Defensive Akquisition
Was ist eine defensive Akquisition?
Eine defensive Akquisition ist eine Unternehmensfinanzierungsstrategie, die darin besteht, dass Unternehmen andere Unternehmen und Vermögenswerte als „Verteidigung“ gegen Markteinbrüche oder mögliche Übernahmen erwerben. Eine defensive Akquisition steht im Gegensatz zu dem normalen Impuls für eine Akquisition, der normalerweise aus einer Erhöhung des Marktanteils oder des Umsatzes besteht.
Eine defensive Akquisition verstehen
Akquisitionen,. also der Kauf eines Großteils oder aller Aktien eines anderen Unternehmens, um die Kontrolle über dieses Unternehmen zu erlangen, kommen in der Unternehmenswelt häufig vor und bieten vielleicht den schnellsten Weg für ein Unternehmen, um zu wachsen und zu expandieren. Unternehmen liefern alle Arten von Erklärungen dafür, warum sie viel Geld ausgeben, um eine solche Strategie zu verfolgen. In der Regel nennen sie Skaleneffekte,. Diversifizierung, größere Marktanteile, verstärkte Synergien, Kostensenkungen oder neue Nischenangebote, alles Wachstumsmotoren, als ihr Hauptziel.
Wenn ein Unternehmen zum Ziel einer Übernahme wird, gibt es andere Methoden, mit denen es Käufer abschrecken kann, beispielsweise Giftpillen.
In einigen selteneren Fällen können Akquisitionen auch nicht als Angriffs-, sondern als Verteidigungsmittel dienen. Anstatt ein anderes Unternehmen als offensive Wachstumsstrategie aufzukaufen, ist es möglich, dass ein solcher Schritt hauptsächlich zum Schutz und zur Sicherung dessen unternommen wurde, was ein Unternehmen bereits hat. Das Ziel könnte darin bestehen, sich gegen Konkurrenten zu verteidigen oder die Bedrohung durch größere Raubtiere abzuwehren, die feindliche Maßnahmen ergreifen, um es zu übernehmen.
Arten von defensiven Erwerbsmethoden
Aufkauf kleinerer Konkurrenten
Ein Unternehmen verfolgt manchmal eine defensive Akquisitionsstrategie, indem es kleinere Unternehmen kauft, die in derselben Branche tätig sind. Durch den Erwerb dieser Firmen schützt sich das Unternehmen vor den Vorstößen anderer und wird so groß, dass jede Übernahme wahrscheinlich dazu führen wird, dass der Erwerber gegen die Kartellgesetze verstößt ; Vorschriften, die die Verteilung der wirtschaftlichen Macht in Unternehmen überwachen und sicherstellen, dass der Wettbewerb gedeihen und die Wirtschaft wachsen kann.
Geld leihen, um Akquisitionen zu tätigen
Nicht selten werden auch defensive Akquisitionen überwiegend fremdfinanziert. Ein Unternehmen, das als attraktive Akquisition angesehen wird, auch bekannt als Zielunternehmen,. kann etwas von seinem Glanz verlieren, wenn es stark fremdfinanziert ist, da derjenige, der es übernimmt, diese Schuldenlast dann erben müsste.
Besondere Überlegungen
Es ist schwer zu sagen, wie gut defensive Übernahmen im Vergleich zu anderen Übernahmeformen abschneiden. Die empirische Analyse spezifischer Akquisitionsstrategien bietet gemischte Einblicke, hauptsächlich aufgrund der großen Vielfalt von Arten und Größen von Akquisitionen und des Fehlens einer objektiven Möglichkeit, sie nach Strategie zu klassifizieren.
Die Tatsache, dass die angegebene Strategie möglicherweise nicht einmal die echte ist, trägt zu dieser Verwirrung bei. Unternehmen loben regelmäßig verschiedene strategische Vorteile von Akquisitionen, obwohl die meisten von ihnen in Wirklichkeit hauptsächlich als Vehikel für gewinnsteigernde Kostensenkungen dienen.
Beispiele aus der Praxis
Die 19-Milliarden-Dollar-Übernahme von WhatsApp durch Meta, ehemals Facebook, (META) im Jahr 2014 und die fast 1-Milliarden-Dollar-Übernahme von Instagram im Jahr 2012 können als defensive Übernahmen angesehen werden. In beiden Fällen arbeitete Facebook an ähnlichen Fähigkeiten oder hatte ähnliche Fähigkeiten, aber die eingebauten Benutzerbasen und die wachsenden Wettbewerbsbedrohungen von beiden machten eine defensive Übernahme zu einer attraktiven Gelegenheit.
Ein weiteres mögliches Beispiel ist die Fusion von T-Mobile US, Inc. (TMUS) und Sprint Corp. im Jahr 2020. Durch den Zusammenschluss wurden die dritt- und viertgrößten Mobilfunkanbieter in den USA groß genug, um mit den Branchenriesen Verizon Communications Inc. (VZ ) und AT&T Inc. (T) in einer Zeit des branchenweiten technologischen Wandels. Die Bündelung der Kräfte machte es auch viel unwahrscheinlicher, dass einer von ihnen von einem größeren Konkurrenten übernommen würde, da die Kartellbehörden nicht sehr für Monopole sind.
Höhepunkte
Unternehmen könnten auch versuchen, die Fortschritte größerer Raubtiere zu vereiteln, indem sie Akquisitionen tätigen, die ihre Schuldenberge erheblich erhöhen.
Zu den Taktiken gehört der Aufkauf kleinerer Konkurrenten, um Marktanteile zu sichern und sicherzustellen, dass jede eventuelle feindliche Übernahme von den Kartellbehörden als zu groß eingestuft wird.
Im Gegensatz zu den meisten Akquisitionen, die in erster Linie als Plattform für Wachstum und Expansion verfolgt werden, geht es bei defensiven Akquisitionen ausschließlich darum, das zu schützen, was ein Unternehmen bereits hat.
Eine defensive Akquisition liegt vor, wenn ein Unternehmen ein anderes Unternehmen als „Verteidigung“ gegen Markteinbrüche oder mögliche Übernahmen kauft.
Es ist schwierig festzustellen, ob eine defensive Übernahme erfolgreich ist oder ob sie einem Unternehmen sogar aus strategischer Sicht hilft, wenn die Transaktion abgeschlossen ist.
FAQ
Was sind die Gründe für eine gescheiterte Fusion?
Die Gründe für eine gescheiterte Fusion sind vielfältig. Dazu gehören gescheiterte Bemühungen, Unternehmenskulturen zu vereinen, fehlende Strategie nach der Fusion, Fehlbewertung des Deals, schlechte Due Diligence, schlechte Nutzung von Ressourcen oder Überdehnung von Ressourcen, Fluktuation von Arbeitnehmern aus Angst vor Entlassungen und Einschränkung der Beteiligung des ursprünglichen Eigentümers .
Wie viel Prozent der Übernahmen sind erfolgreich?
Die meisten Studien zeigen, dass nur ein kleiner Prozentsatz der Übernahmen erfolgreich ist, etwa 10 % bis 30 %.
Was sind die 4 Arten von Übernahmen?
Die vier Arten von Akquisitionen sind vertikal, horizontal, Konglomerat und Markterweiterung. Vertikal bedeutet den Kauf eines anderen Unternehmens in der Lieferkette, horizontal den Kauf eines ähnlichen Unternehmens oder eines Wettbewerbers, Konglomerat den Kauf eines anderen Unternehmens in einer völlig anderen Branche und die Markterweiterung den Kauf eines ähnlichen Unternehmens, das jedoch kein direkter Wettbewerber ist, z Beispiel in einem anderen Land.
Was sind einige gängige Abwehrmaßnahmen gegen Übernahmen?
Zu den üblichen Verteidigungsmaßnahmen gegen Übernahmen gehören Giftpillen, weiße Ritter, goldene Fallschirme, Greenmails, gestaffelte Bretter und Aktienrückkäufe.
