SEC-Formular 17-H
Was ist das SEC-Formular 17-H?
Der Begriff SEC-Formular 17-H bezieht sich auf ein Formular, das von allen Wertpapiermaklern bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht werden muss. Dieses Formular, das Risikobewertungsbericht für Makler-Händler genannt wird, besteht aus sechs Seiten, die sich auf die Geschäftstätigkeit des Maklers und sein Risikoprofil beziehen. Dieses SEC-Formular verlangt von Broker-Händlern, das Formular gemäß Rules 17h-1T und Rule 17h-2T des Securities and Exchange Act von 1934 einzureichen.
SEC-Formular 17-H verstehen
Die Securities and Exchange Commission ist eine unabhängige Bundesbehörde, die für den Schutz der Anleger und die Gewährleistung der Fairness der US- Wertpapiermärkte verantwortlich ist. Die 1934 gegründete Behörde verlangt die Offenlegung und überwacht Unternehmensübernahmen in den USA, während sie Anleger vor Marktmanipulation und anderen Arten von Risiken schützt.
Die 17h-Regeln (17h-1T und 17h-2T) wurden 1992 zu den Bestimmungen des Wertpapier- und Börsengesetzes hinzugefügt und umreißen bestimmte Anforderungen an die Aufbewahrung und Berichterstattung von Wertpapiermaklern und -händlern. In Übereinstimmung mit diesen Regeln verlangt Formular 17-H von Broker-Händlern, Informationen über die Aktivitäten bestimmter verbundener Unternehmen wie Muttergesellschaften,. Holdinggesellschaften und Tochtergesellschaften offenzulegen.
Das Formular besteht aus sechs Seiten und ist als Risikobewertungsbericht für Makler und Händler bekannt. Es fordert Elemente wie das aktuelle Organigramm der Investmentgesellschaft, Kopien aller Risikomanagement- und zugehörigen Richtlinien, Informationen zu Gerichtsverfahren und den Jahresabschluss der Gesellschaft an.
Die SEC hat im Juni 2020 die Einreichungsanforderungen für Regel 17h geändert und die Schwelle für meldende Unternehmen erhöht. Diese Änderung befreite bestimmte Broker-Händler, was die Agentur sagte, würde die Belastung für kleinere Unternehmen verringern. Unternehmen, deren Kapital zwischen 20 und 50 Millionen US-Dollar liegt, sind jetzt von der Regel ausgenommen, sofern sie weniger als 1 Milliarde US-Dollar an Gesamtvermögen halten.
Broker-Dealer-Unternehmen müssen bestimmte Anforderungen erfüllen, bevor sie sich bei der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) registrieren können, einschließlich Lizenzierung, Compliance und Weiterbildung.
Zweck des SEC-Formulars 17-H
Der Hauptzweck von Formular 17-H besteht darin, der SEC zu ermöglichen, potenzielle Quellen systemischer Risikorisiken bei Broker-Dealern zu überwachen. Jeder Broker-Dealer ist verpflichtet, die Anzahl und Art der Vermögenswerte unter seiner Kontrolle sowie alle anhängigen Rechtsstreitigkeiten, Schuldverpflichtungen, Organigramme sowie die Namen der „wesentlichen verbundenen Personen“, der wichtigsten Mitarbeiter und Führungskräfte des Unternehmens, aufzulisten.
Viele Broker-Dealer arbeiten als Teil einer größeren Investmentfirma mit einer Familie von Muttergesellschaften, Tochtergesellschaften und anderen verbundenen Unternehmen, die möglicherweise riskante Geschäfte tätigen oder sich gegenseitig auf Kredite verlassen. Broker-Dealer verlassen sich manchmal auf ihre Muttergesellschaften für kurzfristige Liquidität, sodass ein Kreditrisiko bei einem dieser Unternehmen die finanzielle Gesundheit der anderen beeinträchtigen könnte.
Durch die Störung der Marktaktivitäten erschweren solche Risiken Investoren und Unternehmen den Zugang zu Kapital. Als Teil ihres Risikobewertungsprogramms konzentriert sich die SEC derzeit auf 50–75 Firmen pro Jahr – von etwa 275 17-H-Firmen – für persönliche Screening-Besuche.
Die SEC entwickelt außerdem einen erweiterten Liquiditätsprüfungsprozess,. der künftig eine verstärkte Prüfung von 17-H-Firmen ermöglichen könnte. Die Konzentration auf Liquidität war eine der großen Lektionen, die während der Finanzkrise 2008 gelernt wurden.
Geschichte des SEC-Formulars 17-H
Die SEC verabschiedete die 17-H-Regeln und das Formular 17-H nach dem Zusammenbruch von Drexel Burnham Lambert und seiner Holdinggesellschaft Drexel Burnham and Lambert Group. Die beiden Unternehmen wurden 1990 wegen Insiderhandels und Manipulationen auf dem Junk-Bond -Markt geschlossen.
In den 1980er Jahren litt Drexel unter einer Reihe von Untersuchungen und Klagen wegen der von Michael Milken und anderen verbreiteten Handelspraktiken für Hochzinsanleihen . 1990 versuchte das Unternehmen, den Bankrott abzuwenden, indem es 220 Millionen US-Dollar an BD-Kapital als kurzfristiges Darlehen an seine Muttergesellschaft übertrug.
Weder die SEC noch die New York Stock Exchange (NYSE) wurden zu diesem Zeitpunkt auf diesen bedeutenden Kapitaltransfer aufmerksam gemacht. Innerhalb weniger Wochen konnten Drexel und seine verbundenen Unternehmen ihren finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommen, weshalb DBL Konkurs anmeldete.
Laut der SEC hat der Zusammenbruch von Drexel „gezeigt, dass Broker-Dealer aufgrund des Verlusts des Marktvertrauens, des Verlusts des Zugangs zu den Kapitalmärkten oder des Ausfalls der Tochtergesellschaften des registrierten Broker-Dealers oder der Holdinggesellschaft selbst in ernsthafte finanzielle Schwierigkeiten geraten könnten“. Daher ist Regel 17-H ein wichtiger Weg, mit dem die SEC Wertpapierorganisationen überprüfen kann, um Risiken wie den oben erwähnten Untergang von Drexel zu mindern oder zu reduzieren.
Höhepunkte
Das Formular verlangt von Brokern, Finanzinformationen über ihr Risikoprofil bereitzustellen, einschließlich Jahresabschlüsse und Informationen über rechtliche Probleme, mit denen sie konfrontiert sind.
Die SEC verabschiedete die Regel und das Formular 17-H nach dem Zusammenbruch von Drexel Burnham Lambert und seiner Holdinggesellschaft Drexel Burnham and Lambert Group.
Broker-Dealer müssen Informationen über die Aktivitäten einer Muttergesellschaft, Holdinggesellschaft oder Tochtergesellschaft bereitstellen, die sich auf ihre finanziellen oder betrieblichen Bedingungen auswirken können.
Bestimmte Broker-Dealer müssen das SEC-Formular 17-H bei der Securities and Exchange Commission einreichen.
