consentire al trader di guadagnare nel secondo scenario.
Mette in risalto
Le opzioni definitive vengono negoziate su una borsa valori simile agli asset di sicurezza, come le azioni.
Un'opzione definitiva è quella che viene acquistata individualmente e non fa parte di un'operazione di opzioni a più rami.
Un'opzione definitiva, che può includere call e put, può riferirsi a qualsiasi opzione di base acquistata su un singolo titolo sottostante.
