Pakollinen lunastusaikataulu
Mikä on pakollinen lunastusaikataulu?
Pakollinen lunastusaikataulu edellyttää, että liikkeeseenlaskija varaa varoja lunastaakseen kaikki liikkeessä olevat joukkovelkakirjat tai osan niistä sovittuun päivämäärään mennessä, joka on aina ennen eräpäivää.
Pakollisten lunastusaikataulujen ymmärtäminen
Pakollinen lunastusaikataulu ilmoittaa tietyt päivämäärät, jolloin joukkovelkakirjasopimuksen vaatimus tai ennakkomaksu on aloitettava. Lunastusehto antaa liikkeeseenlaskijalle lunastaa joukkovelkakirjansa etuajassa määrättyyn hintaan . Joukkovelkakirjalainan lunastaminen voi olla valinnaista tai pakollista. Joukkovelkakirjalainalla, jolla on pakollinen lunastusaika, on lyhyempi duraatio kuin saman maturiteetin joukkovelkakirjalainalla, jota ei voida lunastaa ennen eräpäivää, kuten bullet bond.
Valinnaisella lunastuksella liikkeeseenlaskijalla on mahdollisuus ostaa takaisin sijoittajilta joukkovelkakirjalainat tiettyinä lunastuspäivinä, jotka on mainittu sijoitussopimuksessa. Pakollinen lunastus on maksuehto, joka edellyttää liikkeeseenlaskijaa lunastamaan joukkovelkakirjat ennen niiden ilmoitettua eräpäivää. Jokaisella määräaikaisella joukkovelkakirjalainalla on oma alkuperäisessä joukkovelkakirjasopimuksessa määritelty pakollinen lunastusaikataulu.
Pakolliset lunastusaikataulut ovat hyödyllisiä pakollisten puhelujen kassavirtojen hallinnassa. Jotkin pakolliset lunastukset tapahtuvat joko aikataulun mukaan tai kun tietty määrä rahaa on käytettävissä uppoavassa rahastossa. Uppoava rahasto on vuotuinen rahasto, johon liikkeeseenlaskija on velvollinen tekemään määräaikaistalletuksia, joilla maksetaan joukkovelkakirjalainojen takaisinmaksukustannukset joukkovelkakirjasopimuksen pakollisen lunastusaikataulun mukaisesti tai ostetaan joukkovelkakirjoja vapailta markkinoilta. Pakollinen lunastusaikataulu voi vaatia liikkeeseenlaskijaa lunastamaan joukkovelkakirjat esimerkiksi kymmenen vuoden kuluttua liikkeeseenlaskupäivästä.
Erityisiä huomioita
Joukkovelkakirjat voidaan lunastaa tietyllä hinnalla, yleensä nimellisarvolla,. ja joukkovelkakirjalainan haltija saa lunastuspäivään mennessä kertyneen koron . Lunastus voi olla joko täysi tai osittainen. Jos liikkeeseenlaskun tietty maturiteetti edellyttää osittaista lunastusta,. tietyt lunastettavat joukkovelkakirjat voidaan valita arpalla numerojärjestyksessä. Poikkeukselliset tapahtumat voivat laukaista pakollisen lunastuksen. Jos tapahtuu epätavallinen seikka, joka vaikuttaa velan hoitoon käytettyyn tulolähteeseen, liikkeeseenlaskija on velvollinen lunastamaan joukkovelkakirjat.
Esimerkiksi lentoaseman rahoittamiseksi voidaan laskea liikkeeseen tulolaina . Lentokenttämaksuista ja veroista saadut tulot käytetään velan hoitoon. Jos kuitenkin tapahtuu haitallinen tapahtuma, jossa lentoasema muuttuu toimintakelvottomaksi, kassavirtaa ei ole. Tässä tapauksessa liikkeeseenlaskija ei voi jatkaa velan hoitoa ja voi päättää aktivoida ylimääräisen lunastuslausekkeen.
Kohokohdat
Pakollinen lunastusaikataulu voi myös määrittää, että lunastukset tulee tapahtua uppoavassa rahastossa käytettävissä olevan rahamäärän perusteella.
Joukkovelkakirjalainoilla, joilla on pakollinen lunastusaika, on lyhyempi duraatio kuin joukkovelkakirjoilla, joita ei voida lunastaa ennen eräpäivää.
Pakolliset lunastusaikataulut velvoittavat joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan lunastamaan kaikki liikkeessä olevat joukkovelkakirjat tai osan niistä suunniteltuihin päivämääriin mennessä ennen niiden erääntymistä.
