Program Perdagangan Arbitraj (ATP)

Apakah Program Dagangan Arbitraj (ATP)?

Program perdagangan arbitraj (ATP) ialah program komputer yang bertujuan untuk mendapatkan keuntungan daripada peluang arbitraj pasaran kewangan. Peluang ini timbul daripada salah harga pasaran kewangan yang boleh menguntungkan apabila peniaga mengambil kedudukan pada sekuriti asas seperti saham atau komoditi, atau derivatif berdasarkannya.

Program perdagangan arbitraj didorong oleh algoritma yang boleh disesuaikan yang boleh mengimbas harga pasaran dan mengenal pasti anomali harga dalam masa beberapa milisaat (kadangkala dirujuk sebagai "mata elektronik"). Sistem ini boleh diprogramkan untuk mengenal pasti pelbagai peluang perdagangan yang berpotensi dan secara automatik melaksanakan perdagangan untuk memanfaatkan peluang arbitraj apabila ia timbul.

Bagaimana Program Dagangan Arbitraj (ATP) Berfungsi

Arbitraj ialah pembelian dan penjualan serentak aset yang sama di pasaran berbeza untuk mendapat keuntungan daripada perbezaan kecil dalam harga tersenarai aset tersebut. Ia mengeksploitasi variasi jangka pendek dalam harga instrumen kewangan yang serupa atau serupa dalam pasaran yang berbeza atau dalam bentuk yang berbeza. Arbitraj wujud akibat ketidakcekapan pasaran dan kedua-duanya mengeksploitasi ketidakcekapan tersebut dan menyelesaikannya.

Program perdagangan arbitraj dilaksanakan melalui perdagangan program, atau perdagangan oleh sistem komputer automatik yang mengikut pesanan atau algoritma yang telah ditetapkan. Sistem perdagangan berkomputer ini dapat mengenal pasti contoh ringkas salah harga, dan meletakkan dagangan sementara terdapat peluang untuk mendapat keuntungan daripada arbitraj.

Pedagang frekuensi tinggi ialah subset perdagangan arbitraj dan program, kerana pedagang ini cuba untuk mendapatkan keuntungan daripada aliran pesanan, dengan sangat cepat, menghasilkan peluang seperti arbitraj. Kira-kira 50% (tertakluk kepada perubahan) daripada dagangan yang berlaku di bursa saham AS adalah pedagang program frekuensi tinggi pada 2018.

##Perdagangan Arbitraj

Program perdagangan arbitraj berusaha untuk mengenal pasti dan mengeksploitasi semua jenis peluang keuntungan dalam pasaran kewangan berdasarkan algoritma lanjutan.

Peluang arbitraj biasanya hanya wujud untuk masa yang singkat. Oleh itu, penggunaan program teknologi boleh membantu mengenal pasti dan bertindak ke atas peluang dagangan dengan lebih pantas. Peluang arbitraj sering berlaku dalam aktiviti perdagangan rentas sempadan di mana penetapan harga tidak sepadan terhasil daripada saluran komunikasi yang tipis.

Sebagai contoh, syarikat yang dwi-senarai di Bursa Saham Bombay di India, serta Bursa Saham Frankfurt di Jerman harus mempunyai harga saham yang sama semasa melaraskan kadar pertukaran, tetapi jika harga tidak sejajar, ATP program boleh mengira percanggahan dan kemudian membuat perdagangan untuk menutup jurang harga, cuba untuk membuat keuntungan daripada salah harga.

Ramai peniaga juga menggunakan opsyen dan niaga hadapan dalam program perdagangan arbitraj. Ini mungkin memerlukan sistem perdagangan untuk mengambil dua kedudukan pasaran pada aset asas yang mereka percaya melaporkan potensi keuntungan. Satu contoh boleh termasuk membeli bijirin di pasaran terbuka dan pada masa yang sama membeli pilihan untuk menjual bijirin pada masa hadapan. Jika harga bijirin meningkat sepanjang tempoh pelaburan, maka pelabur mendapat keuntungan daripada perbezaan tersebut.

Pedagang institusi atau pembuat pasaran mempunyai beberapa kelebihan berbanding peniaga runcit berhubung dengan perdagangan arbitraj, termasuk sumber berita yang lebih pantas, komputer berprestasi tinggi dan program perisian dagangan arbitraj yang lebih canggih. Walau apa pun, perdagangan arbitraj kekal popular dengan ramai pedagang.

Strategi ATP Institusi

Risiko Arb

Pengurus pelaburan institusi boleh menggunakan ATP sebagai sebahagian daripada strategi pelaburan tertentu. Strategi pelaburan arbitraj mungkin tertumpu pada perdagangan pertukaran asing, penggabungan atau peluang arbitraj yang didorong oleh peristiwa. Walaupun strategi itu masuk dan tidak menguntungkan, sesetengah institusi akan membeli syarikat yang terlibat dalam pembelian yang belum selesai.

Arbitraj risiko (risk arb), juga dikenali sebagai arbitraj penggabungan,. ialah strategi pelaburan untuk mendapat keuntungan daripada mengecilkan jurang harga dagangan saham sasaran dan penilaian pemeroleh saham tersebut dalam perjanjian pengambilalihan yang dimaksudkan. Dalam penggabungan saham-untuk-saham,. arbitraj risiko melibatkan pembelian saham sasaran dan penjualan pendek saham pengambil alih. Strategi pelaburan ini akan menguntungkan jika perjanjian itu disempurnakan. Jika tidak, pelabur boleh kehilangan wang.

Sebagai contoh, katakan bahawa harga yang diumumkan belian untuk saham calon pengambilalihan mungkin $50, namun saham berdagang dalam pasaran pada $45 sebelum perjanjian dimuktamadkan—kerana terdapat risiko bahawa perjanjian itu mungkin gagal. Institusi akan menganalisis perjanjian itu, mungkin menggunakan program, dan kemudian membeli tawaran yang mungkin akan ditutup. Dalam kes ini, jika perjanjian itu berjaya, mereka memperoleh 11% ($5/$45) dalam masa beberapa minggu atau bulan. Strategi ini mungkin akan menggunakan kedua-dua ATP dan penyelidikan manusia manual.

IndexArb

Satu lagi contoh pelaburan gaya arbitraj ialah arbitraj indeks. Di sinilah ATP direka untuk membeli saham yang sedang ditambah ke indeks utama. Indeks seperti S&P 500 akan mengumumkan terlebih dahulu saham yang mereka tambah atau gugurkan daripada indeks. Indeks akan membeli saham saham tambahan dan menjual saham saham yang jatuh. Selain itu, indeks yang menambah saham cenderung untuk meningkatkan keterlihatan dan status saham tersebut, yang juga boleh membantu menaikkan harga.

Oleh itu, program ATP ditetapkan untuk mula membeli saham yang akan ditambah pada indeks sebaik sahaja pengumuman dibuat. Program ATP sedang berusaha untuk mendahului kenaikan harga yang mungkin berlaku akibat indeks terpaksa membeli saham dan status saham yang diperkukuh di kalangan pelabur lain.

Apabila harga meningkat berdasarkan permintaan yang meningkat,. ATP mula menjual saham kerana program ini direka bentuk untuk mengambil kesempatan daripada peristiwa tertentu, dan tidak semestinya memperdagangkan saham berdasarkan meritnya sendiri. Oleh itu, ATP dengan cepat membeli saham apabila permintaan untuk saham itu meningkat disebabkan oleh peristiwa pengumuman tertentu, dan kemudiannya menjual saham itu, dengan harapan mendapat keuntungan, apabila acara itu hampir berakhir atau permintaan daripada acara itu mula kering. .

##Sorotan

• Program perdagangan arbitraj (ATP) direka bentuk untuk memanfaatkan peluang arbitraj secara automatik, berdasarkan strategi yang diprogramkan.

• Peluang arbitraj biasanya tidak bertahan lama, oleh itu komputer lebih cekap mencari peluang dan mengeksploitasinya dengan cepat berbanding manusia.

• Perisian ATP boleh digunakan oleh kedua-dua individu dan pelanggan institusi, tetapi paling kerap digunakan oleh pedagang profesional.