Registrierter Anlageberater (RIA)

Was ist ein registrierter Anlageberater (RIA)?

Ein registrierter Anlageberater (RIA) ist eine Firma, die Kunden zu Wertpapieranlagen berät und ihre Anlageportfolios verwalten kann. RIAs sind entweder bei der US Securities and Exchange Commission (SEC) oder staatlichen Wertpapierverwaltern registriert.

RIAs haben gegenüber ihren Kunden treuhänderische Verpflichtungen, was bedeutet, dass sie grundsätzlich verpflichtet sind, immer und nur Anlageberatung anzubieten, die im besten Interesse ihrer Kunden ist.

Registered Investment Advisors (RIAs) verstehen

Die Regeln für Anlageberater wurden durch das Investment Advisors Act von 1940 formuliert. Dieses Gesetz verlangt von Einzelpersonen oder Unternehmen, die professionelle Anlageberatung anbieten, sich bei der Securities and Exchange Commission zu registrieren, obwohl es Ausnahmen für kleinere Firmen gibt.

Anlageberatern ist es gestattet, aber nicht vorgeschrieben, sich bei der SEC zu registrieren, wenn sie ein Vermögen von mindestens 25 Millionen US-Dollar verwalten. Für Unternehmen, die 100 Millionen US-Dollar oder mehr verwalten, wird es jedoch obligatorisch, da RIAs, die mindestens diesen Betrag verwalten, verpflichtet sind, ihre Bestände vierteljährlich der SEC offenzulegen. Anlageberater, die kleinere Summen von Anlagegeldern verwalten, müssen sich in der Regel bei staatlichen Wertpapierbehörden registrieren lassen.

Die Registrierung als RIA impliziert keine Empfehlung oder Billigung durch die SEC oder eine andere Aufsichtsbehörde. Es bedeutet nur, dass der Anlageberater alle Anforderungen dieser Agentur für die Registrierung erfüllt hat. Die Registrierung bei der SEC erfordert die Offenlegung von Informationen, darunter:

• Anlagestil des Beraters.

• Verwaltetes Vermögen (AUM).

• Ihre Gebührenstruktur.

• Alle Disziplinarmaßnahmen, die gegen den Berater ergriffen wurden.

• Alle aktuellen oder potenziellen Interessenkonflikte.

• Key Officers, wenn die RIA ein Unternehmen ist.

RIAs müssen ihre bei der SEC hinterlegten Informationen jährlich aktualisieren, und die Informationen müssen der Öffentlichkeit zugänglich gemacht werden.

RIAs vs. Broker-Dealer

RIAs unterscheiden sich in wichtigen Punkten von Broker-Dealern . RIAs bieten Beratung in allen Fragen im Zusammenhang mit Finanzen, einschließlich Investitionen, Steuern und Nachlassplanung. Broker-Dealer neigen dazu, sich enger darauf zu konzentrieren, den Kauf und Verkauf von Vermögenswerten wie Aktien zu erleichtern.

Am wichtigsten ist, dass von RIAs im Umgang mit Kunden erwartet wird, dass sie in treuhänderischer Funktion handeln, während Broker-Dealer nur den Eignungsstandard erfüllen müssen . Kunden von RIAs können sicher sein, dass ihre Berater immer und bedingungslos ihre besten Interessen an erste Stelle setzen. Kunden von Broker-Dealern müssen sich darüber im Klaren sein, dass der Broker-Dealer lediglich Ratschläge erteilen darf, die für die Anlageportfolios ihrer Kunden „geeignet“ sind.

Im Gegensatz zu RIAs sind Broker-Dealer nicht verpflichtet, potenzielle Interessenkonflikte offenzulegen oder ihre Kunden auf kostengünstigere oder steuereffizientere Anlagealternativen aufmerksam zu machen.

Anforderungen von RIAs

Als Treuhänder müssen RIAs bestimmte Praktiken und Verfahren befolgen, wenn sie ihre Kunden beraten. Diese beinhalten:

• Offenlegung: RIAs sind verpflichtet, alle Risiken oder möglichen Interessenkonflikte im Zusammenhang mit den spezifischen Transaktionen, die sie ihren Kunden empfehlen, offenzulegen. RIAs müssen auch sicherstellen, dass der Kunde alle Risiken versteht.

• Übernahme der Beweislast: RIAs tragen die Beweislast, wenn sie von einem Kunden mit der Eignung einer Anlage konfrontiert werden – was bedeutet, dass die RIA nachweisen muss, dass das Risiko offengelegt wurde und dass die Investition als solche angesehen werden könnte geeignet.

• Dokumentation: RIAs sind verpflichtet, umfangreiche Dokumentationen in Übereinstimmung mit den SEC-Vorschriften zur Aufbewahrung von Aufzeichnungen zu führen.

Viele RIAs erheben Gebühren basierend darauf, wie viel Anlagegeld sie verwalten. Es entstehen jedoch andere Gebührenstrukturen, die möglicherweise besser für kleinere Anleger geeignet sind.

Wie RIAs Geld verdienen

Im Folgenden sind einige gängige Gebührenstrukturen für Anlageberatungsfirmen aufgeführt:

• Verwaltungsgebühren: Ein RIA kann jährlich eine Verwaltungsgebühr als Prozentsatz des verwalteten Vermögens des RIA erheben. Verwaltungsgebühren können Anreize ausrichten, da ein RIA, der den Wert eines Kundenportfolios steigern kann, eine höhere Verwaltungsgebühr erheben kann.

• Performance-basierte Gebühren: Ein RIA kann eine Gebühr festsetzen, die ausschließlich auf der Performance eines Portfolios basiert. Allerdings kommen nicht alle Kunden für diese Art von Gebührenstruktur in Frage – im Allgemeinen können sich nur Kunden mit einem von der RIA verwalteten Vermögen von mindestens 1,1 Millionen US-Dollar oder einem Nettovermögen von 2,2 Millionen US-Dollar qualifizieren.

• Anlageklassenbasierte Gebühren: Einige RIAs, die Verwaltungsgebühren erheben, variieren die Prozentsätze je nach Anlageklasse. Ein RIA kann eine Verwaltungsgebühr von 1,5 % für Aktien wie Aktien und eine Verwaltungsgebühr von 0,75 % für festverzinsliche Anlagen wie Anleihen erheben.

• Stunden- oder Pauschalgebühren: RIAs bieten zunehmend kostenpflichtige Dienstleistungen an, die nicht davon abhängen, wie viel Geld der Kunde investieren muss. Anleger können mit RIAs zusammenarbeiten, die Gebühren auf Stundenbasis oder pauschal erheben, wobei einige RIAs abonnementbasierte Dienste anbieten.

Das Endergebnis

Sie brauchen keinen RIA, um Geld zu investieren. Dennoch wächst die Nachfrage nach RIAs, wobei das von US-RIAs verwaltete Vermögen von 2016 bis 2021 jährlich um 12 % zunimmt. Das Beratungsunternehmen McKinsey & Co. stellt fest, dass jüngere Kunden es vorziehen, sich dort zu „konsolidieren“, wo sie ihre Finanzdienstleistungen erhalten.

Wenn Sie sich entscheiden, mit einem RIA zusammenzuarbeiten, muss dieser Berater nicht einmal ein Mensch sein. Sie haben die Wahl zwischen Robo-Advisors – automatisierten Softwaretools, die Anlageberatung auf der Grundlage von Informationen über Sie selbst und von Ihnen bereitgestellte Anlagepräferenzen erteilen. Die Verfügbarkeit dieser Technologie hat den Preis für die Arbeit mit einem RIA weiter gesenkt.

Höhepunkte

• Im Gegensatz zu Broker-Dealern haben RIAs die treuhänderische Pflicht, die besten Interessen des Kunden an erste Stelle zu setzen.

• RIAs müssen sich bei der US Securities and Exchange Commission (SEC) oder einer staatlichen Regulierungsbehörde registrieren, abhängig vom Wert der Vermögenswerte unter der Verwaltung des RIA.

• RIAs müssen sich bei der SEC registrieren lassen, wenn sie ein Vermögen von mehr als 100 Millionen US-Dollar verwalten.

vom RIA verwalteten Kundenvermögens berechnet werden .

• Registrierte Anlageberater (RIAs) verwalten das Vermögen von Privatanlegern und institutionellen Anlegern.

FAQ

Welche Gebühren erheben RIAs?

RIAs können Gebühren auf verschiedene Arten erheben. Die häufigste Art von Gebühren ist die jährliche Verwaltungsgebühr, die auf dem Wert des verwalteten Vermögens (AUM) eines Kunden mit dem RIA basiert. RIAs können auch Gebühren basierend auf der Leistung, der Anlageklasse oder den geleisteten Arbeitsstunden erheben.

Wer qualifiziert sich als registrierter Anlageberater (RIA)?

Ein registrierter Anlageberater (RIA) ist eine Person oder Firma, die Kunden zu Anlagen berät und ihre Portfolios verwaltet und bei der US Securities and Exchange Commission (SEC) oder einer staatlichen Wertpapierbehörde registriert ist.

Bei welcher Regulierungsbehörde werden RIAs registriert?

RIAs können sich bei der SEC registrieren lassen, wenn sie ein Vermögen von mindestens 25 Millionen US-Dollar verwalten, und sind dazu verpflichtet, wenn sie mehr als 100 Millionen US-Dollar verwalten. Anlageberater, die kleinere Geldbeträge verwalten, müssen sich in der Regel bei staatlichen Behörden registrieren lassen.

Wie registrieren Sie sich als registrierter Anlageberater?

Eine Firma kann sich als registrierter Anlageberater (RIA) registrieren, indem sie das Formular ADV bei der Securities and Exchange Commission einreicht. Innerhalb von 45 Tagen nach der Einreichung muss die SEC entweder die Registrierung zulassen oder ein Verfahren einleiten, um sie abzulehnen. Darüber hinaus sind RIAs auch verpflichtet, sich an die „Broschürenregel“ zu halten, die von ihnen verlangt, Kunden mit Informationen über ihre Praktiken, ihren Bildungs- und Geschäftshintergrund zu informieren. RIAs müssen auch genaue Bücher und Aufzeichnungen führen, vorbehaltlich der Prüfung durch die SEC.