注册投资顾问 (RIA)

什么是注册投资顾问 (RIA)？

注册投资顾问 (RIA) 是一家为客户提供证券投资建议并可能管理其投资组合的公司。 RIA 在美国证券交易委员会 (SEC)或州证券管理机构注册。

RIA 对其客户负有信托义务，这意味着他们有基本义务始终且仅提供符合客户最佳利益的投资建议。

了解注册投资顾问 (RIA)

投资顾问规则由1940 年的投资顾问法案制定。该法律要求提供专业投资建议的个人或企业向证券交易委员会注册，但小型公司可以豁免。

投资顾问如果管理至少 2500 万美元的资产，则可以（尽管不是必需的）向 SEC 注册。但对于管理 1 亿美元或更多美元的公司来说，这是强制性的，因为管理至少该数额的 RIA 必须每季度向 SEC 披露其持有的资产。管理小额投资资金的投资顾问通常需要在州证券当局注册。

注册为 RIA 并不意味着 SEC 或任何其他监管机构的任何建议或认可。这仅意味着投资顾问已满足该机构的所有注册要求。在 SEC 注册需要披露以下信息：

-顾问的投资风格。

-管理资产（AUM）。

• 他们的收费结构。

• 对顾问采取的任何纪律处分。

• 任何当前或潜在的利益冲突。

• 关键人员，如果 RIA 是一家公司。

RIA 必须每年更新其在 SEC 存档的信息，并且必须向公众提供这些信息。

RIA 与经纪交易商

RIA 在一些重要方面与经纪自营商不同。 RIA 就所有与金融有关的事项提供建议，包括投资、税收和遗产规划。经纪自营商往往更专注于促进股票等资产的买卖。

最重要的是，在与客户的互动中，RIA 应以受托人的身份行事，而经纪自营商只需满足适用性标准。 RIA 的客户可以放心，他们的顾问始终无条件地将他们的最大利益放在首位。经纪自营商的客户需要意识到，经纪自营商可以发布仅“适合”其客户投资组合的建议。

与 RIA 不同，经纪自营商无需披露潜在的利益冲突或让其客户了解成本更低或更节税的投资选择。

RIA 的要求

作为受托代理人，RIA 在向客户提供建议时必须遵循某些惯例和程序。这些包括：

• 披露： RIA 必须披露与其推荐给客户的特定交易有关的任何风险或可能的利益冲突。 RIA 还必须确保客户了解任何风险。

• 举证责任的假设： RIA，如果客户面对投资的适用性，承担举证责任——这意味着 RIA 必须证明风险已被披露，并且投资可以被视为合适的。

• 文档： RIA 必须按照 SEC 记录保存规定保存大量文档。

许多 RIA 根据其管理的投资金额收取费用。但其他费用结构正在出现，可能更适合较小的投资者，

RIA 如何赚钱

以下是投资咨询公司的一些常见费用结构：

• 管理费： RIA 可以按其资产管理规模的百分比每年收取管理费。管理费可以与激励措施保持一致，因为可以提高客户投资组合价值的 RIA可以收取更高的管理费。

• 基于绩效的费用： RIA 可以严格根据投资组合的绩效评估费用。不过，并非所有客户都有资格享受这种类型的费用结构——一般来说，只有那些拥有至少 110 万美元由 RIA 管理的资产或至少 220 万美元净资产的客户才有资格。

• 基于资产类别的费用： 一些收取管理费的 RIA 会根据资产类别改变百分比率。 RIA 可能对股票等股票收取 1.5% 的管理费，对债券等固定收益投资收取 0.75% 的管理费。

• 按小时或固定收费： RIA 越来越多地提供收费服务，这些服务并不取决于客户必须投资多少。投资者可以与按小时收费或按固定费率收费的 RIA 合作，其中一些 RIA 提供基于订阅的服务。

底线

您不需要 RIA 来投资。尽管如此，对 RIA 的需求仍在增长，从 2016 年到 2021 年，美国 RIA 管理的资产每年增长 12%。咨询公司 McKinsey & Co. 发现，年轻客户更愿意“整合”他们接受金融服务的地方。

如果您决定与 RIA 合作，那么该顾问甚至不需要是人。您可以选择机器人顾问——自动化软件工具，根据您提供的有关您自己的信息和投资偏好提供投资建议。该技术的可用性进一步降低了使用 RIA 的价格。

＃＃ 强调

• 与经纪自营商不同，RIA 负有将客户的最大利益放在首位的信托义务。

• RIA 必须在美国证券交易委员会 (SEC) 或州监管机构注册，具体取决于 RIA 管理下的资产价值。

• 如果 RIA 管理的资产超过 1 亿美元，则必须在 SEC 注册。

• RIA 通常通过管理费赚取收入，按RIA管理的客户资产的百分比计算。

• 注册投资顾问 (RIA) 管理个人和机构投资者的资产。

＃＃ 常问问题

RIA 收取什么费用？

RIA 可以通过多种方式收取费用。最常见的费用类型是年度管理费，它基于客户在 RIA 管理的资产 (AUM) 的价值。 RIA 还可以根据绩效、资产类别或工作时间收取费用。

谁有资格成为注册投资顾问 (RIA)？

注册投资顾问 (RIA) 是为客户提供投资建议和管理其投资组合的任何个人或公司，并已在美国证券交易委员会 (SEC) 或州证券管理局注册。

RIA 在哪个监管机构注册？

如果 RIA 管理的资产至少为 2500 万美元，则可以在 SEC 注册，如果管理的资产超过 1 亿美元，则必须这样做。管理少量资金的投资顾问通常需要在州级机构注册。

您如何注册成为注册投资顾问？

公司可以通过向证券交易委员会提交表格 ADV 注册为注册投资顾问 (RIA)。在提交申请后的 45 天内，美国证券交易委员会必须批准注册或启动程序拒绝注册。此外，RIA 还必须遵守“宣传册规则”，要求他们向客户提供有关其实践、教育和商业背景的信息。 RIA 还必须保持准确的账簿和记录，并接受 SEC 的审查。