Investor's wiki

Arbitrage-Handelsprogramm (ATP)

Arbitrage-Handelsprogramm (ATP)

Was ist ein Arbitrage-Trading-Programm (ATP)?

Ein Arbitrage-Trading-Programm (ATP) ist ein Computerprogramm, das versucht, von Finanzmarkt- Arbitrage - Möglichkeiten zu profitieren. Diese Gelegenheiten ergeben sich aus Fehlbewertungen an den Finanzmärkten, die profitabel sein können, wenn Händler Positionen in zugrunde liegenden Wertpapieren wie Aktien oder Rohstoffen oder darauf basierenden Derivaten eingehen.

Arbitrage-Handelsprogramme werden von anpassbaren Algorithmen gesteuert,. die Marktpreise scannen und Preisanomalien innerhalb von Millisekunden erkennen k√∂nnen (manchmal als ‚Äěelektronisches Auge‚Äú bezeichnet). Diese Systeme k√∂nnen so programmiert werden, dass sie eine breite Palette potenzieller Handelsm√∂glichkeiten identifizieren und Trades automatisch ausf√ľhren, um Arbitragem√∂glichkeiten zu nutzen, wenn sie sich ergeben.

Wie ein Arbitrage-Handelsprogramm (ATP) funktioniert

Arbitrage ist der gleichzeitige Kauf und Verkauf desselben Vermögenswerts auf verschiedenen Märkten, um von winzigen Unterschieden im notierten Preis des Vermögenswerts zu profitieren. Es nutzt kurzlebige Preisschwankungen identischer oder ähnlicher Finanzinstrumente auf verschiedenen Märkten oder in unterschiedlichen Formen aus. Arbitrage existiert als Ergebnis von Marktineffizienzen und nutzt diese Ineffizienzen aus und löst sie auf.

Arbitrage-Handelsprogramme werden √ľber Programmhandel oder Handel durch automatisierte Computersysteme ausgef√ľhrt, die vorbestimmten Auftr√§gen oder Algorithmen folgen. Diese computergest√ľtzten Handelssysteme sind in der Lage, kurze Fehlbewertungen zu erkennen und Trades zu platzieren, w√§hrend die M√∂glichkeit besteht, von Arbitrage zu profitieren.

Hochfrequenzh√§ndler sind eine Untergruppe des Arbitrage- und Programmhandels, da diese H√§ndler versuchen, sehr schnell vom Auftragsfluss zu profitieren, was zu Arbitrage-√§hnlichen Gelegenheiten f√ľhrt. Ungef√§hr 50 % (√Ąnderungen vorbehalten) des Handels, der an US-B√∂rsen stattfindet, sind seit 2018 Hochfrequenzprogramm-H√§ndler.

Arbitragehandel

Arbitrage-Handelsprogramme zielen darauf ab, alle Arten von Gewinnmöglichkeiten auf den Finanzmärkten auf der Grundlage fortschrittlicher Algorithmen zu identifizieren und auszunutzen.

Arbitragem√∂glichkeiten bestehen in der Regel nur f√ľr kurze Zeit. Daher kann der Einsatz von Technologieprogrammen dazu beitragen, Handelsm√∂glichkeiten schneller zu erkennen und darauf zu reagieren. Arbitrage-M√∂glichkeiten ergeben sich h√§ufig bei grenz√ľberschreitenden Handelsaktivit√§ten, bei denen nicht √ľbereinstimmende Preise aus d√ľnnen Kommunikationskan√§len resultieren.

Beispielsweise sollte ein Unternehmen, das sowohl an der Bombay Stock Exchange in Indien als auch an der Frankfurter B√∂rse in Deutschland notiert ist, den gleichen Aktienkurs haben, wenn es um Wechselkurse bereinigt wird, aber wenn die Preise nicht √ľbereinstimmen, ein ATP Das Programm kann die Diskrepanz berechnen und dann Trades durchf√ľhren, um die Preisl√ľcke zu schlie√üen, indem es versucht, einen Gewinn aus der Fehlbewertung zu ziehen.

Viele H√§ndler verwenden auch Optionen und Futures in Arbitrage-Handelsprogrammen. Dies kann erfordern, dass das Handelssystem zwei Marktpositionen auf einem zugrunde liegenden Verm√∂genswert einnimmt, von dem sie glauben, dass er Gewinnpotenzial meldet. Ein Beispiel k√∂nnte der Kauf von Getreide auf dem freien Markt und der gleichzeitige Kauf einer Option zum zuk√ľnftigen Verkauf von Getreide sein. Steigt der Getreidepreis √ľber das Anlageintervall, profitiert der Anleger von der Differenz.

Institutionelle Trader oder Market Maker haben in Bezug auf den Arbitragehandel mehrere Vorteile gegen√ľber Einzelh√§ndlern, darunter schnellere Nachrichtenquellen, Hochleistungscomputer und ausgefeiltere Softwareprogramme f√ľr den Arbitragehandel. Unabh√§ngig davon bleibt der Arbitragehandel bei vielen H√§ndlern beliebt.

Institutionelle ATP-Strategien

Risiko Arb

Institutionelle Anlageverwalter können einen ATP als Teil einer bestimmten Anlagestrategie verwenden. Arbitrage-Anlagestrategien können sich auf Devisenhandel, Fusionen oder ereignisgesteuerte Arbitragemöglichkeiten konzentrieren. Während die Strategie immer beliebter wird, kaufen einige Institutionen Unternehmen, die an einem bevorstehenden Buyout beteiligt sind.

Risikoarbitrage (risk arb), auch Merger Arbitrage genannt,. ist eine Anlagestrategie, um bei einem beabsichtigten √úbernahmegesch√§ft von der Verringerung einer L√ľcke zwischen dem Handelspreis einer Aktie eines Zielunternehmens und der Bewertung dieser Aktie durch den Erwerber zu profitieren. Bei einer Aktien-gegen-Aktien- Fusion beinhaltet die Risikoarbitrage den Kauf der Aktien des Zielunternehmens und den Leerverkauf der Aktien des Erwerbers. Diese Anlagestrategie wird rentabel sein, wenn das Gesch√§ft vollzogen wird. Ist dies nicht der Fall, kann der Anleger Geld verlieren.

Nehmen wir zum Beispiel an, dass der angek√ľndigte Buyout-Preis f√ľr die Aktien eines √úbernahmekandidaten 50 US-Dollar betragen kann, die Aktie jedoch vor Abschluss des Gesch√§fts mit 45 US-Dollar gehandelt wird, da das Risiko besteht, dass das Gesch√§ft scheitert. Institutionen werden das Gesch√§ft analysieren, m√∂glicherweise mithilfe von Programmen, und dann die Gesch√§fte kaufen, die wahrscheinlich abgeschlossen werden. In diesem Fall verdienen sie, wenn der Deal zustande kommt, innerhalb weniger Wochen oder Monate 11 % ($5/$45). Diese Strategie w√ľrde wahrscheinlich sowohl eine ATP als auch manuelle menschliche Forschung nutzen.

Indexarb

Ein weiteres Beispiel f√ľr Investitionen im Arbitrage-Stil ist die Index-Arbitrage. Hier ist ein ATP darauf ausgelegt, Aktien zu kaufen, die einem gro√üen Index hinzugef√ľgt werden. Ein Index wie der S&P 500 gibt im Voraus bekannt, welche Aktien er dem Index hinzuf√ľgt oder daraus entfernt. Der Index kauft Aktien der hinzugef√ľgten Aktien und verkauft Aktien der fallengelassenen Aktien. Au√üerdem neigt ein Index, der eine Aktie hinzuf√ľgt, dazu, die Sichtbarkeit und den Status dieser Aktie zu erh√∂hen, was ebenfalls dazu beitragen kann, den Preis zu erh√∂hen.

ATP-Programme sollen daher mit dem Kauf der Aktien beginnen, die nach der Ank√ľndigung in den Index aufgenommen werden. Die ATP-Programme versuchen, dem Kursanstieg zuvorzukommen, der wahrscheinlich dadurch eintritt, dass der Index Aktien kaufen muss und der Status der Aktien bei anderen Anlegern gest√§rkt wird.

Wenn der Preis aufgrund der gestiegenen Nachfrage steigt,. beginnt die ATP mit dem Verkauf der Aktien, da das Programm darauf ausgelegt ist, das spezifische Ereignis auszunutzen und die Aktie nicht unbedingt aus eigener Kraft zu handeln. Daher kauft die ATP schnell Aktien, wenn die Nachfrage nach den Aktien aufgrund eines bestimmten Ank√ľndigungsereignisses steigt, und verkauft die Aktien dann hoffentlich mit Gewinn, wenn die Veranstaltung zu Ende geht oder die Nachfrage nach der Veranstaltung zu versiegen beginnt .

Höhepunkte

  • Ein Arbitrage-Trading-Programm (ATP) ist darauf ausgelegt, Arbitrage-M√∂glichkeiten basierend auf programmierten Strategien automatisch zu nutzen.

  • Arbitrage-Gelegenheiten dauern normalerweise nicht lange, daher sind Computer im Vergleich zu Menschen effizienter darin, die Gelegenheiten zu finden und sie schnell auszunutzen.

  • ATP-Software kann sowohl von Privatpersonen als auch von institutionellen Kunden verwendet werden, wird jedoch am h√§ufigsten von professionellen H√§ndlern eingesetzt.