撤销程序
什么是撤销程序？
撤销程序是借款人可以用证券（通常是由美国财政部支持的债券）替代其抵押贷款的现有抵押品（例如房屋或类似财产）的一种手段。它也可以用于其他类型的金融交易。证券必须具有足够的价值以产生足够的现金流来支付剩余的本金和所欠贷款的利息。
本文解释了撤销程序如何与抵押贷款一起使用。
撤销程序如何运作
通过撤销，债务义务不会消失，但撤销过程会将抵押财产的所有权释放给借款人。这允许借款人在贷款完全还清之前再融资或出售房产。
撤销条款在某些类型的抵押合同中很常见，特别是那些遵循所谓的产权理论的州。在所有权理论中，贷方持有财产的所有权，直到抵押贷款结束，此时财产属于借款人。在其他州，借款人会立即获得财产的所有权，但如果借款人拖欠贷款，贷方会对其持有留置权。
撤销程序中的步骤
如果您的抵押贷款包含撤销条款，则应指定如何进行。当然，您将需要购买替代抵押品以用作替代品，除非您已经碰巧拥有它。
在更复杂的情况下（例如商业房地产），借款人通常需要获得精通撤销程序的专家的法律和金融服务。这是因为撤销将需要创建新实体，例如继任借款人。由于各州管辖该程序的法律不同，涉及的当事方数量和废止费用会有所不同。该过程通常只需 30 多天。
撤销和证券化贷款
Defeasance 起源于债券市场，旨在帮助确保在债券发行人决定提前偿还其对债券持有人的义务时投资者能够获得预期收益。然而，当抵押贷款证券化起飞时，违约在房地产融资领域变得流行起来。
证券化贷款通常由称为房地产抵押投资管道 (REMIC)的实体持有。这些实体在《国内税收法》规定的受控规则清单下运作，该清单规定了借款人必须满足的条件才能获得撤销权。
如果抵押贷款的期限少于两年，则第一条规则禁止违约。规则将贷款证券化的日期定义为两年的开始，而不是关闭贷款的日期。一些贷款将指定贷款必须超过两年才能取消。
规则还规定，贷款文件必须明确允许借款人申请撤销权。以后不得修改文件以允许撤销。用作新抵押品的证券通常必须是政府证券，这被认为对投资者来说风险最低。最后，只能解除对财产的抵押，以促进财产的处置，例如通过出售或再融资。
＃＃ 强调
在抵押贷款的情况下，失效是指借款人在支付所有必要款项后将获得财产所有权的时间点。
撤销程序也适用于更复杂的金融交易，例如涉及大型商业物业的贷款。
撤销条款通常只出现在某些州发行的抵押贷款中，即所谓的“产权理论”州。
如果在抵押合同中规定，撤销程序也可用于以其他抵押品（如政府债券）代替原始抵押品（房屋或其他财产）。
