Альфа-генератор

Что такое альфа-генератор?

Альфа-генератор — это любая ценная бумага, которая при добавлении инвестором к существующему портфелю активов генерирует избыточную доходность или доходность выше предварительно выбранного ориентира без дополнительного риска. Банки, хедж-фонды и трейдеры, занимающиеся количественными расчетами, иногда используют технологию алгоритмической торговли, чтобы определить генераторы альфы, которые позволят им со временем превзойти или превзойти рынок.

Альфа-генератором может быть любая ценная бумага, включая государственные облигации, иностранные акции или производные продукты, такие как опционы на акции и фьючерсы. Новые альфа-генераторы также могут возникать из-за расширения инвестиций в новую категорию.

Как работает альфа-генератор

Альфа-генераторы могут обеспечить значительно более высокую прибыль для инвесторов. Альфа-генераторами могут быть отдельные акции, облигации или производные продукты. Часто альфа-генераторы возникают из-за расширения допустимой вселенной инвестора. Например, добавление международных инвестиций для расширения портфеля инвестора может привести к более высокой отдаче как от инвестиций с фиксированным доходом, так и от инвестиций в акции.

Поскольку альфа может быть мерой доходности портфеля, превышающей доходность, рассчитанную с помощью модели ценообразования капитальных активов, с поправкой на риск, теоретически инвестор может значительно увеличить доходность портфеля при расширении своей инвестиционной совокупности за счет включения новых типов . альфа-генераторов.

Все это можно сделать с помощью современной портфельной теории,. которая позволяет целенаправленно расширять область инвестирования и может привести к смещению границы эффективности и линии рынка капитала вверх при добавлении альфа-генераторов. С новыми альфа-генераторами, влияющими на линию рынка капитала, портфель инвестора может рассчитывать на более высокую доходность за счет распределения, которое теперь интегрирует новые альфа-генерирующие ценные бумаги в структуру портфеля с минимальным риском.

Alpha — один из пяти хорошо известных технических инвестиционных индикаторов, которые инвесторы могут использовать для оценки соотношения риска и доходности инвестиций. Другими показателями являются бета, R-квадрат, стандартное отклонение и коэффициент Шарпа.

Международные инвестиции как альфа-генератор

Международные инвестиции — это один из способов добавить в портфель целевую группу альфа-генераторов. Инвестиции в развивающиеся рынки,. в частности, являются одной из областей, которые в широком смысле можно считать альфа-генераторами. Как долговые обязательства развивающихся рынков, так и акции развивающихся рынков предлагают более высокую доходность, чем средние показатели по всему миру, но с некоторым дополнительным риском.

Инвестор, который расширяет весь свой портфель, чтобы включить инвестиции в развивающиеся рынки, может в конечном итоге сместить свою линию рынка капитала выше за счет интеграции долга развивающихся рынков в более консервативную часть своих вложений и капитала развивающихся рынков в части своего портфеля с более высоким риском.

Примеры альфа-генераторов

Другие области рынка могут существенно увеличить альфу, особенно за счет более концентрированных инвестиций. Примером этого являются первичные публичные предложения (IPO), которые могут быть значительным альфа-генератором. Эта группа рынка предлагает высокий потенциал роста от компаний, которые создали значительный импульс. Инвесторы могут инвестировать в отдельные акции, фонды IPO или индексные фонды, которые отслеживают IPO.

Другие группы рынка, которые часто называют альфа-генераторами, включают акции FAANG, страны BRIC и Азию за пределами Японии. Некоторые инвесторы также могут обнаружить значительное альфа-генерирование от использования деривативов.

Инвестирование в ESG

Экологическое, социальное и управленческое (ESG) инвестирование относится к все более популярной тенденции, которая позволяет инвесторам вкладывать свои деньги туда, где их ценности, инвестируя в компании, которые придерживаются определенных критериев в отношении экологических, управленческих и социальных факторов. Инвестиции в ESG также помогают отвлечь инвесторов от компаний, которые сталкиваются с повышенным риском из-за своей экологической или социальной практики. Инвестирование в ESG часто называют социально ответственным инвестированием или устойчивым инвестированием.

Проведенное в 2021 году исследование финансовых специалистов, специалистов по подбору фондов и институциональных инвесторов показывает, что настроения смещаются в сторону рассмотрения инвестиций в ESG как альфа-генератора. Более 60% опрошенных организаций заявили, что в ESG можно обнаружить альфа-потенциал, в то время как 70% участников отбора фондов увидели альфа-потенциал в ESG. Опрос показал, что спрос со стороны инвесторов способствует росту инвестиций в ESG в сочетании с растущей общественной осведомленностью, обеспокоенностью по поводу изменения климата и желанием стать частью «зеленой» экономики.

Особенности

• В качестве альфа-генератора можно использовать любую ценную бумагу, будь то акция, облигация, международная акция или производный продукт.

• Альфа-генератор — это тип ценной бумаги, который при добавлении в существующий портфель может принести большую прибыль, чем предварительно выбранный эталон, без дополнительного риска.

• Акции международных и развивающихся рынков — это популярный способ добавить в портфель альфа-генератор, а также первичное публичное размещение акций (IPO) или фонды, отслеживающие IPOS.

• Теоретически инвестор может увеличить доходность своего портфеля, расширив свою целевую инвестиционную вселенную, включив в нее альфа-генераторы.