Defansif Edinme
Savunma Edinimi Nedir?
devralmalara karşı "savunma" olarak diğer şirketleri ve varlıkları satın alan şirketlerden oluşan bir kurumsal finansman stratejisidir . Savunma amaçlı bir satın alma, genellikle artan pazar payı veya gelir olan bir satın alma için normal itici güçle çelişir.
Defansif Bir Alımı Anlama
Bir şirketin kontrolünü ele geçirmek için başka bir şirketin hisselerinin çoğunu veya tamamını satın alma eylemi olan satın almalar , kurumsal dünyada sık görülen bir olaydır ve bir işletmenin büyümesi ve genişlemesi için belki de en hızlı yolu sunar. Şirketler, böyle bir stratejiyi takip etmek için neden büyük dolar harcadıklarına dair her türlü açıklamayı sunar. Genellikle, büyümenin tüm motorları olan ölçek ekonomilerini,. çeşitlendirmeyi, daha büyük pazar payını, artan sinerjiyi, maliyetleri düşürmeyi veya yeni niş teklifleri ana hedefleri olarak göstereceklerdir.
Bir şirket devralmanın hedefi haline gelirse, alıcıları caydırmak için kullanabileceği zehirli haplar gibi başka yöntemler de vardır.
Bazı nadir durumlarda, satın almalar bir saldırı aracı olarak değil, bir savunma aracı olarak da hedeflenebilir. Büyümek için saldırgan bir strateji olarak başka bir şirketi satın almak yerine, böyle bir hareketin esas olarak bir şirketin halihazırda sahip olduğu şeyi korumak ve kollamak için yapılmış olması mümkündür. Amaç, rakiplere karşı savunma yapmak veya onu ele geçirmek için düşmanca önlemler alan daha büyük yırtıcıların tehdidini savuşturmak olabilir.
Savunma Edinme Yöntemleri Türleri
Daha Küçük Rakipleri Satın Alma
Bir şirket bazen aynı iş kolundaki daha küçük firmaları satın alarak savunma amaçlı bir satın alma stratejisine girişecektir. Şirket, bu firmaları satın alarak kendisini diğerlerinin ilerlemelerinden korur ve herhangi bir devralma, satın alanın antitröst yasalarını ihlal etmesine neden olacak kadar büyüyerek ; iş dünyasındaki ekonomik gücün dağılımını izleyen, rekabetin gelişmesine izin verilmesini ve ekonomilerin büyüyebilmesini sağlayan düzenlemeler.
Satın Alma İşlemleri İçin Borç Almak
borç finansmanı ile finanse edilmesi nadir değildir . Çekici bir satın alma olarak görülen, aksi takdirde hedef firma olarak bilinen bir şirket , yüksek oranda kaldıraçlıysa parlaklığının bir kısmını kaybedebilir, çünkü devralan kişi bu borç yükünü devralmak zorunda kalacaktır.
Özel Hususlar
Diğer devralma biçimlerine kıyasla savunma amaçlı satın almaların ne kadar iyi olduğunu söylemek zor. Belirli satın alma stratejilerinin ampirik analizi, temel olarak satın almaların çok çeşitli türleri ve boyutları ve bunları stratejiye göre sınıflandırmanın nesnel bir yolunun olmaması nedeniyle karışık bir anlayış sunar.
Belirtilen stratejinin gerçek bile olmayabileceği gerçeği bu kafa karışıklığına katkıda bulunuyor. Şirketler, gerçekte çoğunluğu esas olarak kârı artıran maliyet düşürme aracı olarak işlev gördüğünde, satın almalardan düzenli olarak çeşitli stratejik faydalar elde eder.
Gerçek Dünya Örnekleri
Meta'nın, eski adıyla Facebook'un (META) 2014'te WhatsApp'ı 19 milyar dolarlık ve 2012'de yaklaşık 1 milyar dolarlık Instagram'ı devralması, savunma amaçlı satın almalar olarak kabul edilebilir. Her iki durumda da Facebook üzerinde çalışıyordu veya benzer yeteneklere sahipti, ancak yerleşik kullanıcı tabanları ve her birinin artan rekabetçi tehditleri, savunma amaçlı bir kazanımı çekici bir fırsat haline getirdi.
Bir başka potansiyel örnek, T-Mobile US, Inc. (TMUS) ve Sprint Corp'un 2020 yılında birleşmesi. Birleşerek, ABD'deki üçüncü ve dördüncü en büyük kablosuz taşıyıcılar, sektör devleri Verizon Communications Inc.'e (VZ) rakip olacak kadar büyük hale geldi. ) ve AT&T Inc. (T), endüstri çapında teknolojik değişim döneminde. Güçlerin birleştirilmesi, antitröst düzenleyicilerin tekellerden pek yana olmadığı göz önüne alındığında, her birinin daha büyük bir emsal tarafından devralınma olasılığını da çok daha düşük hale getirdi .
Öne Çıkanlar
Şirketler ayrıca borç yığınlarını önemli ölçüde artıran satın almalar yaparak daha büyük yırtıcıların ilerlemelerini engellemeye çalışabilir.
Taktikler arasında, pazar payını korumak ve olası herhangi bir düşmanca devralmanın antitröst düzenleyicileri tarafından çok büyük olarak değerlendirilmesini sağlamak için daha küçük rakipleri satın almak yer alır.
Öncelikle büyümek ve genişlemek için bir platform olarak izlenen çoğu satın almanın aksine, savunma amaçlı satın almalar, bir şirketin halihazırda sahip olduklarını korumakla ilgilidir.
Bir şirket, piyasadaki düşüşlere veya olası devralmalara karşı "savunma" olarak başka bir şirket satın aldığında, savunma amaçlı bir satın alma gerçekleşir.
Savunma amaçlı bir satın almanın başarılı olup olmadığını veya anlaşma tamamlandıktan sonra bir şirkete stratejik açıdan yardımcı olup olmadığını belirlemek zordur.
SSS
Başarısız Bir Birleşmenin Nedenleri Nelerdir?
Başarısız bir birleşmenin nedenleri çoktur. Bunlar arasında şirket kültürlerini birleştirmeye yönelik başarısız çabalar, bir kez birleştirildiğinde strateji eksikliği, anlaşmanın yanlış değerlendirilmesi, yetersiz durum tespiti, kaynakların yetersiz kullanımı veya kaynakların aşırı genişletilmesi, işten çıkarma korkusu nedeniyle işçilerin yıpranması ve ilk mal sahibinin katılımının sınırlandırılması yer alıyor. .
Satın Almaların Yüzdesi Başarılı mı?
Çoğu çalışma, satın almaların yalnızca küçük bir yüzdesinin, yaklaşık %10 ila %30'unun başarılı olduğunu göstermektedir.
4 Satın Alma Türü Nedir?
Dört tür satın alma; dikey, yatay, holding ve pazar genişletmedir. Dikey, tedarik zincirinde başka bir şirket satın almayı içerir, yatay, benzer bir şirket veya rakip satın almayı içerir, konglomera, bir şirketin tamamen farklı bir endüstride başka bir şirket satın almasını içerir ve pazar genişletme, benzer bir şirket satın almayı içerir, ancak doğrudan rakip olmayan bir şirket satın almayı içerir. örneğin başka bir ülkede.
Bazı Ortak Devralma Savunmaları Nelerdir?
Yaygın devralma savunmaları arasında zehirli haplar, beyaz şövalyeler, altın paraşütler, yeşil postalar, kademeli tahtalar ve hisse senedi geri alımları bulunur.
