Zarejestrowany Doradca Inwestycyjny (RIA)

Co to jest zarejestrowany doradca inwestycyjny (RIA)?

Zarejestrowany doradca inwestycyjny (RIA) to firma, która doradza klientom w zakresie inwestycji w papiery wartościowe i może zarządzać ich portfelami inwestycyjnymi. RIA są zarejestrowane przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) lub stanowych administratorów papierów wartościowych.

OSR mają zobowiązania powiernicze wobec swoich klientów, co oznacza, że mają fundamentalny obowiązek, aby zawsze i wyłącznie udzielać porad inwestycyjnych,. które leżą w najlepszym interesie ich klientów.

Zrozumienie zarejestrowanych doradców inwestycyjnych (RIA)

Zasady dotyczące doradców inwestycyjnych zostały sformułowane w ustawie o doradcach inwestycyjnych z 1940 roku. Prawo to wymaga, aby osoby lub firmy udzielające profesjonalnych porad inwestycyjnych rejestrowały się w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, chociaż istnieją wyjątki dla mniejszych firm.

Doradcy inwestycyjni mogą, choć nie muszą, zarejestrować się w SEC, jeśli zarządzają aktywami o wartości co najmniej 25 milionów USD. Ale staje się to obowiązkowe dla tych firm, które zarządzają 100 milionami USD lub więcej, ponieważ OSR zarządzające co najmniej tą kwotą są wymagane kwartalnie w celu ujawnienia ich zasobów SEC. Doradcy inwestycyjni, którzy zarządzają mniejszymi sumami pieniędzy inwestycyjnych, zazwyczaj muszą zarejestrować się w państwowych organach ds. papierów wartościowych.

Rejestracja jako RIA nie oznacza żadnych rekomendacji ani poparcia ze strony SEC lub jakiegokolwiek innego organu nadzoru. Oznacza to jedynie, że doradca inwestycyjny spełnił wszystkie wymagania tej agencji dotyczące rejestracji. Rejestracja w SEC wymaga ujawnienia informacji, które obejmują:

• Styl inwestycyjny doradcy.

• Aktywa pod zarządzaniem (AUM).

• Ich struktura opłat.

• Wszelkie działania dyscyplinarne podjęte wobec doradcy.

• Wszelkie obecne lub potencjalne konflikty interesów.

• Kluczowi urzędnicy, jeśli OSR jest firmą.

OSR muszą corocznie aktualizować swoje informacje znajdujące się w SEC, a informacje te muszą być udostępniane opinii publicznej.

RIA a brokerzy-dealerzy

pod wieloma względami różnią się od brokerów-dealerów . OSR doradzają we wszystkich sprawach związanych z finansami, w tym inwestycjami, podatkami i planowaniem majątkowym. Brokerzy-dealerzy mają tendencję do skupiania się w mniejszym stopniu na ułatwianiu zakupów i sprzedaży aktywów, takich jak akcje.

Co najważniejsze, w interakcjach z klientami oczekuje się, że RIA będą działać w charakterze powiernika,. podczas gdy od brokerów-dealerów wymaga się jedynie spełnienia standardu odpowiedniości. Klienci OSR mogą być pewni, że ich doradcy zawsze i bezwarunkowo stawiają ich interesy na pierwszym miejscu. Klienci brokerów-dealerów muszą być świadomi, że broker-dealer może udzielać porad, które są jedynie „odpowiednie” dla portfeli inwestycyjnych ich klientów.

W przeciwieństwie do RIA, brokerzy-dealerzy nie są zobowiązani do ujawniania potencjalnych konfliktów interesów lub informowania klientów o tańszych lub bardziej opłacalnych podatkowo alternatywach inwestycyjnych.

Wymagania OSR

Jako agenci powierniczy, OSR muszą przestrzegać określonych praktyk i procedur podczas udzielania porad swoim klientom. Obejmują one:

• Ujawnienie: OSR są zobowiązane do ujawnienia wszelkich ryzyk lub możliwych konfliktów interesów związanych z konkretnymi transakcjami, które rekomendują swoim klientom. OSR muszą również zapewnić, że klient rozumie wszelkie ryzyko.

• Przyjęcie ciężaru dowodu: OSR, w przypadku konfrontacji z klientem na temat przydatności inwestycji, ponoszą ciężar dowodu – co oznacza, że OSR musi udowodnić, że ryzyko zostało ujawnione i że inwestycja może być uznana za odpowiedni.

• Dokumentacja: OSR muszą przechowywać obszerną dokumentację zgodnie z przepisami SEC dotyczącymi prowadzenia dokumentacji.

Wiele RIA pobiera opłaty w zależności od tego, ile pieniędzy z inwestycji zarządzają. Pojawiają się jednak inne struktury opłat, które mogą być bardziej odpowiednie dla mniejszych inwestorów,

Jak RIA zarabiają pieniądze

Poniżej przedstawiono niektóre typowe struktury opłat dla firm doradztwa inwestycyjnego:

• Opłaty za zarządzanie: RIA może pobierać opłatę za zarządzanie rocznie jako procent AUM RIA. Opłaty za zarządzanie mogą wyrównywać zachęty, ponieważ RIA, która może podnieść wartość portfela klienta, może pobrać wyższą opłatę za zarządzanie.

• Opłaty zależne od wyników: RIA może oszacować opłatę ściśle na podstawie wyników portfela. Nie wszyscy klienci kwalifikują się do tego rodzaju struktury opłat, chociaż ogólnie mogą się kwalifikować tylko ci, którzy mają co najmniej 1,1 miliona USD w aktywach zarządzanych przez RIA lub 2,2 miliona USD w wartości netto.

• Opłaty zależne od klasy aktywów: Niektóre RIA pobierające opłaty za zarządzanie różnią się stawkami procentowymi w zależności od klasy aktywów. RIA może pobierać opłatę za zarządzanie w wysokości 1,5% w przypadku akcji, takich jak akcje i 0,75% opłaty za zarządzanie w przypadku inwestycji o stałym dochodzie, takich jak obligacje.

• Opłaty godzinowe lub zryczałtowane: RIA coraz częściej świadczą usługi oparte na opłatach, które nie są uzależnione od tego, ile pieniędzy klient musi zainwestować. Inwestorzy mogą współpracować z RIA, które pobierają opłaty godzinowe lub według stawki ryczałtowej, przy czym niektóre RIA oferują usługi oparte na subskrypcji.

Podsumowanie

Nie potrzebujesz RIA do inwestowania pieniędzy. Niemniej jednak popyt na RIA rośnie, a aktywa zarządzane przez amerykańskie RIA rosną corocznie o 12% od 2016 do 2021 roku. Firma konsultingowa McKinsey & Co. stwierdza, że młodsi klienci wolą „konsolidować” tam, gdzie otrzymują swoje usługi finansowe.

Jeśli zdecydujesz się pracować z RIA, ten doradca nie musi nawet być człowiekiem. Masz wybór robo-doradców — zautomatyzowanych narzędzi programowych, które udzielają porad inwestycyjnych w oparciu o informacje o Tobie i preferencjach inwestycyjnych, które podajesz. Dostępność tej technologii jeszcze bardziej obniżyła cenę pracy z RIA.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• W przeciwieństwie do brokerów-dealerów, RIA mają obowiązek powierniczy stawiania na pierwszym miejscu najlepiej pojętego interesu klienta.

• RIA muszą zarejestrować się w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) lub stanowej agencji regulacyjnej, w zależności od wartości aktywów zarządzanych przez RIA.

• RIA muszą zarejestrować się w SEC, jeśli zarządzają aktywami o wartości ponad 100 milionów USD.

• RIA zazwyczaj zarabiają na opłatach za zarządzanie, obliczanych jako procent aktywów klienta zarządzanych przez RIA.

• Zarejestrowani doradcy inwestycyjni (RIA) zarządzają aktywami inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych.

FAQ

Jakie opłaty pobierają RIA?

RIA mogą pobierać opłaty na kilka sposobów. Najpopularniejszym rodzajem opłaty jest roczna opłata za zarządzanie, która opiera się na wartości aktywów klienta pod zarządzaniem (AUM) z RIA. RIA mogą również pobierać opłaty na podstawie wydajności, klasy aktywów lub przepracowanych godzin.

Kto kwalifikuje się jako zarejestrowany doradca inwestycyjny (RIA)?

Zarejestrowany doradca inwestycyjny (RIA) to każda osoba lub firma, która doradza klientom w zakresie inwestycji i zarządza ich portfelami, i jest zarejestrowana w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) lub państwowym urzędzie ds. papierów wartościowych.

W której agencji regulacyjnej rejestrują się RIA?

RIA mogą zarejestrować się w SEC, jeśli zarządzają aktywami o wartości co najmniej 25 milionów dolarów i są do tego zobowiązane, jeśli zarządzają ponad 100 milionami dolarów. Doradcy inwestycyjni zarządzający mniejszymi kwotami pieniędzy są zazwyczaj zobowiązani do zarejestrowania się w agencjach stanowych.

Jak zarejestrować się jako zarejestrowany doradca inwestycyjny?

Firma może zarejestrować się jako zarejestrowany doradca inwestycyjny (RIA) poprzez złożenie formularza ADV w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. W ciągu 45 dni od złożenia wniosku SEC musi albo przyznać rejestrację, albo rozpocząć postępowanie w celu odmowy rejestracji. Ponadto od OSR wymaga się również przestrzegania „zasady broszury”, która wymaga od nich informowania klientów o ich praktykach, wykształceniu i doświadczeniu biznesowym. OSR muszą również prowadzić dokładne księgi i rejestry, podlegające badaniu przez SEC.