防御性收购

什么是防御性收购？

收购的“防御” 。防御性收购与收购的正常动力形成对比，后者通常是增加市场份额或收入。

理解防御性收购

收购，即一家公司购买另一家公司的大部分或全部股份以获得控制权的行为，在企业界经常发生，也许是企业发展和扩张的最快方式。公司提供了各种类型的解释来解释为什么他们要花大笔钱来追求这样的战略。通常，他们会将规模经济、多样化、更大的市场份额、增强的协同作用、降低成本或新的利基产品，所有增长引擎作为他们的主要目标。

如果一家公司成为收购的目标，它可以采用其他方法来阻止买家，例如毒丸计划。

在一些罕见的情况下，收购也可能不是作为一种攻击手段，而是作为一种防御手段。与其将收购另一家公司作为一种进攻性的发展战略，这样做可能主要是为了保护和维护一家公司已经拥有的东西。目标可能是防御竞争对手或避免更大的掠食者采取敌对措施来接管它的威胁。

防御性获取方法的类型

收购较小的竞争对手

公司有时会通过收购处于同一业务线的较小公司来采取防御性收购战略。通过收购这些公司，公司可以保护自己免受他人的进步，变得足够大，以至于任何收购都可能导致收购方违反反垄断法；监管商业中经济权力分配的法规，确保竞争得以蓬勃发展，经济得以增长。

借钱进行收购

防御性收购主要通过债务融资进行融资的情况并不少见。一家被视为有吸引力的收购的公司，也被称为目标公司，如果它的杠杆率很高，它可能会失去一些光彩，因为无论谁接手，都将不得不继承债务负担。

特别注意事项

很难说防御性收购与其他形式的收购相比有多好。对特定收购策略的实证分析提供了不同的见解，主要是因为收购的类型和规模多种多样，并且缺乏按策略对它们进行分类的客观方法。

既定战略甚至可能不是真正的战略这一事实增加了这种混乱。公司经常大肆宣传从收购中获得的各种战略利益，而实际上大多数收购主要是作为提高利润、削减成本的工具。

真实世界的例子

Meta's，前身为 Facebook，2014 年以 190 亿美元收购 WhatsApp，2012 年以近 10 亿美元收购 Instagram，可能被视为防御性收购。在这两种情况下，Facebook 都在努力或拥有类似的能力，但内置的用户群和来自每个人的日益增长的竞争威胁使得防御性收购成为一个有吸引力的机会。

另一个潜在的例子是 2020 年T-Mobile US, Inc. (TMUS) 和 Sprint Corp. 的合并。通过合并，美国第三和第四大无线运营商变得足以与行业巨头 Verizon Communications Inc. (VZ)竞争) 和 AT&T Inc. (T)，处于全行业技术变革时期。考虑到反垄断监管机构不太支持垄断，联合力量也降低了其中任何一个被更大的同行接管的可能性。

＃＃强调

公司还可能通过进行显着增加其债务的收购来阻止更大的掠夺者的进步。
策略包括收购规模较小的竞争对手以保护市场份额，并确保反垄断监管机构认为任何最终的恶意收购都过大。
与大多数主要作为发展和扩张平台的收购不同，防御性收购都是为了保护公司已有的资产。
当一家公司收购另一家公司作为对市场低迷或可能的收购的“防御”时，就会发生防御性收购。
一旦交易完成，很难确定防御性收购是否成功，或者即使从战略角度对公司有帮助。

＃＃常问问题

合并失败的原因是什么？

合并失败的原因有很多。它们包括整合企业文化的失败、合并后缺乏战略、交易估值错误、尽职调查不力、资源使用不当或资源过度扩张、因担心裁员而导致员工流失以及限制原始所有者的参与.

收购成功的百分比是多少？

大多数研究表明，只有一小部分收购是成功的，大约 10% 到 30%。

4 种收购类型是什么？

四种类型的收购是垂直的、水平的、联合的和市场延伸的。垂直涉及收购供应链中的另一家公司，水平涉及收购一家类似公司或竞争对手，集团公司涉及一家公司收购完全不同行业的另一家公司，市场延伸涉及收购一家类似但不是直接竞争对手的公司，例如，在另一个国家。

有哪些常见的收购防御措施？

常见的收购防御措施包括毒丸、白骑士、金色降落伞、绿色邮件、交错董事会和股票回购。