强制赎回时间表

什么是强制赎回时间表？

强制赎回时间表要求发行人留出资金在预定日期之前赎回全部或部分未偿债券，该预定日期总是在到期日之前。

强制赎回时间表规定了必须启动债券合同的赎回或预付条款的指定日期。赎回条款允许发行人以固定价格提前赎回债券。债券的赎回可以是可选的或强制性的。具有强制赎回时间表的债券的久期比具有类似到期日的债券更短，但不能在到期前赎回，例如子弹债券。

通过可选的赎回，发行人可以选择在信托契约中列出的指定赎回日期从投资者那里回购债券。强制赎回是一项赎回条款，要求发行人在规定的到期日之前赎回债券。每份定期债券都有其原始债券协议中规定的强制赎回时间表。

强制赎回计划对于管理强制赎回的现金流非常有用。某些类型的强制赎回要么按计划进行，要么在偿债基金中有指定金额可用时进行。偿债基金是发行人需要定期存款的年度准备金，用于支付根据债券合同中的强制赎回时间表赎回债券或在公开市场购买债券的费用。例如，强制性赎回时间表可能要求发行人从发行日起十年赎回债券。

债券可以按指定价格赎回，通常为面值，债券持有人将在赎回日收到任何应计利息。赎回可以是全部的，也可以是部分的。发行特定期限部分赎回的，可以按数字顺序抽签选择赎回的具体债券。异常事件可能触发强制赎回。如果发生影响用于偿还债务的收入来源的异常情况，将要求发行人赎回债券。

例如，可以发行收入债券来为机场提供资金。机场费用和税收产生的收入将用于偿还债务。但是，如果发生机场无法运营的不利事件，则将不存在现金流入。在这种情况下，发行人将无法继续偿还债务，并可能选择触发特别赎回条款。

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