Defensiv opkøb
Hvad er et defensivt opkøb?
Et defensivt opkøb er en corporate finance-strategi, der består i, at virksomheder køber andre virksomheder og aktiver som et "forsvar" mod markedsnedgange eller mulige overtagelser. Et defensivt opkøb står i kontrast til den normale fremdrift for et opkøb, som normalt er øget markedsandel eller omsætning.
Forståelse af et defensivt erhvervelse
Opkøb,. det at en virksomhed køber de fleste eller alle en anden virksomheds aktier for at få kontrol over den, er en hyppig begivenhed i virksomhedsverdenen, og tilbyder måske den hurtigste måde for en virksomhed at vokse og ekspandere. Virksomheder giver alle typer forklaringer på, hvorfor de bruger store dollars på at forfølge en sådan strategi. Normalt vil de nævne stordriftsfordele,. diversificering, større markedsandele, øget synergi, omkostningsreduktioner eller nye nichetilbud, alle vækstmotorer, som deres hovedmål.
Hvis en virksomhed bliver mål for en overtagelse, er der andre metoder, som den kan bruge for at afskrække købere, såsom giftpiller.
I nogle sjældnere tilfælde kan erhvervelser også være målrettet ikke som et angrebsmiddel, men som et forsvar. I stedet for at købe et andet selskab ud som en offensiv strategi for at vokse, er det muligt, at et sådant skridt primært blev foretaget for at beskytte og beskytte det, en virksomhed allerede har. Målet kunne være at forsvare sig mod konkurrenter eller at afværge truslen fra større rovdyr, der engagerer sig i fjendtlige foranstaltninger for at overtage det.
Typer af defensive erhvervelsesmetoder
Opkøb af mindre konkurrenter
En virksomhed vil nogle gange påbegynde en defensiv opkøbsstrategi ved at købe mindre virksomheder, der er i samme branche. Ved at opkøbe disse firmaer beskytter virksomheden sig selv mod andres fremskridt, idet den bliver stor nok til, at enhver overtagelse sandsynligvis vil resultere i, at erhververen løber i modstrid med antitrustlovgivningen ; reguleringer, der overvåger fordelingen af økonomisk magt i erhvervslivet, hvilket sikrer, at konkurrencen får lov til at blomstre, og økonomier kan vokse.
Lån penge for at foretage opkøb
Det er ikke ualmindeligt, at defensive opkøb også overvejende finansieres med gældsfinansiering. En virksomhed, der betragtes som et attraktivt opkøb, ellers kendt som et målfirma,. kan miste noget af sin glans, hvis det er stærkt gearet, da den, der overtager det, så vil skulle arve denne gældsbyrde.
Særlige overvejelser
Det er svært at sige, hvor godt defensive opkøb klarer sig sammenlignet med andre former for overtagelser. Empirisk analyse af specifikke erhvervelsesstrategier giver blandet indsigt, hovedsageligt på grund af de mange forskellige typer og størrelser af erhvervelser og manglen på en objektiv måde at klassificere dem efter strategi.
Det faktum, at den erklærede strategi måske ikke engang er den rigtige, bidrager til denne forvirring. Virksomheder hyper regelmæssigt en række strategiske fordele ved opkøb, mens de fleste af dem i virkeligheden hovedsageligt fungerer som et middel til at øge omkostningsbesparelserne.
Eksempler fra den virkelige verden
Metas, tidligere Facebook, (META) 19 milliarder dollars overtagelse af WhatsApp i 2014 og næsten 1 milliard dollars køb af Instagram i 2012 kan betragtes som defensive opkøb. I begge tilfælde arbejdede Facebook på eller havde lignende muligheder, men de indbyggede brugerbaser og voksende konkurrencemæssige trusler fra hver af dem gjorde et defensivt opkøb til en attraktiv mulighed.
Et andet potentielt eksempel er fusionen i 2020 af T-Mobile US, Inc. (TMUS) og Sprint Corp. Ved at kombinere, blev de tredje- og fjerdestørste trådløse operatører i USA store nok til at konkurrere med branchemandskaberne Verizon Communications Inc. (VZ) ) og AT&T Inc. (T), i en periode med brancheomspændende teknologiske forandringer. Sammenslåede kræfter gjorde det også meget mindre sandsynligt, at en af dem ville blive overtaget af en større peer, da antitrustregulatorer ikke går meget ind for monopoler.
Højdepunkter
Virksomheder kan også forsøge at modarbejde større rovdyrs fremskridt ved at foretage opkøb, der markant øger deres gældsbunker.
Taktik omfatter opkøb af mindre rivaler for at sikre markedsandele og sikre, at enhver eventuel fjendtlig overtagelse anses for at være for stor af antitrustregulatorer.
I modsætning til de fleste opkøb, der primært forfølges som en platform til at vokse og ekspandere, handler defensive opkøb om at beskytte det, en virksomhed allerede har.
Et defensivt opkøb opstår, når en virksomhed køber en anden virksomhed som et "forsvar" mod markedsnedgange eller mulige overtagelser.
Det er svært at afgøre, om et defensivt opkøb er succesfuldt, eller endda om det hjælper en virksomhed fra et strategisk synspunkt, når handlen er gennemført.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad er årsagerne til en mislykket fusion?
Årsagerne til en mislykket fusion er mange. De omfatter fejlslagne bestræbelser på at kombinere virksomhedskulturer, mangel på strategi, når den først er fusioneret, fejlvurdering af handlen, dårlig due diligence, dårlig brug af ressourcer eller overbelastning af ressourcer, nedslidning af arbejdere på grund af frygt for fyringer og begrænsning af involveringen af den oprindelige ejer .
Hvilken procentdel af opkøbene er vellykkede?
De fleste undersøgelser viser, at kun en lille procentdel af opkøbene lykkes, ca. 10% til 30%.
Hvad er de 4 typer erhvervelser?
De fire typer opkøb er vertikal, horisontal, konglomerat og markedsudvidelse. Vertikal involverer køb af en anden virksomhed i forsyningskæden, horisontal involverer køb af en lignende virksomhed eller en konkurrent, konglomerat involverer en virksomhed, der køber en anden i en helt anden branche, og markedsudvidelse involverer køb af en lignende virksomhed, men en, der ikke er en direkte konkurrent, f. for eksempel en i et andet land.
Hvad er nogle almindelige overtagelsesforsvar?
Almindelige overtagelsesforsvar omfatter giftpiller, hvide riddere, gyldne faldskærme, greenmails, forskudte brædder og aktietilbagekøb.
