看跌期权

什么是看跌期权？

看跌掉期期权或看跌掉期期权是利率掉期的头寸，赋予实体支付固定利率并从掉期交易对手处获得浮动利率的权利。那些寻求在利率掉期交易中赚取浮动利率利息的实体使用看跌期权，以期利率上升。

看跌期权也可以称为付款人掉期期权，并且可以与看涨（接收方）掉期期权进行对比。

了解看跌期权

看跌期权是利率掉期的一种选择。掉期市场参与者一般是大公司和金融机构。这些公司试图管理他们在资产负债表上承担的债务风险。

期权的买家预计利率会上升，并正在对冲这种可能性。例如，考虑一家拥有大量浮动利率债务并希望对冲利率上升风险的机构。通过看跌掉期期权，该机构在掉期期间将其浮动利率负债转换为固定利率负债。因此，付款人掉期期权现在可以计划为其资产负债表债务支付固定利率，并从看涨期权头寸中获得浮动利率。

如果利率上升，看跌期权可以通过获得额外利息而受益。掉期交易的交易对手都没有保证利润，如果利率低于看跌期权支付者的固定利率，他们就会因不利的市场走势而蒙受损失。

利率掉期

对于寻求管理资产负债表上积累的债务利息上升风险的大型实体而言，利率掉期可能是有价值的交易。看跌期权是利率掉期的一个环节，涉及支付固定利率以获得浮动利率的回报。利率掉期通常涉及将固定利率债务换成浮动利率债务，以管理未偿债务风险。

通常，利率掉期交易中的交易对手将持有看跌掉期或看涨掉期头寸。看跌期权买方支付固定利率并获得浮动利率。看涨期权买方支付浮动利率并获得固定利率。在利率掉期中，利率之间的差额在每个债务偿还到期日以现金结算。

通话交换

看涨期权与看跌期权相反，也可以称为接收者互换。看涨期权买家认为利率可能会下降，并愿意支付浮动利率以获得从固定利率差价中获利的机会。

例如，考虑一家拥有大量固定利率债务并希望增加利率下降风险的机构。通过看涨期权，该机构在掉期期间将其固定利率负债转换为浮动利率负债。因此，接收者掉期期权现在可以计划为其资产负债表债务支付浮动利率，并从看跌掉期期权头寸中获得固定利率。如果利率下降，看涨期权可以通过支付较低的利息而受益。这两个头寸都没有保证利润，如果利率高于看涨期权支付方的固定利率，他们就会因不利的市场走势而蒙受损失。

＃＃ 强调

• 也称为付款人掉期，这些工具由预期利率上升的人购买。

• 在看跌期权中，买方有权但没有义务签订掉期合约，他们成为固定利率支付方和浮动利率接收方。

• 看跌期权通常用于对冲债券期权头寸、帮助重组当前头寸、改变债券投资组合的久期或对利率进行投机。