برنامج تداول المراجحة (ATP)
ما هو برنامج المراجحة (ATP)؟
برنامج تداول المراجحة (ATP) هو برنامج كمبيوتر يسعى إلى الربح من فرص المراجحة في الأسواق المالية. تحدث هذه الفرص من سوء تسعير الأسواق المالية التي يمكن أن تكون مربحة عندما يتخذ المتداولون صفقات على الأوراق المالية الأساسية مثل الأسهم أو السلع أو المشتقات القائمة عليها.
يتم تشغيل برامج تداول المراجحة بواسطة خوارزميات قابلة للتخصيص يمكنها فحص أسعار السوق وتحديد الانحرافات في الأسعار في غضون أجزاء من الثانية (يشار إليها أحيانًا باسم "العين الإلكترونية"). يمكن برمجة هذه الأنظمة لتحديد مجموعة واسعة من فرص التداول المحتملة وتنفيذ الصفقات تلقائيًا للاستفادة من فرص المراجحة عند ظهورها.
كيف يعمل برنامج المراجحة (ATP)
المراجحة هي الشراء والبيع المتزامنين لنفس الأصل في أسواق مختلفة للاستفادة من الفروق الطفيفة في السعر المدرج للأصل. يستغل الاختلافات قصيرة العمر في أسعار الأدوات المالية المماثلة أو المماثلة في أسواق مختلفة أو بأشكال مختلفة. توجد المراجحة نتيجة لعدم كفاءة السوق وتستغل أوجه القصور هذه وتحلها.
يتم تنفيذ برامج المتاجرة بالمراجحة عن طريق برنامج التداول أو التداول بواسطة أنظمة الكمبيوتر الآلية التي تتبع أوامر أو خوارزميات محددة مسبقًا. إن أنظمة التداول المحوسبة هذه قادرة على تحديد حالات وجيزة من سوء التسعير ، ووضع التداولات في حين أن هناك فرصة للربح من المراجحة.
المتداولون ذوو التردد العالي مجموعة فرعية من المراجحة وتداول البرامج ، حيث يحاول هؤلاء التجار الاستفادة من تدفق الطلبات ، بسرعة كبيرة ، مما يؤدي إلى فرص شبيهة بالمراجحة. ما يقرب من 50 ٪ (عرضة للتغيير) من التداول الذي يحدث في بورصات الأوراق المالية الأمريكية هم متداولو برنامج عالي التردد اعتبارًا من 2018.
تداول المراجحة
تسعى برامج تداول المراجحة إلى تحديد واستغلال جميع أنواع فرص الربح في الأسواق المالية بناءً على خوارزميات متقدمة.
عادة ما توجد فرص المراجحة فقط لفترة قصيرة من الوقت. وبالتالي ، يمكن أن يساعد استخدام برامج التكنولوجيا في تحديد فرص التداول والعمل عليها بسرعة أكبر. غالبًا ما تحدث فرص المراجحة في أنشطة التجارة عبر الحدود حيث ينتج عن التسعير غير المتطابق من قنوات الاتصال الرقيقة.
على سبيل المثال ، يجب أن يكون لدى الشركة المدرجة في القائمة المزدوجة في بورصة بومباي في الهند ، وكذلك بورصة فرانكفورت للأوراق المالية في ألمانيا ، نفس سعر السهم عند تعديل أسعار الصرف ، ولكن إذا لم تتم محاذاة الأسعار ، فيجب أن يكون لدى ATP يمكن للبرنامج حساب التناقض ثم إجراء الصفقات لسد الفجوة في الأسعار ، في محاولة لتحقيق ربح من سوء التسعير.
يستخدم العديد من المتداولين أيضًا الخيارات والعقود الآجلة في برامج تداول المراجحة. قد يتطلب ذلك من نظام التداول اتخاذ مركزين في السوق على أحد الأصول الأساسية التي يعتقدون أنها تحقق ربحًا محتملاً. يمكن أن يشمل أحد الأمثلة شراء الحبوب من السوق المفتوحة وشراء خيار لبيع الحبوب في الوقت نفسه في المستقبل. إذا ارتفع سعر الحبوب خلال فترة الاستثمار ، فإن المستثمر يستفيد من الفرق.
يتمتع المتداولون المؤسسيون أو خبراء السوق بالعديد من المزايا على تجار التجزئة فيما يتعلق بتداول المراجحة ، بما في ذلك مصادر الأخبار الأسرع وأجهزة الكمبيوتر عالية الأداء وبرامج تداول المراجحة الأكثر تعقيدًا. بغض النظر ، يظل تداول المراجحة شائعًا لدى العديد من المتداولين.
استراتيجيات ATP المؤسسية
خطر أرب
قد يستخدم مديرو الاستثمار المؤسسي ATP كجزء من إستراتيجية استثمار محددة. قد تركز استراتيجيات الاستثمار بالمراجحة على تداول العملات الأجنبية أو عمليات الاندماج أو فرص المراجحة المدفوعة بالحدث. في حين أن الاستراتيجية تذهب وتخرج من صالحها ، فإن بعض المؤسسات ستشتري الشركات التي تشارك في صفقة شراء معلقة.
موازنة المخاطر (المخاطر ARB) ، والمعروفة أيضًا باسم موازنة الاندماج ، هي استراتيجية استثمارية للربح من تضييق فجوة سعر تداول سهم الهدف وتقييم المشتري لهذا السهم في صفقة استحواذ مقصودة. في عملية دمج الأسهم مقابل الأسهم ، تتضمن موازنة المخاطر شراء أسهم الهدف وبيع أسهم المشتري على المكشوف. ستكون استراتيجية الاستثمار هذه مربحة إذا تم إتمام الصفقة. إذا لم يكن الأمر كذلك ، فقد يخسر المستثمر المال.
على سبيل المثال ، لنفترض أن سعر الشراء المعلن لسهم مرشح الاستحواذ قد يكون 50 دولارًا ، ومع ذلك يتم تداول الأسهم في السوق عند 45 دولارًا قبل إتمام الصفقة - نظرًا لوجود خطر من أن الصفقة قد تنهار. ستقوم المؤسسات بتحليل الصفقة ، وربما باستخدام البرامج ، ثم شراء الصفقات التي من المحتمل أن تُغلق. في هذه الحالة ، إذا تمت الصفقة ، فإنهم يكسبون 11٪ (5 دولارات / 45 دولارًا) في غضون أسابيع أو شهور. من المحتمل أن تستخدم هذه الاستراتيجية كلاً من ATP والبحث البشري اليدوي.
فهرس Arb
مثال آخر على الاستثمار بأسلوب المراجحة هو المراجحة على المؤشر. هذا هو المكان الذي يتم فيه تصميم ATP لشراء الأسهم التي يتم إضافتها إلى مؤشر رئيسي. سيعلن مؤشر مثل S&P 500 مقدمًا عن الأسهم التي يضيفونها أو ينخفضون من المؤشر. سيقوم المؤشر بشراء أسهم الأسهم المضافة وبيع أسهم الأسهم المتراجعة. أيضًا ، يميل المؤشر الذي يضيف سهمًا إلى زيادة رؤية هذا السهم وحالته ، مما قد يساعد أيضًا في رفع السعر.
لذلك تم إعداد برامج ATP للبدء في شراء الأسهم التي ستضاف إلى المؤشر بمجرد الإعلان عن ذلك. تحاول برامج ATP المضي قدمًا في الارتفاع في الأسعار والذي من المحتمل أن يحدث نتيجة لاضطرار المؤشر إلى شراء الأسهم والوضع المعزز للأسهم بين المستثمرين الآخرين.
نظرًا لارتفاع السعر بناءً على الطلب المتزايد ، تبدأ ATP في بيع الأسهم حيث تم تصميم البرنامج للاستفادة من حدث معين ، وليس تداول الأسهم بناءً على مزاياها الخاصة بالضرورة. لذلك ، تشتري ATP سريعًا الأسهم عندما يزداد الطلب على الأسهم بسبب حدث إعلان معين ، ثم تبيع الأسهم ، على أمل تحقيق ربح ، حيث يقترب الحدث من نهايته أو يبدأ الطلب من الحدث في النضوب .
يسلط الضوء
تم تصميم برنامج تداول المراجحة (ATP) للاستفادة تلقائيًا من فرص المراجحة ، بناءً على استراتيجيات مبرمجة.
فرص المراجحة عادة لا تدوم طويلاً ، وبالتالي فإن أجهزة الكمبيوتر تكون أكثر كفاءة في العثور على الفرص واستغلالها بسرعة مقارنة بالبشر.
يمكن استخدام برامج ATP من قبل الأفراد والعملاء المؤسسيين ، ولكن غالبًا ما يتم توظيفها من قبل المتداولين المحترفين.
