Varnarkaup

Hvað eru varnarleg kaup?

Varnaruppkaup eru fjármálaáætlun fyrirtækja sem samanstendur af því að fyrirtæki eignast önnur fyrirtæki og eignir sem "vörn" gegn niðursveiflu á markaði eða hugsanlegum yfirtökum. Varnarkaup eru í andstöðu við venjulegan hvata fyrir yfirtöku, sem er venjulega aukin markaðshlutdeild eða tekjur.

Skilningur á varnarupptöku

Yfirtökur,. það að fyrirtæki kaupir flest eða öll hlutabréf annars fyrirtækis til að ná yfirráðum yfir því, eru tíð viðburður í fyrirtækjaheiminum og bjóða ef til vill fljótlegasta leiðin fyrir fyrirtæki til að vaxa og stækka. Fyrirtæki gefa allar tegundir af skýringum á því hvers vegna þau eru að eyða stórum dollurum í að fylgja slíkri stefnu. Venjulega munu þeir nefna stærðarhagkvæmni,. fjölbreytni, meiri markaðshlutdeild, aukna samlegðaráhrif, kostnaðarlækkun eða nýtt sessframboð, allt vaxtarbrodda, sem meginmarkmið sitt.

Ef fyrirtæki verður skotmark yfirtöku eru aðrar aðferðir sem það getur beitt til að fæla frá kaupendum, svo sem eiturlyf.

Í sumum sjaldgæfari tilfellum er einnig hægt að miða yfirtökur ekki sem árásartæki heldur sem vörn. Frekar en að kaupa út annað fyrirtæki sem móðgandi stefnu til að vaxa, er mögulegt að slík ráðstöfun hafi aðallega verið gerð til að vernda og vernda það sem fyrirtæki hefur þegar. Markmiðið gæti verið að verjast keppinautum eða að koma í veg fyrir hættuna á því að stærri rándýr taki þátt í fjandsamlegum aðgerðum til að yfirtaka það.

Tegundir varnarupptökuaðferða

Að kaupa upp smærri keppendur

Fyrirtæki mun stundum ráðast í varnarlega yfirtökustefnu með því að kaupa smærri fyrirtæki sem eru í sömu atvinnugrein. Með því að kaupa þessi fyrirtæki verndar fyrirtækið sig fyrir framgangi annarra, verður það stórt að yfirtaka muni líklega leiða til þess að kaupandinn fari í bága við samkeppnislög ; reglugerðir sem fylgjast með dreifingu efnahagslegs valds í viðskiptum, tryggja að samkeppni fái að blómstra og hagkerfi geti vaxið.

Að taka peninga að láni til að kaupa

Það er ekki óalgengt að varnaruppkaup séu að mestu fjármögnuð með lánsfjármögnun líka. Fyrirtæki sem litið er á sem aðlaðandi yfirtökur, annars þekkt sem markfyrirtæki,. gæti tapað einhverju af ljóma sínum ef það er mjög skuldsett, þar sem hver sem tekur við því myndi þá þurfa að erfa þá skuldabyrði.

Sérstök atriði

Erfitt er að segja til um hversu vel varnarlegum yfirtökum gengur miðað við annars konar yfirtökur. Reynslufræðileg greining á tilteknum yfirtökuaðferðum býður upp á blandaða innsýn, aðallega vegna margs konar tegunda og stærða kaupanna og skorts á hlutlægri leið til að flokka þær eftir stefnu.

Sú staðreynd að yfirlýst stefna er kannski ekki einu sinni hin raunverulega eykur á þennan rugling. Fyrirtæki efla reglulega margvíslegan stefnumótandi ávinning af yfirtökum þegar í raun og veru meirihluti þeirra virkar aðallega sem tæki til að auka hagnaðarskerðingu.

Raunveruleg dæmi

Yfirtaka Meta, áður Facebook, (META) 19 milljarða dollara á WhatsApp árið 2014 og tæplega 1 milljarð dollara yfirtöku á Instagram árið 2012 geta talist varnaruppkaup. Í báðum tilfellum var Facebook að vinna að eða hafði svipaða getu, en innbyggður notendagrunnur og vaxandi samkeppnisógnir frá hvoru um sig gerðu varnarkaup að aðlaðandi tækifæri.

Annað hugsanlegt dæmi er samruni T-Mobile US, Inc. (TMUS) og Sprint Corp árið 2020. Með því að sameinast urðu þriðju og fjórðu stærstu þráðlausu símafyrirtækin í Bandaríkjunum nógu stór til að keppast við Verizon Communications Inc. (VZ) ) og AT&T Inc. (T), á tímabili tæknibreytinga um allan iðnað. Sameining krafta gerði það einnig mun ólíklegra að annað hvort þeirra yrði tekið yfir af stærri jafningja, í ljósi þess að samkeppniseftirlitsaðilar eru ekki mikið hlynntir einokun.

Hápunktar

• Fyrirtæki gætu líka reynt að koma í veg fyrir framfarir stærri rándýra með því að gera yfirtökur sem auka verulega skuldahaugana.

• Aðferðir fela í sér að kaupa upp smærri keppinauta til að vernda markaðshlutdeild og tryggja að hvers kyns fjandsamleg yfirtaka teljist of stór af samkeppniseftirliti.

• Ólíkt flestum yfirtökum, sem fyrst og fremst er stefnt að sem vettvangur til að vaxa og stækka, snúast varnaruppkaup um að vernda það sem fyrirtæki hefur þegar.

• Varnarkaup eiga sér stað þegar fyrirtæki kaupir annað fyrirtæki sem "vörn" gegn niðursveiflu á markaði eða hugsanlegum yfirtökum.

• Erfitt er að ákvarða hvort varnarleg kaup séu árangursrík eða jafnvel hvort þau hjálpi fyrirtæki út frá stefnumótandi sjónarhóli þegar búið er að ganga frá samningnum.

Algengar spurningar

Hverjar eru ástæðurnar fyrir misheppnuðum samruna?

Ástæður misheppnaðs sameiningar eru margar. Þau fela í sér misheppnaða viðleitni til að sameina fyrirtækjamenningu, skortur á stefnu þegar hann hefur verið sameinaður, rangt mat á samningnum, léleg áreiðanleikakönnun, léleg nýting auðlinda eða ofþenslu á auðlindum, niðurfellingu starfsmanna vegna ótta við uppsagnir og takmörkun á þátttöku upprunalega eigandans. .

Hversu hátt hlutfall af yfirtökum er árangursríkt?

Flestar rannsóknir sýna að aðeins lítið hlutfall af yfirtökum gengur vel, um það bil 10% til 30%.

Hverjar eru 4 tegundir yfirtöku?

Fjórar tegundir yfirtöku eru lóðrétt, lárétt, samsteypa og markaðsframlenging. Lóðrétt felur í sér að kaupa annað fyrirtæki í aðfangakeðjunni, lárétt felur í sér að kaupa svipað fyrirtæki eða samkeppnisaðila, samsteypa felur í sér að eitt fyrirtæki kaupir annað í allt annarri atvinnugrein og markaðsframlenging felur í sér að kaupa svipað fyrirtæki en það er ekki beinn samkeppnisaðili, þ. td einn í öðru landi.

Hverjar eru nokkrar algengar yfirtökuvarnir?

Algengar yfirtökuvarnir eru meðal annars eiturpillur, hvítir riddarar, gylltar fallhlífar, grænpóstur, skjögur bretti og hlutabréfakaup.