نموذج SEC 17-H

ما هو نموذج SEC 17-H؟

يشير مصطلح SEC Form 17-H إلى نموذج يجب تقديمه بواسطة جميع وسطاء الأوراق المالية لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). يتكون هذا النموذج ، المسمى تقرير تقييم المخاطر للوسطاء والتجار ، من ست صفحات تتعلق بأنشطة أعمال الوسيط وملف تعريف المخاطر الخاص بهم. يتطلب نموذج SEC هذا من الوسطاء والمتعاملين تقديم النموذج وفقًا للقواعد 17h-1T والقاعدة 17h-2T من قانون الأوراق المالية والبورصة لعام 1934.

فهم نموذج SEC 17-H

لجنة الأوراق المالية والبورصات هي وكالة فيدرالية مستقلة مسؤولة عن حماية المستثمرين وضمان عدالة أسواق الأوراق المالية الأمريكية. تطلب الوكالة ، التي تم إنشاؤها في عام 1934 ، الإفصاح العام وتشرف على عمليات الاستحواذ على الشركات في الولايات المتحدة مع حماية المستثمرين من التلاعب بالسوق وأنواع أخرى من المخاطر.

تمت إضافة قواعد 17h (17h-1T و 17h-2T) إلى أحكام قانون الأوراق المالية والبورصة في عام 1992 ، والتي تحدد متطلبات معينة لحفظ السجلات وإعداد التقارير لتجار الأوراق المالية. امتثالًا لهذه القواعد ، يتطلب النموذج 17-H من الوسطاء والتجار الكشف عن المعلومات المتعلقة بأنشطة بعض الكيانات التابعة ، مثل الشركات الأم والشركات القابضة والشركات التابعة.

يتكون النموذج من ست صفحات ويُعرف باسم نموذج تقرير تقييم المخاطر للوسطاء والتجار. يطلب عناصر مثل الهيكل التنظيمي الحالي لشركة الاستثمار ، ونسخًا من جميع إدارة المخاطر والسياسات ذات الصلة ، والمعلومات المتعلقة بأي إجراءات قانونية ، والبيانات المالية للشركة.

عدلت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) متطلبات التسجيل للقاعدة 17 ح في يونيو 2020 ، مما زاد من عتبة الكيانات المبلغة. أعفى هذا التغيير بعض الوسطاء ، الذين قالت الوكالة ، إنه سيقلل العبء على الشركات الأصغر. الشركات التي يتراوح رأس مالها بين 20 مليون دولار و 50 مليون دولار معفاة الآن من القاعدة ، بشرط أن تحتفظ بأقل من 1 مليار دولار من إجمالي الأصول.

يجب على شركات الوساطة والتجار تلبية متطلبات معينة قبل أن تتمكن من التسجيل لدى هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) ، بما في ذلك الترخيص والامتثال والتعليم المستمر.

الغرض من نموذج SEC 17-H

الغرض الأساسي من نموذج 17-H هو السماح للجنة الأوراق المالية والبورصات بمراقبة المصادر المحتملة للمخاطر النظامية بين الوسطاء والمتعاملين. يُطلب من كل وسيط - تاجر سرد عدد وأنواع الأصول الخاضعة لسيطرته ، بالإضافة إلى أي دعاوى معلقة ، والتزامات الديون ، والمخططات التنظيمية ، بالإضافة إلى أسماء "الأشخاص المرتبطين بالجوهر" ، وموظفي الشركة الرئيسيين والمديرين التنفيذيين.

يعمل العديد من الوسطاء المتعاملين كجزء من شركة استثمارية أكبر ، مع عائلة من الشركات الأم ، والشركات التابعة ، والشركات التابعة الأخرى ، والتي قد تقوم بصفقات محفوفة بالمخاطر أو تعتمد على بعضها البعض للحصول على الائتمان. يعتمد الوسطاء في بعض الأحيان على شركاتهم الأم للحصول على سيولة قصيرة الأجل ، لذا فإن مخاطر الائتمان في إحدى هذه الشركات يمكن أن تؤثر على الصحة المالية للشركات الأخرى.

من خلال تعطيل أنشطة السوق ، تجعل هذه المخاطر من الصعب على المستثمرين والشركات الوصول إلى رأس المال. كجزء من برنامجها لتقييم المخاطر ، تركز هيئة الأوراق المالية والبورصات حاليًا على 50-75 شركة سنويًا - من بين ما يقرب من 275 شركة 17-H - من أجل زيارات الفحص الشخصية.

تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات أيضًا بتطوير عملية مراجعة موسعة للسيولة ، والتي قد تؤدي إلى زيادة التدقيق في شركات 17 ساعة في المستقبل. كان التركيز على السيولة أحد أكبر الدروس المستفادة خلال الأزمة المالية لعام 2008.

تاريخ نموذج SEC 17-H

تبنت لجنة الأوراق المالية والبورصات قواعد 17-H والنموذج 17-H بعد انهيار Drexel Burnham Lambert وشركتها القابضة Drexel Burnham and Lambert Group. تم إغلاق الشركتين في عام 1990 بسبب التداول من الداخل والتلاعب في سوق السندات غير المرغوب فيها.

خلال الثمانينيات ، عانى دريكسيل من سلسلة من التحقيقات والدعاوى القضائية بسبب ممارسات تداول السندات ذات العائد المرتفع التي انتشرها مايكل ميلكن وآخرين. في عام 1990 ، حاولت الشركة تجنب الإفلاس عن طريق تحويل 220 مليون دولار من رأس المال BD إلى الشركة الأم كقرض قصير الأجل.

لم يتم إخطار لجنة الأوراق المالية والبورصة نيويورك (NYSE) بهذا التحويل الكبير لرأس المال في ذلك الوقت. في غضون أسابيع ، لم تتمكن Drexel والكيانات المرتبطة بها من الوفاء بالتزاماتها المالية ، ونتيجة لذلك ، تقدمت DBL بطلب الإفلاس.

وفقًا للجنة الأوراق المالية والبورصات ، فإن انهيار دريكسل "أظهر أن الوسطاء والمتعاملين قد يواجهون صعوبات مالية خطيرة بسبب فقدان الثقة في السوق ، أو فقدان الوصول إلى أسواق رأس المال ، أو فشل الشركات التابعة للوسيط-الوسيط المسجل أو الشركة القابضة نفسها". وبالتالي ، تعد القاعدة 17-H طريقة مهمة يمكن من خلالها للجنة الأوراق المالية والبورصات فحص مؤسسات الأوراق المالية للتخفيف من المخاطر أو تقليلها ، مثل زوال Drexel المذكور أعلاه.

يسلط الضوء

• يتطلب النموذج من الوسطاء تقديم معلومات مالية حول ملف المخاطر الخاص بهم ، بما في ذلك البيانات المالية والمعلومات حول أي مشكلات قانونية يواجهونها.

• تبنت لجنة الأوراق المالية والبورصات القاعدة والنموذج 17-H في أعقاب انهيار شركة Drexel Burnham Lambert وشركتها القابضة Drexel Burnham and Lambert Group.

• يجب على الوسطاء-المتعاملين تقديم معلومات حول الشركة الأم أو الشركة القابضة أو أنشطة الشركة الفرعية التي قد تؤثر على ظروفها المالية أو التشغيلية.

• يجب على بعض الوسطاء والمتعاملين تقديم نموذج SEC 17-H إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات.