Форма SEC 17-H

Что такое форма SEC 17-H?

Термин SEC Form 17-H относится к форме, которую все брокеры по ценным бумагам должны подавать в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Эта форма, называемая «Отчет об оценке рисков для брокеров-дилеров», состоит из шести страниц, касающихся деловой деятельности брокера и их профиля рисков. Эта форма SEC требует, чтобы брокеры-дилеры подали форму в соответствии с Правилами 17h-1T и Правилом 17h-2T Закона о ценных бумагах и биржах 1934 года.

Понимание SEC Form 17-H

Комиссия по ценным бумагам и биржам является независимым федеральным агентством, ответственным за защиту инвесторов и обеспечение справедливости на рынках ценных бумаг США. Агентство, созданное в 1934 году, требует публичного раскрытия информации и наблюдает за корпоративными поглощениями в США, защищая инвесторов от манипулирования рынком и других рисков.

Правила 17h (17h-1T и 17h-2T) были добавлены к положениям Закона о ценных бумагах и биржах в 1992 году, определяя определенные требования к ведению учета и отчетности для брокеров-дилеров по ценным бумагам. В соответствии с этими правилами Форма 17-H требует от брокеров-дилеров раскрывать информацию о деятельности определенных аффилированных лиц, таких как материнские компании,. холдинговые компании и дочерние компании.

Форма состоит из шести страниц и известна как отчет об оценке рисков для брокеров и дилеров. Он запрашивает такие элементы, как текущая организационная структура инвестиционной компании, копии всех политик управления рисками и связанных с ними политик, информацию, относящуюся к любым судебным разбирательствам, и финансовые отчеты компании.

В июне 2020 года SEC внесла поправки в требования к подаче заявок для правила 17h, увеличив порог для подотчетных лиц. Это изменение освободило некоторых брокеров-дилеров, что, по словам агентства, уменьшит нагрузку на более мелкие фирмы. Компании, чей капитал колеблется от 20 до 50 миллионов долларов, теперь освобождаются от этого правила при условии, что их совокупные активы составляют менее 1 миллиарда долларов.

Брокерско-дилерские фирмы должны соответствовать определенным требованиям, прежде чем они смогут зарегистрироваться в Регулирующем органе финансовой индустрии (FINRA), включая лицензирование, соответствие требованиям и непрерывное обучение.

Назначение формы SEC 17-H

Основная цель формы 17-H — позволить SEC отслеживать потенциальные источники рисков системного риска среди брокеров-дилеров. Каждый брокер-дилер должен перечислить количество и типы активов, находящихся под его контролем, а также любые незавершенные судебные разбирательства, долговые обязательства, организационные схемы, а также имена «существенных связанных лиц», основных сотрудников и руководителей компании.

Многие брокеры-дилеры действуют как часть более крупной инвестиционной фирмы, состоящей из материнских компаний, дочерних компаний и других аффилированных лиц, которые могут совершать рискованные сделки или полагаться друг на друга в вопросах кредита. Брокеры-дилеры иногда полагаются на свои материнские компании в плане краткосрочной ликвидности, поэтому кредитный риск в одной из этих компаний может повлиять на финансовое состояние других.

Нарушая рыночную деятельность, такие риски затрудняют доступ инвесторов и предприятий к капиталу. В рамках своей программы оценки рисков SEC в настоящее время фокусируется на 50-75 фирмах в год — из примерно 275 фирм-заявителей 17-H — для личных посещений проверки.

SEC также разрабатывает расширенный процесс проверки ликвидности,. который может привести к усилению контроля над фирмами 17-H в будущем. Сосредоточение внимания на ликвидности стало одним из важных уроков, извлеченных во время финансового кризиса 2008 года.

История SEC Форма 17-H

SEC приняла правила 17-H и форму 17-H после краха Drexel Burnham Lambert и ее холдинговой компании Drexel Burnham and Lambert Group. Обе компании были закрыты в 1990 году из-за инсайдерской торговли и манипуляций на рынке бросовых облигаций.

В течение 1980-х Дрексел пострадал от серии расследований и судебных исков из-за практики торговли высокодоходными облигациями,. распространенной Майклом Милкеном и другими. В 1990 году компания попыталась предотвратить банкротство, передав 220 миллионов долларов капитала BD своей материнской компании в качестве краткосрочного кредита.

В то время ни SEC, ни Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) не знали об этом значительном переводе капитала. За считанные недели Drexel и связанные с ней лица не смогли выполнить свои финансовые обязательства, в результате чего DBL подала заявление о банкротстве.

По данным SEC, крах Drexel «продемонстрировал, что брокеры-дилеры могут столкнуться с серьезными финансовыми трудностями из-за потери доверия рынка, потери доступа к рынкам капитала или банкротства зарегистрированных филиалов брокера-дилера или самой холдинговой компании». Таким образом, Правило 17-H является важным способом, с помощью которого SEC может проверять организации, занимающиеся ценными бумагами, с целью смягчения или снижения рисков, как, например, упомянутая выше кончина Drexel.

Особенности

• Форма требует, чтобы брокеры предоставляли финансовую информацию о своем профиле риска, включая финансовые отчеты и информацию о любых юридических проблемах, с которыми они сталкиваются.

• Комиссия по ценным бумагам и биржам приняла правило и форму 17-H после краха Drexel Burnham Lambert и ее холдинговой компании Drexel Burnham and Lambert Group.

• Брокеры-дилеры должны предоставлять информацию о деятельности материнской компании, холдинговой компании или дочерней компании, которая может повлиять на ее финансовые или операционные условия.

• Некоторые брокеры-дилеры должны подать форму SEC 17-H в Комиссию по ценным бумагам и биржам.