Programma di trading di arbitraggio (ATP)

Che cos'è un programma di trading arbitrale (ATP)?

Un programma di arbitraggio di trading (ATP) è un programma per computer che cerca di trarre profitto dalle opportunità di arbitraggio del mercato finanziario. Queste opportunità derivano da prezzi errati dei mercati finanziari che possono essere redditizi quando i trader assumono posizioni su titoli sottostanti come azioni o materie prime o derivati basati su di essi.

I programmi di trading di arbitraggio sono guidati da algoritmi personalizzabili in grado di scansionare i prezzi di mercato e identificare anomalie di prezzo in pochi millisecondi (a volte indicato come "occhio elettronico"). Questi sistemi possono essere programmati per identificare un'ampia gamma di potenziali opportunità di trading ed eseguire automaticamente operazioni per sfruttare le opportunità di arbitraggio quando si presentano.

Come funziona un programma di trading arbitrale (ATP).

L'arbitraggio è l'acquisto e la vendita simultanei dello stesso bene in mercati diversi al fine di trarre profitto da piccole differenze nel prezzo di listino del bene. Sfrutta le variazioni di breve durata del prezzo di strumenti finanziari identici o simili in mercati diversi o in forme diverse. L'arbitraggio esiste come risultato delle inefficienze del mercato e sfrutta tali inefficienze e le risolve.

I programmi di trading di arbitraggio vengono eseguiti tramite il trading di programmi o il trading da sistemi informatici automatizzati che seguono ordini o algoritmi predeterminati. Questi sistemi di trading computerizzati sono in grado di identificare brevi casi di prezzi errati e piazzare operazioni mentre c'è un'opportunità di trarre profitto dall'arbitraggio.

I trader ad alta frequenza sono un sottoinsieme dell'arbitraggio e del trading di programma, poiché questi trader tentano di trarre profitto dal flusso degli ordini, molto rapidamente, creando opportunità simili all'arbitraggio. Circa il 50% (soggetto a modifiche) delle negoziazioni che si verificano nelle borse statunitensi sono operatori di programmi ad alta frequenza a partire dal 2018.

Commercio di arbitrato

I programmi di trading di arbitraggio cercano di identificare e sfruttare tutti i tipi di opportunità di profitto nei mercati finanziari sulla base di algoritmi avanzati.

Le opportunità di arbitraggio in genere esistono solo per un breve lasso di tempo. Pertanto, l'uso di programmi tecnologici può aiutare a identificare e agire più rapidamente sulle opportunità di trading. Opportunità di arbitraggio si verificano spesso nelle attività commerciali transfrontaliere in cui i prezzi non corrispondenti derivano da canali di comunicazione sottili.

Ad esempio, una società con doppia quotazione alla Borsa di Bombay in India, così come alla Borsa di Francoforte in Germania, dovrebbe avere lo stesso prezzo delle azioni quando si adegua ai tassi di cambio, ma se i prezzi non si allineano, un ATP il programma può calcolare la discrepanza e quindi effettuare operazioni per colmare il divario nei prezzi, tentando di trarre profitto dal prezzo errato.

Molti trader utilizzano anche opzioni e futures nei programmi di trading di arbitraggio. Ciò potrebbe richiedere al sistema di negoziazione di assumere due posizioni di mercato su un'attività sottostante che ritiene stia segnalando un potenziale profitto. Un esempio potrebbe includere l'acquisto di grano sul mercato aperto e contemporaneamente l'acquisto di un'opzione per vendere grano in futuro. Se il prezzo del grano aumenta nell'intervallo di investimento, l'investitore trae profitto dalla differenza.

I trader istituzionali oi market maker hanno diversi vantaggi rispetto ai trader al dettaglio in relazione al trading di arbitraggio, tra cui fonti di notizie più veloci, computer ad alte prestazioni e programmi software di trading di arbitraggio più sofisticati. Indipendentemente da ciò, il trading di arbitraggio rimane popolare con molti trader.

Strategie ATP istituzionali

Rischio Arb

I gestori degli investimenti istituzionali possono utilizzare un ATP come parte di una specifica strategia di investimento. Le strategie di investimento dell'arbitraggio possono concentrarsi su operazioni in valuta estera, fusioni o opportunità di arbitraggio basate su eventi. Mentre la strategia va in favore e in disgrazia, alcune istituzioni acquisteranno società coinvolte in un'acquisizione in sospeso.

L'arbitraggio del rischio (risk arb), noto anche come arbitraggio di fusione,. è una strategia di investimento per trarre profitto dalla riduzione di un divario tra il prezzo di negoziazione di un'azione target e la valutazione dell'acquirente di tale azione in un'operazione di acquisizione prevista. In una fusione stock-for-stock,. l'arbitraggio del rischio implica l'acquisto delle azioni dell'obiettivo e la vendita allo scoperto delle azioni dell'acquirente. Questa strategia di investimento sarà redditizia se l'accordo viene portato a termine. In caso contrario, l'investitore può perdere denaro.

Ad esempio, supponiamo che il prezzo di acquisto annunciato per le azioni di un candidato all'acquisizione possa essere di $ 50, tuttavia le azioni vengono scambiate sul mercato a $ 45 prima che l'accordo venga finalizzato, poiché esiste il rischio che l'accordo possa fallire. Le istituzioni analizzeranno l'operazione, possibilmente utilizzando dei programmi, e quindi acquisteranno le operazioni che potrebbero concludersi. In questo caso, se l'affare va a buon fine, guadagnano l'11% ($ 5/$ 45) nel giro di settimane o mesi. Questa strategia probabilmente utilizzerebbe sia un ATP che una ricerca umana manuale.

Indice Arb

Un altro esempio di investimento in stile arbitraggio è l' arbitraggio su indici. È qui che un ATP è progettato per acquistare azioni che vengono aggiunte a un indice principale. Un indice come l'S&P 500 annuncerà in anticipo quali titoli stanno aggiungendo o eliminando dall'indice. L'indice acquisterà le azioni delle azioni aggiunte e venderà le azioni delle azioni cadute. Inoltre, un indice che aggiunge un'azione tende ad aumentare la visibilità e lo stato di tale azione, il che può anche aiutare ad aumentare il prezzo.

I programmi ATP sono quindi impostati per iniziare ad acquistare i titoli che verranno aggiunti all'indice una volta effettuato l'annuncio. I programmi ATP stanno tentando di anticipare l'aumento del prezzo che probabilmente si verificherà a causa dell'acquisto di azioni da parte dell'indice e dello stato rafforzato delle azioni tra gli altri investitori.

Poiché il prezzo aumenta in base all'aumento della domanda,. l'ATP inizia a vendere le azioni poiché il programma è progettato per trarre vantaggio dall'evento specifico e non negoziare necessariamente il titolo in base ai propri meriti. Pertanto, l'ATP acquista rapidamente azioni quando la domanda di azioni aumenta a causa di uno specifico evento di annuncio, quindi vende le azioni, si spera con un profitto, quando l'evento volge al termine o la domanda dell'evento inizia a esaurirsi .

Mette in risalto

• Un programma di arbitraggio di trading (ATP) è progettato per sfruttare automaticamente le opportunità di arbitraggio, sulla base di strategie programmate.

• Le opportunità di arbitraggio di solito non durano a lungo, quindi i computer sono più efficienti nel trovare le opportunità e sfruttarle rapidamente rispetto agli umani.

• Il software ATP può essere utilizzato sia da privati che da clienti istituzionali, ma è spesso impiegato da trader professionisti.