Penjana Alpha

Apakah Penjana Alpha?

Penjana alfa ialah sebarang keselamatan yang, apabila ditambah oleh pelabur kepada portfolio aset sedia ada, menjana pulangan berlebihan atau pulangan lebih tinggi daripada penanda aras yang telah dipilih tanpa risiko tambahan. Bank, dana lindung nilai dan peniaga kuantitatif kadangkala akan menggunakan teknologi perdagangan algo ritmik untuk membantu mengenal pasti penjana alfa yang akan membolehkan mereka mengatasi prestasi atau mengalahkan pasaran dari semasa ke semasa.

Penjana alfa boleh terdiri daripada sebarang keselamatan, termasuk bon kerajaan, saham asing atau produk derivatif seperti opsyen saham dan niaga hadapan. Penjana alfa baharu juga boleh berlaku daripada pengembangan pelaburan ke dalam kategori baharu.

Bagaimana Penjana Alfa Berfungsi

Penjana alfa boleh menghasilkan pulangan yang jauh lebih tinggi untuk pelabur. Penjana alfa mungkin saham individu, bon atau produk derivatif. Selalunya penjana alfa berlaku daripada pengembangan alam semesta yang dibenarkan pelabur. Sebagai contoh, menambah pelaburan antarabangsa untuk meluaskan portfolio pelabur boleh menghasilkan pulangan yang lebih tinggi daripada pelaburan pendapatan tetap dan ekuiti.

Memandangkan alfa boleh menjadi ukuran pulangan yang dihasilkan portfolio melebihi pulangan yang dianggarkan oleh model penentuan harga aset modal, atas dasar pelarasan risiko, secara teorinya pelabur boleh menambah pulangan portfolio secara terukur apabila mengembangkan alam pelaburan mereka untuk memasukkan jenis baharu daripada penjana alfa.

Ini semua boleh dilakukan melalui teori portfolio moden,. yang membolehkan pengembangan disasarkan bagi alam semesta yang boleh dilabur dan boleh mengakibatkan anjakan ke atas bagi garis sempadan dan pasaran modal yang cekap apabila penjana alfa ditambah. Dengan penjana alfa baharu yang mempengaruhi barisan pasaran modal, portfolio pelabur boleh mengharapkan untuk melihat pulangan yang lebih tinggi melalui peruntukan yang kini menyepadukan sekuriti penjanaan alfa baharu ke dalam campuran portfolio dengan risiko yang minimum.

Alpha ialah salah satu daripada lima penunjuk pelaburan teknikal terkenal yang boleh digunakan oleh pelabur untuk menilai profil risiko pulangan pelaburan. Penunjuk lain ialah beta, R-kuadrat, sisihan piawai dan nisbah Sharpe.

Pelaburan Antarabangsa sebagai Penjana Alpha

Pelaburan antarabangsa ialah satu cara untuk menambah kumpulan penjana alfa yang disasarkan pada portfolio. Pelaburan pasaran baru muncul,. khususnya, adalah satu bidang yang secara umum boleh dianggap sebagai penjana alfa. Kedua-dua hutang pasaran baru muncul dan ekuiti pasaran baru muncul menawarkan pulangan yang lebih tinggi daripada penanda aras purata di seluruh dunia dengan beberapa risiko tambahan.

Pelabur yang mengembangkan keseluruhan portfolio mereka untuk memasukkan pelaburan pasaran baru muncul akhirnya boleh mengalihkan barisan pasaran modal mereka lebih tinggi dengan penyepaduan hutang pasaran baru muncul dalam bahagian yang lebih konservatif dalam peruntukan mereka dan ekuiti pasaran pesat membangun dalam bahagian risiko lebih tinggi dalam portfolio mereka.

Contoh Penjana Alpha

Kawasan pasaran lain boleh menambah alfa dengan ketara, khususnya melalui pelaburan yang lebih tertumpu. Contohnya ialah tawaran awam permulaan (IPO), yang boleh menjadi penjana alfa yang penting. Kumpulan pasaran ini menawarkan potensi pertumbuhan yang tinggi daripada syarikat yang telah mewujudkan momentum yang ketara. Pelabur boleh memilih untuk melabur dalam saham individu, dana IPO atau dana indeks yang menjejaki IPO.

Kumpulan pasaran lain yang sering dikenal pasti sebagai penjana alfa termasuk saham FAANG, negara BRIC dan Asia kecuali Jepun. Sesetengah pelabur juga mungkin menemui penjanaan alfa yang ketara daripada penggunaan derivatif.

Pelaburan ESG

alam sekitar, sosial dan tadbir urus (ESG) merujuk kepada trend yang semakin popular yang membolehkan pelabur meletakkan wang mereka pada nilai mereka dengan melabur dalam syarikat yang mematuhi kriteria khusus mengenai faktor persekitaran, tadbir urus dan sosial. Pelaburan ESG juga membantu menjauhkan pelabur daripada syarikat yang menghadapi peningkatan risiko disebabkan oleh amalan alam sekitar atau sosial mereka. Pelaburan ESG sering dirujuk sebagai pelaburan bertanggungjawab sosial atau pelaburan mampan.

Kajian 2021 terhadap profesional kewangan, pemilih dana dan pelabur institusi menunjukkan bahawa sentimen sedang beralih ke arah melihat pelaburan ESG sebagai penjana alfa. Lebih 60% daripada institusi yang ditinjau berkata terdapat potensi alfa yang boleh ditemui dalam ESG, manakala 70% pemilih dana melihat potensi alfa dalam ESG. Tinjauan itu mendedahkan permintaan pelabur memacu pertumbuhan pelaburan ESG, digabungkan dengan kesedaran sosial yang semakin meningkat, kebimbangan mengenai perubahan iklim dan keinginan untuk menjadi sebahagian daripada ekonomi hijau.

##Sorotan

Sebarang keselamatan boleh digunakan sebagai penjana alfa, sama ada saham, bon, ekuiti antarabangsa atau produk derivatif.
Penjana alfa ialah sejenis keselamatan yang apabila ditambah pada portfolio sedia ada boleh mencetuskan pulangan yang lebih besar daripada penanda aras yang telah dipilih tanpa sebarang risiko tambahan.
Saham pasaran antarabangsa dan sedang pesat membangun ialah cara popular untuk menambah penjana alfa pada portfolio, serta tawaran awam permulaan (IPO) atau dana yang menjejaki IPOS.
Secara teori, pelabur boleh mengembangkan pulangan portfolio mereka dengan mengembangkan alam semesta pelaburan yang disasarkan mereka untuk memasukkan penjana alfa.