مستشار الاستثمار المسجل (RIA)
ما هو مستشار الاستثمار المسجل (RIA)؟
مستشار الاستثمار المسجل (RIA) هو شركة تقدم المشورة للعملاء بشأن استثمارات الأوراق المالية ويمكنها إدارة محافظهم الاستثمارية. يتم تسجيل RIAs إما مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أو مسؤولي الأوراق المالية الحكومية.
لدى RIAs التزامات ائتمانية تجاه عملائها ، مما يعني أن لديهم واجبًا أساسيًا لتقديم المشورة الاستثمارية التي تصب في مصلحة عملائهم دائمًا وفقط.
فهم مستشاري الاستثمار المسجلين (RIAs)
تمت صياغة القواعد الخاصة بمستشاري الاستثمار بموجب قانون مستشاري الاستثمار لعام 1940. يتطلب هذا القانون من الأفراد أو الشركات التي تقدم مشورة مهنية في مجال الاستثمار التسجيل في لجنة الأوراق المالية والبورصات ، على الرغم من وجود استثناءات للشركات الصغيرة.
يُسمح لمستشاري الاستثمار ، وإن لم يكن مطلوبًا منهم ، بالتسجيل في لجنة الأوراق المالية والبورصات إذا كانوا يديرون ما لا يقل عن 25 مليون دولار من الأصول. لكن يصبح إلزاميًا بالنسبة لتلك الشركات التي تدير 100 مليون دولار أو أكثر ، حيث إن RIAs التي تدير هذا المبلغ على الأقل مطلوبة كل ثلاثة أشهر للإفصاح عن مقتنياتها إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. عادةً ما يُطلب من مستشاري الاستثمار الذين يديرون مبالغ صغيرة من أموال الاستثمار التسجيل لدى سلطات الأوراق المالية الحكومية.
التسجيل باعتباره RIA لا يعني أي توصية أو مصادقة من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات أو أي جهة تنظيمية أخرى. هذا يعني فقط أن مستشار الاستثمار قد استوفى جميع متطلبات تلك الوكالة للتسجيل. يتطلب التسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الإفصاح عن المعلومات التي تشمل:
الاسلوب الاستثماري للمستشار.
الأصول الخاضعة للإدارة (AUM).
هيكل الرسوم الخاصة بهم.
أي إجراءات تأديبية تم اتخاذها ضد المستشار.
أي تضارب مصالح حالي أو محتمل.
الضباط الأساسيون ، إذا كانت RIA شركة.
يجب أن تقوم RIAs بتحديث معلوماتها في الملف لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) سنويًا ، ويجب أن تكون المعلومات متاحة للجمهور.
RIAs مقابل الوسطاء-التجار
تختلف RIA عن الوسطاء والتجار من نواحٍ مهمة. تقدم RIAs المشورة بشأن جميع الأمور المتعلقة بالتمويل ، بما في ذلك الاستثمارات والضرائب والتخطيط العقاري. يميل الوسطاء - المتداولون إلى التركيز بشكل أضيق على تسهيل عمليات شراء وبيع الأصول مثل الأسهم.
الأهم من ذلك ، في التعامل مع العملاء ، من المتوقع أن تعمل RIA بصفة ائتمانية ، بينما يُطلب من الوسطاء والتجار فقط تلبية معيار الملاءمة. يمكن لعملاء RIA أن يطمئنوا إلى أن مستشاريهم يضعون دائمًا مصالحهم الفضلى أولاً ودون قيد أو شرط. يجب أن يدرك عملاء الوسطاء-المتعاملين أنه يُسمح للوسيط-التاجر بتقديم المشورة التي تكون "مناسبة" فقط لمحافظ الاستثمار الخاصة بعملائهم.
على عكس صكوك الاستثمار الإقليمية ، لا يُطلب من الوسطاء والتجار الإفصاح عن تضارب المصالح المحتمل أو توعية عملائهم ببدائل الاستثمار الأقل تكلفة أو الأكثر كفاءة من الناحية الضريبية.
متطلبات RIAs
بصفتها وكلاء ائتمانًا ، يجب أن تتبع RIA ممارسات وإجراءات معينة عند تقديم المشورة لعملائها. وتشمل هذه:
** الإفصاح: ** يُطلب من وكالات الاستثمار الدولية الكشف عن أي مخاطر أو تضارب محتمل في المصالح فيما يتعلق بالمعاملات المحددة التي يوصون بها لعملائهم. يجب أن تضمن RIAs أيضًا أن العميل يفهم أي مخاطر.
** افتراض عبء الإثبات: ** يتحمل العميل عبء الإثبات إذا واجهه العميل بشأن ملاءمة استثمار ما ، مما يعني أنه يجب على RIA إثبات أن المخاطرة قد تم الكشف عنها وأنه يمكن اعتبار الاستثمار على أنه متكافئ.
** التوثيق: ** مطلوب RIAs للاحتفاظ بوثائق مستفيضة بما يتوافق مع لوائح حفظ السجلات التابعة للجنة الأوراق المالية والبورصات.
تجمع العديد من RIA الرسوم بناءً على مقدار أموال الاستثمار التي تديرها. لكن تظهر هياكل رسوم أخرى قد تكون أكثر ملاءمة للمستثمرين الصغار ،
كيف تجني RIA المال
فيما يلي بعض هياكل الرسوم الشائعة لشركات الاستشارات الاستثمارية:
** رسوم الإدارة: ** يمكن لوكالة RIA تحصيل رسوم إدارية سنويًا كنسبة مئوية من الأصول الإدارية لوكالة RIA. يمكن لرسوم الإدارة مواءمة الحوافز ، حيث يمكن لـ RIA الذي يمكنه رفع قيمة محفظة العميل تحصيل رسوم إدارية أعلى .
** الرسوم المستندة إلى الأداء: ** يمكن للوكالة RIA تقييم الرسوم بناءً على أداء المحفظة بشكل صارم. ليس كل العملاء مؤهلين لهذا النوع من هيكل الرسوم - بشكل عام ، فقط أولئك الذين لديهم ما لا يقل عن 1.1 مليون دولار في الأصول التي تديرها RIA أو 2.2 مليون دولار في صافي الثروة يمكنهم التأهل.
** الرسوم المستندة إلى فئة الأصول: ** تختلف بعض وكالات الاستثمار الإقليمية التي تفرض رسومًا إدارية في معدلات النسبة المئوية بناءً على فئة الأصول. قد تفرض RIA رسوم إدارية بنسبة 1.5٪ للأسهم مثل الأسهم و 0.75٪ رسوم إدارة للاستثمارات ذات الدخل الثابت مثل السندات.
** رسوم الساعة أو الرسوم الثابتة: ** تقدم RIA بشكل متزايد خدمات قائمة على الرسوم والتي لا تعتمد على مقدار الأموال التي يجب على العميل استثمارها. يمكن للمستثمرين العمل مع RIAs الذين يتقاضون رسومًا على أساس الساعة أو بسعر ثابت ، مع بعض RIA التي تقدم خدمات قائمة على الاشتراك.
الخط السفلي
لست بحاجة إلى RIA لاستثمار الأموال. ومع ذلك ، فإن الطلب على RIAs آخذ في الازدياد ، مع زيادة الأصول التي تديرها وكالات الاستثمار الإقليمي الأمريكية سنويًا بنسبة 12٪ من عام 2016 حتى عام 2021. وجدت شركة الاستشارات McKinsey & Co. أن العملاء الأصغر سنًا يفضلون "الدمج" حيث يتلقون خدماتهم المالية.
إذا قررت العمل مع RIA ، فلن يحتاج هذا المستشار حتى إلى أن يكون إنسانًا. لديك خيار من المستشارين الآليين - أدوات برمجية مؤتمتة تقدم نصائح استثمارية بناءً على معلومات عنك وتفضيلات الاستثمار التي تقدمها. أدى توفر هذه التكنولوجيا إلى خفض سعر العمل مع RIA.
يسلط الضوء
على عكس الوسطاء والتجار ، فإن RIA لديها واجب ائتماني لوضع مصالح العميل الفضلى أولاً.
يجب أن تسجل RIAs لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أو وكالة تنظيمية حكومية ، اعتمادًا على قيمة الأصول الخاضعة لإدارة RIA.
يجب أن تسجل RIAs لدى SEC إذا كانت تدير أصولًا تزيد عن 100 مليون دولار.
عادة ما تكسب RIA دخلها من خلال رسوم الإدارة ، محسوبة كنسبة مئوية من أصول العميل الخاضعة للإدارة من قبل RIA.
يقوم مستشارو الاستثمار المسجلون بإدارة أصول المستثمرين الأفراد والمؤسسات.
التعليمات
ما هي الرسوم التي تتقاضاها RIA؟
يمكن لـ RIA فرض رسوم بعدة طرق. أكثر أنواع الرسوم شيوعًا هو رسوم الإدارة السنوية ، والتي تستند إلى قيمة أصول العميل الخاضعة للإدارة (AUM) مع RIA. يمكن أن تفرض RIA أيضًا رسومًا على أساس الأداء أو فئة الأصول أو ساعات العمل.
من يتأهل كمستشار استثمار مسجل (RIA)؟
مستشار الاستثمار المسجل (RIA) هو أي شخص أو شركة تقدم المشورة للعملاء بشأن الاستثمارات وتدير محافظهم المالية ، وهي مسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أو هيئة الأوراق المالية الحكومية.
ما هي الوكالة التنظيمية التي تسجل بها RIAs؟
قد تسجل RIAs لدى SEC إذا كانت تدير ما لا يقل عن 25 مليون دولار من الأصول ، ومطلوب منها القيام بذلك إذا كانت تدير أكثر من 100 مليون دولار. عادة ما يُطلب من مستشاري الاستثمار الذين يديرون مبالغ صغيرة من المال التسجيل لدى الوكالات على مستوى الدولة.
كيف تسجل كمستشار استثمار مسجل؟
يمكن للشركة التسجيل كمستشار استثماري مسجل (RIA) عن طريق تقديم نموذج ADV إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. في غضون 45 يومًا من التقديم ، يجب على هيئة الأوراق المالية والبورصات إما منح التسجيل أو بدء الإجراءات لرفضه. بالإضافة إلى ذلك ، يُطلب من RIAs أيضًا الالتزام بـ "قاعدة الكتيب" ، والتي تتطلب منهم إبلاغ العملاء بمعلومات حول ممارساتهم وخلفيتهم التعليمية وخلفيتهم التجارية. يجب أن تحتفظ RIA أيضًا بدفاتر وسجلات دقيقة ، تخضع للفحص من قبل SEC.
