Registrert investeringsrådgiver (RIA)

Hva er en registrert investeringsrådgiver (RIA)?

En registrert investeringsrådgiver (RIA) er et firma som gir råd til kunder om verdipapirinvesteringer og kan administrere deres investeringsporteføljer. RIA-er er registrert hos enten US Securities and Exchange Commission (SEC) eller statlige verdipapiradministratorer.

RIA-er har tillitsforpliktelser overfor sine kunder, noe som betyr at de har en grunnleggende plikt til alltid og kun å gi investeringsrådgivning som er til kundenes beste.

Forstå registrerte investeringsrådgivere (RIA)

Reglene om investeringsrådgivere ble utformet av investeringsrådgiverloven av 1940. Denne loven krever at enkeltpersoner eller bedrifter som gir profesjonell investeringsrådgivning, registrerer seg hos Securities and Exchange Commission, selv om det er unntak for mindre firmaer.

Investeringsrådgivere har tillatelse til, men ikke påkrevd, å registrere seg hos SEC hvis de forvalter minimum $25 millioner i eiendeler. Men det blir obligatorisk for de firmaene som forvalter 100 millioner dollar eller mer, ettersom RIA-er som administrerer minst det beløpet er pålagt kvartalsvis for å avsløre sine beholdninger til SEC. Investeringsrådgivere som forvalter mindre summer med investeringspenger, er vanligvis pålagt å registrere seg hos statlige verdipapirmyndigheter.

Registrering som en RIA innebærer ingen anbefaling eller godkjenning fra SEC eller noen annen regulator. Det betyr bare at investeringsrådgiveren har oppfylt alle byråets krav for registrering. Registrering hos SEC krever avsløring av informasjon som inkluderer:

Investeringsstilen til rådgiveren.
Eiendeler under forvaltning (AUM).
Gebyrstrukturen deres.
Eventuelle disiplinære tiltak som ble iverksatt mot rådgiveren.
Eventuelle aktuelle eller potensielle interessekonflikter.
Nøkkelansvarlige, hvis RIA er et selskap.

RIA-er må årlig oppdatere informasjonen sin hos SEC, og informasjonen må gjøres tilgjengelig for allmennheten.

RIA vs. megler-forhandlere

RIA-er skiller seg fra megler-forhandlere på viktige måter. RIAer gir råd om alle saker relatert til finans, inkludert investeringer, beskatning og eiendomsplanlegging. Megler-forhandlere har en tendens til å fokusere mer snevert på å legge til rette for kjøp og salg av eiendeler som aksjer.

Viktigst av alt, i samhandling med klienter, forventes RIAer å opptre i en fidusiær kapasitet, mens megler-forhandlere bare er pålagt å tilfredsstille standarden for egnethet. Klienter av RIAer kan være trygge på at deres rådgivere alltid og ubetinget setter deres beste interesser først. Kunder av megler-forhandlere må være klar over at megler-forhandler har lov til å gi råd som bare er "egnet" for deres kunders investeringsporteføljer.

I motsetning til RIA-er, er ikke megler-forhandlere pålagt å avsløre potensielle interessekonflikter eller gjøre sine kunder oppmerksomme på rimeligere eller mer skatteeffektive investeringsalternativer.

Krav til RIA

Som fidusiære agenter må RIA-er følge visse praksiser og prosedyrer når de gir råd til sine klienter. Disse inkluderer:

Offentliggjøring: RIAer er pålagt å avsløre alle risikoer eller mulige interessekonflikter knyttet til de spesifikke transaksjonene de anbefaler til sine kunder. RIA skal også sikre at klienten forstår eventuelle risikoer.
Forutsetning om bevisbyrde: RIAer, hvis de konfronteres av en klient om egnetheten til en investering, bærer bevisbyrden – noe som betyr at RIA må bevise at risikoen ble avslørt og at investeringen kan betraktes som passende.
Dokumentasjon: RIAer er påkrevd for å oppbevare omfattende dokumentasjon i samsvar med SECs journalføringsbestemmelser.

Mange RIA-er samler inn gebyrer basert på hvor mye investeringspenger de forvalter. Men andre gebyrstrukturer dukker opp som kan være bedre egnet for mindre investorer,

Hvordan RIA-er tjener penger

Følgende er noen vanlige gebyrstrukturer for investeringsrådgivningsfirmaer:

Administrasjonsgebyrer: En RIA kan kreve inn et forvaltningsgebyr årlig som en prosentandel av RIAs AUM. Forvaltningsgebyrer kan samordne insentiver, ettersom en RIA som kan øke verdien av en kundes portefølje kan kreve et høyere forvaltningshonorar.
Prestasjonsbaserte avgifter: En RIA kan vurdere et gebyr basert på ytelsen til en portefølje. Ikke alle kunder er kvalifisert for denne typen gebyrstruktur, men generelt er det bare de med minst 1,1 millioner dollar i eiendeler administrert av RIA eller 2,2 millioner dollar i nettoformue som kan kvalifisere seg.
Avgifter basert på aktivaklasse: Noen RIA-er som krever administrasjonsgebyrer varierer prosentsatsene basert på aktivaklasse. En RIA kan kreve et forvaltningsgebyr på 1,5 % for aksjer som aksjer og et 0,75 % forvaltningshonorar for renteinvesteringer som obligasjoner.
Time- eller faste avgifter: RIA-er tilbyr i økende grad gebyrbaserte tjenester som ikke er avhengig av hvor mye penger kunden har å investere. Investorer kan jobbe med RIA-er som tar gebyrer på timebasis eller til en fast pris, med noen RIA-er som tilbyr abonnementsbaserte tjenester.

Bunnlinjen

Du trenger ikke en RIA for å investere penger. Ikke desto mindre vokser etterspørselen etter RIA-er, og eiendelene forvaltet av amerikanske RIA-er øker årlig med 12 % fra 2016 til 2021. Konsulentfirmaet McKinsey & Co. finner at yngre kunder foretrekker å "konsolidere" der de mottar sine finansielle tjenester.

Hvis du bestemmer deg for å jobbe med en RIA, trenger ikke den rådgiveren engang å være menneskelig. Du kan velge mellom robo-rådgivere – automatiserte programvareverktøy som gir investeringsråd basert på informasjon om deg selv og investeringspreferanser du oppgir. Tilgjengeligheten av denne teknologien har ytterligere senket prisen på å jobbe med en RIA.

Høydepunkter

– I motsetning til megler-forhandlere har RIA-er en tillitsplikt til å sette kundens beste først.

RIAer må registrere seg hos US Securities and Exchange Commission (SEC) eller et statlig reguleringsorgan, avhengig av verdien av eiendeler under RIAs administrasjon.
RIAer må registrere seg hos SEC hvis de forvalter mer enn $100 millioner i eiendeler.
RIA-er tjener vanligvis inntektene sine gjennom forvaltningshonorarer, beregnet som en prosentandel av en klients eiendeler under forvaltning av RIA.
Registrerte investeringsrådgivere (RIA) forvalter eiendelene til individuelle og institusjonelle investorer.

FAQ

Hvilke gebyrer krever RIA?

RIA-er kan kreve gebyrer på flere måter. Den vanligste typen honorar er det årlige forvaltningshonoraret, som er basert på verdien av en klients eiendeler under forvaltning (AUM) med RIA. RIA-er kan også kreve gebyrer basert på ytelse, aktivaklasse eller arbeidstimer.

Hvem kvalifiserer som en registrert investeringsrådgiver (RIA)?

En registrert investeringsrådgiver (RIA) er enhver person eller firma som gir råd til kunder om investeringer og administrerer deres porteføljer, og er registrert hos US Securities and Exchange Commission (SEC) eller en statlig verdipapirmyndighet.

Hvilket tilsynsorgan registrerer RIA-er hos?

RIA-er kan registrere seg hos SEC hvis de forvalter minst $25 millioner i eiendeler, og er pålagt å gjøre det hvis de forvalter mer enn $100 millioner. Investeringsrådgivere som forvalter mindre beløp er vanligvis pålagt å registrere seg hos byråer på statlig nivå.

Hvordan registrerer du deg som en registrert investeringsrådgiver?

Et firma kan registrere seg som en registrert investeringsrådgiver (RIA) ved å sende inn ADV-skjemaet til Securities and Exchange Commission. Innen 45 dager etter innleveringen må SEC enten gi registrering eller starte saksbehandlingen for å nekte det. I tillegg er RIA også pålagt å følge "brosjyreregelen", som krever at de informerer klienter med informasjon om deres praksis, utdanning og forretningsbakgrunn. RIAer må også opprettholde nøyaktige bøker og poster, underlagt undersøkelser av SEC.