SEC-skjema 17-H
Hva er SEC Form 17-H?
Begrepet SEC Form 17-H refererer til et skjema som må arkiveres av alle verdipapirmeglere til Securities and Exchange Commission (SEC). Dette skjemaet, kalt risikovurderingsrapporten for megler-forhandlere, består av seks sider knyttet til meglerens forretningsaktiviteter og deres risikoprofil. Dette SEC-skjemaet krever at megler-forhandlere sender inn skjemaet i henhold til regel 17h-1T og regel 17h-2T i Securities and Exchange Act av 1934.
Forstå SEC-skjema 17-H
Securities and Exchange Commission er et uavhengig føderalt byrå som er ansvarlig for å beskytte investorer og sikre rettferdigheten til amerikanske verdipapirmarkeder. Byrået, som ble opprettet i 1934, krever offentlig avsløring og fører tilsyn med bedriftsovertakelser i USA, samtidig som det beskytter investorer mot markedsmanipulasjon og andre typer risiko.
17t-reglene (17h-1T og 17h-2T) ble lagt til Securities and Exchange Act - bestemmelsene i 1992, og skisserte visse krav til journalføring og rapportering for verdipapirmeglere. I samsvar med disse reglene krever Form 17-H at megler-forhandlere avslører informasjon om aktivitetene til visse tilknyttede enheter, for eksempel morselskaper,. holdingselskaper og datterselskaper.
Skjemaet består av seks sider og er kjent som skjemaet Risikovurderingsrapport for meglere og forhandlere. Den ber om elementer som investeringsselskapets gjeldende organisasjonskart, kopier av all risikostyring og relaterte retningslinjer, informasjon knyttet til eventuelle rettssaker og selskapets regnskap.
SEC endret innleveringskravene for regel 17h i juni 2020, og økte terskelen for rapporterende enheter. Denne endringen fritok visse meglerforhandlere, som byrået sa ville redusere byrden for mindre firmaer. Selskaper hvis kapital varierer mellom $20 millioner og $50 millioner er nå unntatt fra regelen, forutsatt at de har mindre enn $1 milliard i totale eiendeler.
Megler-forhandlerfirmaer må oppfylle visse krav før de kan registrere seg hos Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), inkludert lisensiering, overholdelse og videreutdanning.
Formålet med SEC-skjema 17-H
Hovedformålet med Form 17-H er å la SEC overvåke potensielle kilder til systemisk risikorisiko blant megler-forhandlere. Hver megler-forhandler er pålagt å liste opp antall og typer eiendeler under deres kontroll, samt eventuelle pågående rettssaker, gjeldsforpliktelser, organisasjonskart, samt navnene på "Material Associated Persons", selskapets hovedansatte og ledere.
Mange megler-forhandlere opererer som en del av et større investeringsselskap, med en familie av morselskaper, datterselskaper og andre tilknyttede selskaper, som kan gjøre risikable handler eller stole på hverandre for kreditt. Megler-forhandlere er noen ganger avhengige av sine morselskaper for kortsiktig likviditet, så en kredittrisiko hos ett av disse selskapene kan påvirke den økonomiske helsen til de andre.
Ved å forstyrre markedsaktiviteter gjør slike risikoer det vanskeligere for investorer og bedrifter å få tilgang til kapital. Som en del av sitt risikovurderingsprogram, fokuserer SEC for tiden på 50-75 firmaer i året - av omtrent 275 17-H-filefirmaer - for personlig screeningbesøk.
SEC utvikler også en utvidet likviditetsgjennomgangsprosess,. som kan gi økt gransking av 17-H-firmaer fremover. Fokus på likviditet var en av de store lærdommene under finanskrisen i 2008.
Historikk til SEC Form 17-H
SEC vedtok 17-H-reglene og Form 17-H etter sammenbruddet av Drexel Burnham Lambert og dets holdingselskap, Drexel Burnham og Lambert Group. De to selskapene ble lagt ned i 1990 på grunn av innsidehandel og manipulasjon i søppelobligasjonsmarkedet.
I løpet av 1980-tallet led Drexel av en rekke undersøkelser og søksmål for handelspraksisen for høyrenteobligasjoner spredt av Michael Milken og andre. I 1990 forsøkte selskapet å avverge konkurs ved å overføre 220 millioner dollar av BD-kapital til morselskapet som et kortsiktig lån.
Verken SEC eller New York Stock Exchange (NYSE) ble gjort oppmerksom på denne betydelige kapitaloverføringen på den tiden. I løpet av få uker kunne ikke Drexel og dets tilknyttede enheter oppfylle sine økonomiske forpliktelser, og som et resultat begjærte DBL seg konkurs.
I følge SEC viste Drexels kollaps "at megler-forhandlere kunne støte på alvorlige økonomiske vanskeligheter på grunn av tap av markedstillit, tap av tilgang til kapitalmarkedene eller svikt i den registrerte megler-forhandlerens tilknyttede selskaper eller holdingselskapet selv." Derfor er regel 17-H en viktig måte som SEC kan screene verdipapirorganisasjoner på for å redusere eller redusere risikoer, som Drexel-nedgangen sitert ovenfor.
Høydepunkter
– Skjemaet krever at meglere oppgir finansiell informasjon om deres risikoprofil, inkludert regnskap og informasjon om eventuelle juridiske problemer de står overfor.
SEC vedtok regel og skjema 17-H etter sammenbruddet av Drexel Burnham Lambert og dets holdingselskap, Drexel Burnham og Lambert Group.
Megler-forhandlere må gi informasjon om et morselskap, holdingselskap eller datterselskaps aktiviteter som kan påvirke dets økonomiske eller driftsmessige forhold.
Enkelte meglere må sende inn SEC-skjema 17-H til Securities and Exchange Commission.
