مولد ألفا
ما هو مولد ألفا؟
منشئ ألفا هو أي أمان ، عند إضافته من قبل المستثمر إلى محفظة الأصول الحالية ، يولد عوائد زائدة أو عوائد أعلى من معيار محدد مسبقًا دون مخاطر إضافية. ستستخدم البنوك وصناديق التحوط والمتداولين الكميين أحيانًا تقنية تداول متقنة للمساعدة في تحديد مولدات ألفا التي ستسمح لهم بالتفوق في الأداء أو التغلب على السوق بمرور الوقت.
يمكن أن يكون منشئ ألفا أي ورقة مالية ، بما في ذلك السندات الحكومية أو الأسهم الأجنبية أو المنتجات المشتقة مثل خيارات الأسهم والعقود الآجلة. يمكن أن تحدث مولدات ألفا الجديدة أيضًا من توسيع الاستثمارات إلى فئة جديدة.
كيف يعمل مولد ألفا
يمكن لمولدات ألفا تحقيق عوائد أعلى بكثير للمستثمرين. قد تكون مولدات ألفا عبارة عن أسهم فردية أو سندات أو منتجات مشتقة. غالبًا ما تحدث مولدات ألفا من توسع الكون المسموح به للمستثمر. على سبيل المثال ، يمكن أن تؤدي إضافة الاستثمارات الدولية لتوسيع محفظة المستثمر إلى عوائد أعلى من كل من الدخل الثابت واستثمارات الأسهم.
نظرًا لأن ألفا يمكن أن يكون مقياسًا للعائدات التي تنتجها المحفظة بما يزيد عن العائد المقدر بواسطة نموذج تسعير الأصول الرأسمالية ، على أساس معدل حسب المخاطر ، فمن الناحية النظرية يمكن للمستثمر أن يضيف إلى عوائد المحفظة بشكل ملموس عند توسيع عالم الاستثمار الخاص به ليشمل أنواعًا جديدة من مولدات ألفا.
يمكن القيام بكل ذلك من خلال نظرية المحفظة الحديثة ، والتي تسمح بالتوسع المستهدف للكون القابل للاستثمار ويمكن أن يؤدي إلى تحول تصاعدي لخط السوق الحدودي ورأس المال الفعال عند إضافة مولدات ألفا. مع تأثير مولدات ألفا الجديدة على خط سوق رأس المال ، يمكن لمحفظة المستثمر أن تتوقع تحقيق عوائد أعلى من خلال التخصيصات التي تدمج الآن الأوراق المالية الجديدة المولدة لألفا في مزيج المحفظة بأقل قدر من المخاطر.
Alpha هو واحد من خمسة مؤشرات استثمار تقنية معروفة جيدًا يمكن للمستثمرين استخدامها لتقييم ملف المخاطرة والعائد للاستثمار. المؤشرات الأخرى هي بيتا و R التربيع والانحراف المعياري ونسبة شارب.
الاستثمارات الدولية كمولد ألفا
الاستثمارات الدولية هي إحدى الطرق لإضافة مجموعة مستهدفة من مولدات ألفا إلى محفظة. استثمارات الأسواق الناشئة ، على وجه الخصوص ، هي أحد المجالات التي يمكن اعتبارها على نطاق واسع مولدات ألفا. تقدم كل من ديون الأسواق الناشئة وأسهم الأسواق الناشئة عوائد أعلى من المتوسط القياسي العالمي مع بعض المخاطر الإضافية.
يمكن للمستثمر الذي يوسع محفظته بالكامل لتشمل استثمارات الأسواق الناشئة أن يحول خط سوق رأس المال إلى أعلى مع دمج ديون الأسواق الناشئة في الجزء الأكثر تحفظًا من مخصصاته وأسهم الأسواق الناشئة في الأجزاء عالية المخاطر من محفظته.
أمثلة على مولدات ألفا
يمكن أن تضيف مناطق أخرى من السوق ألفا بشكل كبير ، وتحديداً من خلال استثمارات أكثر تركيزًا. مثال على ذلك هو العروض العامة الأولية (IPOs) ، والتي يمكن أن تكون منشئ ألفا مهمًا. توفر هذه المجموعة من السوق إمكانات نمو عالية من الشركات التي أنشأت زخمًا كبيرًا. يمكن للمستثمرين اختيار الاستثمار في الأسهم الفردية أو صناديق الاكتتاب العام أو صناديق المؤشرات التي تتعقب الاكتتابات الأولية.
مجموعات أخرى من السوق غالبًا ما يتم تحديدها على أنها مولدات ألفا تشمل أسهم FAANG وبلدان BRIC وآسيا باستثناء اليابان. قد يجد بعض المستثمرين أيضًا جيلًا كبيرًا من ألفا من استخدام المشتقات.
الاستثمار البيئي والاجتماعي (ESG)
البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG) إلى اتجاه شائع بشكل متزايد يمكّن المستثمرين من وضع أموالهم حيث تكون قيمهم من خلال الاستثمار في الشركات التي تلتزم بمعايير محددة فيما يتعلق بالعوامل البيئية والحوكمة والعوامل الاجتماعية. يساعد الاستثمار في ESG أيضًا على توجيه المستثمرين بعيدًا عن الشركات التي تواجه مخاطر متزايدة بسبب ممارساتها البيئية أو الاجتماعية. غالبًا ما يشار إلى الاستثمار في البيئة والمجتمع والحوكمة على أنه استثمار مسؤول اجتماعيًا أو استثمارًا مستدامًا.
تُظهر دراسة أجريت عام 2021 للمهنيين الماليين ومحددي الأموال والمستثمرين المؤسسيين أن المشاعر تتحول نحو النظر إلى الاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية كمولد ألفا. قال أكثر من 60٪ من تلك المؤسسات التي شملها الاستطلاع أن هناك إمكانات ألفا يمكن العثور عليها في ESG ، في حين رأى 70٪ من محددو التمويل إمكانات ألفا في ESG. وكشف الاستطلاع أن طلب المستثمرين يغذي نمو الاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية ، إلى جانب زيادة الوعي الاجتماعي ، والمخاوف بشأن تغير المناخ ، والرغبة في أن يكونوا جزءًا من الاقتصاد الأخضر.
يسلط الضوء
يمكن استخدام أي ورقة مالية كمولد ألفا ، سواء كان سهمًا أو سندًا أو سهمًا دوليًا أو منتجًا مشتقًا.
مولد ألفا هو نوع من الأمان الذي عند إضافته إلى محفظة حالية يمكن أن يؤدي إلى عوائد أكبر من معيار محدد مسبقًا بدون مخاطر إضافية.
تعد أسهم الأسواق الدولية والناشئة طريقة شائعة لإضافة مولد ألفا إلى المحفظة ، بالإضافة إلى العروض العامة الأولية (IPO) أو الصناديق التي تتعقب IPOS.
من الناحية النظرية ، يمكن للمستثمر زيادة عائدات محفظته من خلال توسيع عالم الاستثمار المستهدف ليشمل مولدات ألفا.
