Formulário SEC 17-H
O que é o Formulário 17-H da SEC?
O termo SEC Form 17-H refere-se a um formulário que deve ser preenchido por todos os corretores de valores mobiliários junto à Securities and Exchange Commission (SEC). Esse formulário, denominado Relatório de Avaliação de Risco para Corretoras, é composto por seis páginas referentes às atividades de negócios da corretora e seu perfil de risco. Este formulário da SEC exige que os corretores registrem o formulário de acordo com as Regras 17h-1T e Regra 17h-2T do Securities and Exchange Act de 1934.
Entendendo o Formulário SEC 17-H
A Securities and Exchange Commission é uma agência federal independente responsável por proteger os investidores e garantir a equidade dos mercados de valores mobiliários dos EUA. A agência, que foi criada em 1934, exige divulgação pública e supervisiona aquisições corporativas nos EUA, protegendo os investidores da manipulação do mercado e outros tipos de risco.
As regras das 17h (17h-1T e 17h-2T) foram adicionadas às disposições da Lei de Valores Mobiliários e Câmbio em 1992, delineando certos requisitos para manutenção de registros e relatórios para corretoras de valores mobiliários. Em conformidade com essas regras, o Formulário 17-H exige que as corretoras divulguem informações sobre as atividades de determinadas entidades afiliadas, como matrizes,. holdings e subsidiárias.
O formulário é composto por seis páginas e é conhecido como formulário Relatório de Avaliação de Risco para Corretores e Distribuidores. Solicita itens como o atual organograma da empresa de investimento, cópias de todas as políticas de gerenciamento de risco e relacionadas, informações relacionadas a quaisquer processos judiciais e demonstrações financeiras da empresa.
A SEC alterou os requisitos de arquivamento da Regra 17h em junho de 2020, aumentando o limite para entidades declarantes. Essa mudança isentou certas corretoras, o que a agência disse que reduziria a carga para empresas menores. Empresas com capital entre US$ 20 milhões e US$ 50 milhões agora estão isentas da regra, desde que mantenham menos de US$ 1 bilhão em ativos totais.
As corretoras devem atender a certos requisitos antes de poderem se registrar na Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), incluindo licenciamento, conformidade e educação continuada.
Objetivo do Formulário SEC 17-H
O objetivo principal do Formulário 17-H é permitir que a SEC monitore fontes potenciais de riscos de risco sistêmico entre corretoras. Cada corretora é obrigada a listar o número e os tipos de ativos sob seu controle, bem como quaisquer litígios pendentes, obrigações de dívida, organogramas, bem como os nomes de "Pessoas Associadas Relevantes", os principais funcionários e executivos da empresa.
Muitos corretores operam como parte de uma empresa de investimento maior, com uma família de empresas-mãe, subsidiárias e outras afiliadas, que podem fazer negócios arriscados ou confiar uns nos outros para obter crédito. Os corretores às vezes dependem de suas empresas-mãe para liquidez de curto prazo, portanto, um risco de crédito em uma dessas empresas pode afetar a saúde financeira das outras.
Ao interromper as atividades de mercado, esses riscos dificultam o acesso de capital a investidores e empresas. Como parte de seu programa de avaliação de risco, a SEC atualmente se concentra em 50 a 75 empresas por ano – de aproximadamente 275 empresas arquivadoras 17-H – para visitas de triagem pessoalmente.
A SEC também está desenvolvendo um processo de revisão de liquidez expandido,. que pode trazer um maior escrutínio das empresas 17-H daqui para frente. O foco na liquidez foi uma das grandes lições aprendidas durante a crise financeira de 2008.
Histórico do Formulário 17-H da SEC
A SEC adotou as regras 17-H e o Formulário 17-H após o colapso da Drexel Burnham Lambert e sua holding, Drexel Burnham and Lambert Group. As duas empresas foram fechadas em 1990 devido ao uso de informações privilegiadas e manipulação no mercado de junk bonds.
Durante a década de 1980, Drexel sofreu uma série de investigações e ações judiciais pelas práticas de negociação de títulos de alto rendimento proliferadas por Michael Milken e outros. Em 1990, a empresa tentou evitar a falência transferindo US$ 220 milhões do capital da BD para sua controladora como um empréstimo de curto prazo.
Nem a SEC nem a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) foram informadas dessa significativa transferência de capital na época. Em questão de semanas, a Drexel e suas entidades associadas não conseguiram cumprir suas obrigações financeiras e, como resultado, a DBL pediu falência.
De acordo com a SEC, o colapso da Drexel "demonstrou que as corretoras podem encontrar sérias dificuldades financeiras devido à perda de confiança do mercado, perda de acesso aos mercados de capitais ou falha das afiliadas da corretora registrada ou da própria holding". Assim, a Regra 17-H é uma maneira importante pela qual a SEC pode examinar as organizações de valores mobiliários para mitigar ou reduzir riscos, como o desaparecimento de Drexel citado acima.
Destaques
O formulário exige que os corretores forneçam informações financeiras sobre seu perfil de risco, incluindo demonstrações financeiras e informações sobre quaisquer questões legais que enfrentem.
A SEC adotou a regra e o Formulário 17-H após o colapso da Drexel Burnham Lambert e sua holding, Drexel Burnham e Lambert Group.
As Corretoras devem fornecer informações sobre as atividades de uma controladora, holding ou subsidiária que possam afetar suas condições financeiras ou operacionais.
Certos corretores devem apresentar o Formulário 17-H da SEC junto à Securities and Exchange Commission.
