Alpha Generator
Hva er en alfagenerator?
En alfagenerator er ethvert verdipapir som, når det legges til av en investor til en eksisterende portefølje av eiendeler, genererer meravkastning eller avkastning høyere enn en forhåndsvalgt referanseindeks uten ytterligere risiko. Banker, hedgefond og kvantitative handelsmenn vil noen ganger bruke algorithmisk handelsteknologi for å hjelpe til med å identifisere alfageneratorer som vil tillate dem å overgå eller slå markedet over tid.
En alfagenerator kan være et hvilket som helst verdipapir, inkludert statsobligasjoner, utenlandske aksjer eller derivatprodukter som aksjeopsjoner og futures. Nye alfageneratorer kan også oppstå fra utvidelse av investeringer til en ny kategori.
Hvordan en alfagenerator fungerer
Alfa-generatorer kan skape betydelig høyere avkastning for investorer. Alfa-generatorer kan være individuelle aksjer, obligasjoner eller derivatprodukter. Ofte oppstår alfageneratorer fra utvidelsen av en investors tillatte univers. For eksempel kan å legge til internasjonale investeringer for å utvide en investors portefølje gi høyere avkastning fra både rente- og aksjeinvesteringer.
Siden alfa kan være et mål på avkastningen en portefølje produserer utover avkastningen estimert av kapitalverdimodellen, på en risikojustert basis, kan en investor teoretisk sett målbart øke porteføljeavkastningen når de utvider investeringsuniverset til å inkludere nye typer. av alfageneratorer.
Alt dette kan gjøres gjennom moderne porteføljeteori,. som gir mulighet for målrettet utvidelse av det investerbare universet og kan resultere i en forskyvning oppover av den effektive grense- og kapitalmarkedslinjen når alfageneratorer legges til. Med nye alfa-generatorer som påvirker kapitalmarkedslinjen, kan en investors portefølje forvente å se høyere avkastning gjennom allokeringer som nå integrerer nye alfa-genererende verdipapirer i porteføljemiksen med minimal risiko.
Alpha er en av fem velkjente tekniske investeringsindikatorer som investorer kan bruke for å evaluere risiko-avkastningsprofilen til en investering. De andre indikatorene er beta, R-kvadrat, standardavvik og Sharpe-forholdet.
Internasjonale investeringer som en alfagenerator
Internasjonale investeringer er en måte å legge til en målrettet gruppe alfageneratorer til en portefølje. Spesielt investeringer i fremvoksende markeder er et område som stort sett kan betraktes som alfageneratorer. Både gjeld i fremvoksende markeder og aksjer i fremvoksende markeder gir høyere avkastning enn gjennomsnittlige referanseindekser globalt, med noe ekstra risiko.
En investor som utvider hele porteføljen sin til å inkludere investeringer i fremvoksende markeder, kan til slutt flytte kapitalmarkedslinjen høyere med integrering av gjeld fra fremvoksende markeder i den mer konservative delen av allokeringene og aksjer i fremvoksende markeder i de delene av porteføljen med høyere risiko.
Eksempler på alfageneratorer
Andre områder av markedet kan legge til alfa betydelig, spesielt gjennom mer konsentrerte investeringer. Et eksempel på dette er børsnoteringer (IPOs), som kan være en betydelig alfagenerator. Denne gruppen av markedet tilbyr høyt vekstpotensial fra selskaper som har etablert betydelig fart. Investorer kan velge å investere i individuelle aksjer, IPO-fond eller indeksfond som sporer børsnoteringer.
Andre grupper av markedet som ofte identifiseres som alfageneratorer inkluderer FAANG-aksjer, BRIC-land og Asia ex-Japan. Noen investorer kan også finne betydelig alfagenerering fra bruk av derivater.
ESG-investering
Miljø-, sosial- og styringsinvesteringer (ESG) refererer til en stadig mer populær trend som gjør det mulig for investorer å sette pengene sine der verdiene er ved å investere i selskaper som overholder spesifikke kriterier angående miljømessige, styringsmessige og sosiale faktorer. ESG-investeringer hjelper også med å styre investorer bort fra selskaper som står overfor økt risiko på grunn av deres miljømessige eller sosiale praksis. ESG-investeringer omtales ofte som sosialt ansvarlig investering eller bærekraftig investering.
En studie fra 2021 av finansielle fagfolk, fondsvelgere og institusjonelle investorer viser at sentimentet endrer seg mot å se på ESG-investeringer som en alfagenerator. Over 60 % av de spurte institusjonene sa at det var alfapotensiale å finne i ESG, mens 70 % av fondsvelgerne så alfapotensiale i ESG. Undersøkelsen avdekket at investoretterspørselen stimulerer veksten av ESG-investeringer, kombinert med økende sosial bevissthet, bekymringer om klimaendringer og et ønske om å være en del av den grønne økonomien.
##Høydepunkter
Ethvert verdipapir kan brukes som en alfagenerator, enten det er en aksje, obligasjon, internasjonal aksje eller derivatprodukt.
En alfagenerator er en type verdipapir som når den legges til en eksisterende portefølje kan gi større avkastning enn en forhåndsvalgt referanseindeks uten ekstra risiko.
– Aksjer i internasjonale og fremvoksende markeder er en populær måte å legge til en alfagenerator i en portefølje, samt børsintroduksjoner (IPOs) eller fond som sporer IPOS.
– I teorien kan en investor øke porteføljeavkastningen ved å utvide sitt målrettede investeringsunivers til å inkludere alfageneratorer.
