Generator alfa

Co to jest generator alfa?

Generator alfa to dowolny papier wartościowy, który po dodaniu przez inwestora do istniejącego portfela aktywów generuje nadwyżki zwrotu lub zwroty wyższe niż wstępnie wybrany poziom odniesienia bez dodatkowego ryzyka. Banki, fundusze hedgingowe i handlowcy ilościowi czasami używają technologii handlu algorytmicznego, aby pomóc zidentyfikować generatory alfa, które pozwolą im z czasem przewyższyć lub pokonać rynek.

Generatorem alfa może być dowolny papier wartościowy, w tym obligacje rządowe, zagraniczne akcje lub produkty pochodne, takie jak opcje na akcje i kontrakty futures. Nowe generatory alfa mogą również powstać w wyniku ekspansji inwestycji do nowej kategorii.

Jak działa generator alfa

Generatory alfa mogą generować znacznie wyższe zwroty dla inwestorów. Generatory alfa mogą być pojedynczymi akcjami, obligacjami lub produktami pochodnymi. Często generatory alfa powstają w wyniku ekspansji dopuszczalnego wszechświata inwestora. Na przykład dodanie inwestycji międzynarodowych w celu poszerzenia portfela inwestora może skutkować wyższymi zwrotami zarówno z inwestycji o stałym dochodzie, jak i inwestycji kapitałowych.

Ponieważ alfa może być miarą zwrotów generowanych przez portfel przekraczających zwrot oszacowany przez model wyceny aktywów kapitałowych, na podstawie skorygowanej o ryzyko, teoretycznie inwestor może wymiernie zwiększyć zwrot z portfela,. rozszerzając zakres inwestycji o nowe typy generatorów alfa.

Wszystko to można osiągnąć za pomocą nowoczesnej teorii portfela n,. która pozwala na ukierunkowaną ekspansję wszechświata inwestycji i może skutkować przesunięciem w górę efektywnej granicy i linii rynku kapitałowego po dodaniu generatorów alfa. Z nowymi generatorami alfa wpływającymi na linię rynku kapitałowego, portfel inwestora może spodziewać się wyższych zwrotów dzięki alokacji, która teraz integruje nowe papiery wartościowe generujące alfa z miksem portfela przy minimalnym ryzyku.

Alpha to jeden z pięciu dobrze znanych technicznych wskaźników inwestycyjnych, które inwestorzy mogą wykorzystać do oceny profilu ryzyka i zwrotu z inwestycji. Pozostałe wskaźniki to beta, R-kwadrat, odchylenie standardowe i współczynnik Sharpe'a.

Inwestycje międzynarodowe jako generator alfa

Inwestycje międzynarodowe to jeden ze sposobów na dodanie docelowej grupy generatorów alfa do portfela. W szczególności inwestycje na rynkach wschodzących są jednym z obszarów, który można ogólnie uznać za generatory alfa. Zarówno instrumenty dłużne rynków wschodzących, jak i akcje rynków wschodzących oferują wyższe zwroty niż średnie wskaźniki na całym świecie, przy pewnym dodatkowym ryzyku.

Inwestor, który rozszerzy cały swój portfel o inwestycje na rynkach wschodzących, może ostatecznie podnieść swoją pozycję na rynku kapitałowym dzięki integracji długu z rynków wschodzących w bardziej konserwatywnej części swoich alokacji, a kapitału rynków wschodzących w bardziej ryzykownych częściach swojego portfela.

Przykłady generatorów alfa

Inne obszary rynku mogą znacznie zwiększyć alfę, w szczególności poprzez bardziej skoncentrowane inwestycje. Przykładem tego są pierwsze oferty publiczne (IPO), które mogą być znaczącym generatorem alfa. Ta grupa rynku oferuje duży potencjał wzrostu firm, które nabrały znacznego rozpędu. Inwestorzy mogą zdecydować się na inwestowanie w pojedyncze akcje, fundusze IPO lub fundusze indeksowe, które śledzą IPO.

Inne grupy rynku często identyfikowane jako generatory alfa to akcje FAANG, kraje BRIC i Azja (była Japonia). Niektórzy inwestorzy mogą również zauważyć znaczące generowanie alfa w wyniku korzystania z instrumentów pochodnych.

Inwestowanie w ESG

środowiskowe, społeczne i ładu korporacyjnego (ESG) odnoszą się do coraz bardziej popularnego trendu, który umożliwia inwestorom lokowanie swoich pieniędzy tam, gdzie są ich wartości, poprzez inwestowanie w spółki, które spełniają określone kryteria dotyczące czynników środowiskowych, ładu korporacyjnego i społecznego. Inwestowanie ESG pomaga również odciągnąć inwestorów od firm, które stoją w obliczu zwiększonego ryzyka ze względu na ich praktyki środowiskowe lub społeczne. Inwestowanie ESG jest często określane jako inwestowanie odpowiedzialne społecznie lub inwestowanie zrównoważone.

Badanie z 2021 r. przeprowadzone wśród profesjonalistów finansowych, selektorów funduszy i inwestorów instytucjonalnych pokazuje, że sentyment przesuwa się w kierunku postrzegania inwestycji ESG jako generatora alfa. Ponad 60% ankietowanych instytucji stwierdziło, że w ESG można znaleźć potencjał alfa, podczas gdy 70% wybierających fundusze dostrzegło potencjał alfa w ESG. Badanie wykazało, że popyt inwestorów napędza wzrost inwestycji ESG, w połączeniu z rosnącą świadomością społeczną, obawami o zmiany klimatyczne i chęcią bycia częścią zielonej gospodarki.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Wszelkie papiery wartościowe mogą być wykorzystywane jako generator alfa, niezależnie od tego, czy są to akcje, obligacje, akcje międzynarodowe czy produkty pochodne.

• Generator alfa to rodzaj zabezpieczenia, który po dodaniu do istniejącego portfela może wywołać większe zwroty niż wstępnie wybrany benchmark bez dodatkowego ryzyka.

• Akcje międzynarodowe i rynki wschodzące to popularny sposób na dodanie generatora alfa do portfela, a także pierwszych ofert publicznych (IPO) lub funduszy śledzących IPOS.

• Teoretycznie inwestor może zwiększyć zwrot z portfela, rozszerzając docelowy obszar inwestycyjny o generatory alfa.