Puolustava hankinta
Mikä on puolustava hankinta?
Defensiivinen yritysosto on yritysrahoitusstrategia, jossa yritykset hankkivat muita yrityksiä ja omaisuutta "puolustukseksi" markkinoiden laskusuhdanteita tai mahdollisia yritysostoja vastaan. Puolustava hankinta poikkeaa hankinnan normaalista sysäyksestä, joka on yleensä kasvanut markkinaosuus tai tuotto.
Puolustavan hankinnan ymmärtäminen
Yrityskaupat,. yritys ostaa suurimman osan tai kaikki toisen yrityksen osakkeet saadakseen määräysvallan, ovat yleisiä yritysmaailmassa ja tarjoavat kenties nopeimman tavan yritykselle kasvaa ja laajentua. Yritykset tarjoavat kaikenlaisia selityksiä sille, miksi he käyttävät suuria dollareita harjoittaessaan tällaista strategiaa. Yleensä ne mainitsevat mittakaavaedut,. monipuolistamisen, suuremman markkinaosuuden, lisääntyneen synergian, kustannusten alennuksen tai uudet markkinaraon tarjoukset, kaikki kasvun moottorit, päätavoitteekseen.
Jos yritys joutuu yrityskaupan kohteeksi, on olemassa muita menetelmiä, joilla se voi pelotella ostajia, kuten myrkkypillereitä.
Joissakin harvinaisemmissa tapauksissa hankinnat voivat myös olla kohteena ei hyökkäyskeinona vaan puolustuskeinona. Toisen yrityksen ostamisen sijaan kasvustrategiana on mahdollista, että tällainen siirto tehtiin ensisijaisesti sen suojelemiseksi ja turvaamiseksi, mitä yrityksellä jo on. Tavoitteena voisi olla puolustautuminen kilpailijoita vastaan tai torjua uhka, että isommat saalistajat ryhtyvät vihamielisiin toimenpiteisiin sen valtaamiseksi.
Puolustavien hankintamenetelmien tyypit
Pienempien kilpailijoiden ostaminen
Joskus yritys ryhtyy puolustavaan hankintastrategiaan ostamalla pienempiä yrityksiä, jotka ovat samalla toimialalla. Ostamalla nämä yritykset yritys suojelee itseään toisten edistymiseltä ja siitä tulee niin suuri, että mikä tahansa yrityskauppa johtaa todennäköisesti siihen, että ostaja rikkoo kilpailulakeja. säännökset, jotka valvovat taloudellisen vallan jakautumista liiketoiminnassa varmistaen, että kilpailu kukoistaa ja taloudet voivat kasvaa.
Lainaa rahaa yritysostoihin
Ei ole harvinaista, että myös defensiiviset hankinnat rahoitetaan pääosin velkarahoituksella. Houkuttelevana hankintana pidetty yritys, joka tunnetaan myös kohdeyrityksenä,. voi menettää osan loistostaan, jos sillä on suuri vipuvaikutus, koska sen ottaja joutuisi perimään velkataakan.
Erityisiä huomioita
On vaikea sanoa, kuinka hyvin defensiiviset hankinnat menestyvät verrattuna muihin yritysostomuotoihin. Tiettyjen hankintastrategioiden empiirinen analyysi tarjoaa ristiriitaista näkemystä pääasiassa siksi, että hankintatyypit ja -koot ovat laajasti erilaisia ja koska ei ole objektiivista tapaa luokitella niitä strategian mukaan.
Se, että ilmoitettu strategia ei ehkä ole edes todellinen, lisää tätä hämmennystä. Yritykset mainostavat säännöllisesti erilaisia strategisia etuja yritysostoista, vaikka todellisuudessa suurin osa niistä toimii pääasiassa voittoa lisäävän kustannusleikkauksen välineenä.
Esimerkkejä tosielämästä
Metan, entinen Facebook, (META) 19 miljardin dollarin ostettu WhatsApp vuonna 2014 ja lähes 1 miljardin dollarin Instagramin hankinta vuonna 2012 voidaan katsoa puolustushankkeiksi. Molemmissa tapauksissa Facebook työskenteli tai sillä oli samanlaisia ominaisuuksia, mutta sisäänrakennettu käyttäjäkunta ja kummankin kasvavat kilpailuuhat tekivät puolustavasta hankinnasta houkuttelevan mahdollisuuden.
Toinen mahdollinen esimerkki on T-Mobile US, Inc:n (TMUS) ja Sprint Corp.:n fuusio vuonna 2020. Yhdistämällä Yhdysvaltojen kolmanneksi ja neljänneksi suurimmat langattomat operaattorit tulivat riittävän suuriksi kilpailemaan alan juggernauttien Verizon Communications Inc:n kanssa (VZ). ) ja AT&T Inc. (T) alan laajuisen teknologisen muutoksen aikana. Voimien yhdistäminen teki myös paljon vähemmän todennäköisemmäksi, että jompikumpi heistä siirtyisi suuremmalle kollegalle, koska kilpailunrajoitusviranomaiset eivät juurikaan kannata monopoleja.
Kohokohdat
Yritykset voivat myös pyrkiä estämään suurten saalisttajien etenemistä tekemällä yritysostoja, jotka lisäävät merkittävästi niiden velkakasoja.
Taktiikkaan kuuluu pienempien kilpailijoiden ostaminen markkinaosuuden turvaamiseksi ja sen varmistamiseksi, että kilpailunrajoitusviranomaiset pitävät mahdollisia vihamielisiä valtauksia liian suurena.
Toisin kuin useimmat yritysostot, joita pyritään ensisijaisesti kasvun ja laajentumisen alustana, defensiivisten yritysostojen tarkoituksena on suojata sitä, mitä yrityksellä jo on.
Puolustava yritysosto tapahtuu, kun yritys ostaa toisen yrityksen "puolustukseksi" markkinoiden laskusuhdanteita tai mahdollisia yritysostoja vastaan.
On vaikea arvioida, onnistuuko defensiivinen yritysosto tai edes auttaako se yritystä strategisesta näkökulmasta kaupan päätyttyä.
UKK
Mitkä ovat epäonnistuneen sulautumisen syyt?
Syitä epäonnistuneelle fuusiolle on monia. Niihin kuuluvat epäonnistuneet yritykset yhdistää yrityskulttuurit, strategian puute sulautumisen jälkeen, kaupan väärinarviointi, huono due diligence, huono resurssien käyttö tai resurssien liikakäyttö, työntekijöiden poistuminen irtisanomisten pelosta ja alkuperäisen omistajan osallistumisen rajoittaminen .
Mikä prosenttiosuus hankinnoista on onnistuneita?
Useimmat tutkimukset osoittavat, että vain pieni osa hankinnoista onnistuu, noin 10–30 prosenttia.
Mitkä ovat 4 hankintatyyppiä?
Neljä yritysostotyyppiä ovat vertikaalinen, horisontaalinen, monialayritys ja markkinalaajennus. Vertikaalinen tarkoittaa toisen toimitusketjun yrityksen ostamista, horisontaalinen tarkoittaa samanlaisen yrityksen tai kilpailijan ostamista, monialayritys ostaa toisen yrityksen täysin eri toimialalla ja markkinoiden laajentaminen tarkoittaa samanlaisen yrityksen ostamista, mutta joka ei ole suora kilpailija. esimerkiksi yksi toisessa maassa.
Mitkä ovat yleisiä haltuunottokeinoja?
Yleisiä haltuunottokeinoja ovat myrkkypillerit, valkoiset ritarit, kultaiset laskuvarjot, greenmailit, porrastetut laudat ja osakkeiden takaisinostot.
