Pemerolehan Defensif

Apakah Itu Pengambilalihan Defensif?

Pengambilalihan defensif ialah strategi kewangan korporat yang terdiri daripada syarikat yang memperoleh syarikat dan aset lain sebagai "pertahanan" terhadap kemelesetan pasaran atau kemungkinan pengambilalihan. Pengambilalihan defensif berbeza dengan dorongan biasa untuk pengambilalihan, yang biasanya meningkatkan bahagian pasaran atau hasil.

Memahami Pemerolehan Defensif

Pengambilalihan,. tindakan syarikat membeli sebahagian besar atau semua saham syarikat lain untuk mengawalnya, adalah kejadian yang kerap berlaku dalam dunia korporat, mungkin menawarkan cara terpantas untuk perniagaan berkembang dan berkembang. Syarikat menyediakan semua jenis penjelasan mengapa mereka membelanjakan wang yang besar untuk mengejar strategi sedemikian. Biasanya, mereka akan menyebut skala ekonomi,. kepelbagaian, bahagian pasaran yang lebih besar, peningkatan sinergi, pengurangan kos atau tawaran khusus baharu, semua enjin pertumbuhan, sebagai objektif utama mereka.

Jika syarikat menjadi sasaran pengambilalihan, terdapat kaedah lain yang boleh digunakan untuk menghalang pembeli, seperti pil beracun.

Dalam beberapa kes yang jarang berlaku, pemerolehan juga mungkin disasarkan bukan sebagai cara serangan tetapi sebagai salah satu pertahanan. Daripada membeli syarikat lain sebagai strategi yang menyinggung untuk berkembang, ada kemungkinan langkah sedemikian pada dasarnya dibuat untuk melindungi dan melindungi apa yang telah dimiliki oleh syarikat. Matlamatnya mungkin untuk bertahan daripada pesaing atau untuk mengelakkan ancaman pemangsa yang lebih besar yang terlibat dalam langkah bermusuhan untuk mengambil alihnya.

Jenis Kaedah Pemerolehan Defensif

Membeli Pesaing yang Lebih Kecil

Sebuah syarikat kadangkala akan memulakan strategi pemerolehan defensif dengan membeli firma yang lebih kecil yang berada dalam barisan perniagaan yang sama. Dengan memperoleh firma ini, syarikat melindungi dirinya daripada kemajuan orang lain, menjadi cukup besar sehingga sebarang pengambilalihan berkemungkinan akan mengakibatkan pengambil alih melanggar undang- undang antitrust ; peraturan yang memantau pengagihan kuasa ekonomi dalam perniagaan, memastikan persaingan dibenarkan berkembang dan ekonomi boleh berkembang.

Meminjam Wang untuk Membuat Perolehan

Ia bukan sesuatu yang luar biasa untuk pengambilalihan defensif juga dibiayai terutamanya dengan pembiayaan hutang. Sebuah syarikat yang dilihat sebagai pemerolehan yang menarik, atau dikenali sebagai firma sasaran,. mungkin kehilangan sedikit kecemerlangannya jika ia dimanfaatkan dengan tinggi, kerana sesiapa yang mengambil alihnya kemudiannya perlu mewarisi beban hutang tersebut.

Pertimbangan Khas

Sukar untuk mengatakan sejauh mana harga perolehan defensif berbanding dengan bentuk pengambilalihan lain. Analisis empirikal bagi strategi pemerolehan khusus menawarkan cerapan bercampur-campur, terutamanya kerana kepelbagaian jenis dan saiz pemerolehan serta kekurangan cara objektif untuk mengklasifikasikannya mengikut strategi.

Fakta bahawa strategi yang dinyatakan mungkin bukan yang sebenar menambah kekeliruan ini. Syarikat sentiasa menggembar-gemburkan pelbagai manfaat strategik daripada pengambilalihan sedangkan pada hakikatnya majoriti daripada mereka berfungsi terutamanya sebagai kenderaan untuk mengurangkan kos yang meningkatkan keuntungan.

Contoh Dunia Nyata

Meta, dahulunya Facebook, (META) $19 bilion pengambilalihan WhatsApp pada 2014 dan hampir $1 bilion pemerolehan Instagram pada 2012 boleh dianggap sebagai pemerolehan defensif. Dalam kedua-dua keadaan, Facebook sedang mengusahakan atau mempunyai keupayaan yang serupa, tetapi pangkalan pengguna terbina dalam dan ancaman persaingan yang semakin meningkat daripada setiap satu menjadikan pemerolehan defensif sebagai peluang yang menarik.

Contoh lain yang berpotensi ialah penggabungan 2020 T-Mobile US, Inc. (TMUS) dan Sprint Corp. Dengan menggabungkan, pembawa wayarles ketiga dan keempat terbesar di AS menjadi cukup besar untuk menyaingi raksasa sektor Verizon Communications Inc. (VZ ) dan AT&T Inc. (T), semasa tempoh perubahan teknologi seluruh industri. Penggabungan tenaga juga mengurangkan kemungkinan salah satu daripada mereka akan diambil alih oleh rakan sebaya yang lebih besar, memandangkan pengawal selia antitrust tidak begitu memihak kepada monopoli.

Sorotan

Syarikat juga mungkin berusaha untuk menggagalkan kemajuan pemangsa yang lebih besar dengan membuat pengambilalihan yang meningkatkan longgokan hutang mereka dengan ketara.
Taktik termasuk membeli pesaing yang lebih kecil untuk melindungi bahagian pasaran dan memastikan bahawa sebarang pengambilalihan bermusuhan akhirnya dianggap terlalu besar oleh pengawal selia antitrust.
Tidak seperti kebanyakan pengambilalihan, yang dijalankan terutamanya sebagai platform untuk berkembang dan berkembang, pengambilalihan defensif adalah tentang melindungi perkara yang sudah dimiliki oleh syarikat.
Pengambilalihan defensif berlaku apabila syarikat membeli syarikat lain sebagai "pertahanan" terhadap kemerosotan pasaran atau kemungkinan pengambilalihan.
Sukar untuk menentukan sama ada pengambilalihan defensif berjaya atau walaupun ia membantu syarikat dari sudut strategik sebaik sahaja perjanjian itu selesai.

Soalan Lazim

Apakah Sebab Penggabungan Gagal?

Sebab-sebab penggabungan yang gagal adalah banyak. Ia termasuk usaha yang gagal untuk menggabungkan budaya korporat, kekurangan strategi setelah digabungkan, penilaian yang salah terhadap perjanjian, usaha wajar yang lemah, penggunaan sumber yang lemah atau penyambungan sumber yang berlebihan, pergeseran pekerja kerana takut diberhentikan, dan mengehadkan penglibatan pemilik asal. .

Berapakah Peratusan Pengambilalihan Yang Berjaya?

Kebanyakan kajian menunjukkan bahawa hanya peratusan kecil pemerolehan yang berjaya, kira-kira 10% hingga 30%.

Apakah 4 Jenis Pemerolehan?

Empat jenis pemerolehan ialah menegak, mendatar, konglomerat dan peluasan pasaran. Menegak melibatkan membeli syarikat lain dalam rantaian bekalan, mendatar melibatkan membeli syarikat yang serupa atau pesaing, konglomerat melibatkan satu syarikat membeli syarikat lain dalam industri yang sama sekali berbeza, dan peluasan pasaran melibatkan membeli syarikat serupa tetapi syarikat yang bukan pesaing langsung, untuk contohnya, seorang di negara lain.

Apakah Beberapa Pertahanan Pengambilalihan Biasa?

Pertahanan pengambilalihan biasa termasuk pil racun, kesatria putih, payung terjun emas, surat hijau, papan berperingkat dan pembelian semula stok.