SEC-lomake 17-H
Mikä on SEC-lomake 17-H?
Termi SEC Form 17-H viittaa lomakkeeseen, joka kaikkien arvopaperivälittäjien on toimitettava Securities and Exchange Commissionille (SEC). Tämä lomake, nimeltään Risk Assessment Report for Broker-Dealers, koostuu kuudesta välittäjän liiketoimintaan ja riskiprofiiliin liittyvästä sivusta. Tämä SEC-lomake vaatii välittäjiä jakajia toimittamaan lomakkeen vuoden 1934 arvopaperi- ja pörssilain sääntöjen 17h-1T ja säännön 17h-2T mukaisesti .
SEC-lomakkeen 17-H ymmärtäminen
Securities and Exchange Commission on riippumaton liittovaltion virasto, jonka tehtävänä on suojella sijoittajia ja varmistaa Yhdysvaltain arvopaperimarkkinoiden oikeudenmukaisuus. Virasto, joka perustettiin vuonna 1934, vaatii julkistamista ja valvoo yritysostoja Yhdysvalloissa samalla, kun se suojelee sijoittajia markkinoiden manipuloinnilta ja muilta riskeiltä.
17h-säännöt (17h-1T ja 17h-2T) lisättiin arvopaperi- ja pörssilain säännöksiin vuonna 1992, ja niissä hahmotellaan tiettyjä arvopaperinvälittäjien ja -välittäjien kirjanpitoa ja raportointia koskevia vaatimuksia . Näiden sääntöjen mukaisesti lomake 17-H vaatii välittäjiä luovuttamaan tietoja tiettyjen sidosyritysten, kuten emoyhtiöiden,. holdingyhtiöiden ja tytäryhtiöiden , toiminnasta.
Lomake koostuu kuudesta sivusta, ja se tunnetaan välittäjien ja jälleenmyyjien riskinarviointiraporttilomakkeena. Se pyytää tietoja, kuten sijoitusyhtiön nykyisen organisaatiokaavion, kopiot kaikista riskienhallinnan ja siihen liittyvistä politiikoista, tietoja mahdollisista oikeudenkäynneistä ja yhtiön tilinpäätöksestä.
SEC muutti säännön 17h arkistointivaatimuksia kesäkuussa 2020 ja nosti raportoivien tahojen kynnystä. Tämä muutos vapautti tietyt välittäjät ja jälleenmyyjät, mikä viraston mukaan vähentäisi pienempien yritysten taakkaa. Yritykset, joiden pääoma vaihtelee 20–50 miljoonan dollarin välillä, on nyt vapautettu säännöstä, mikäli niillä on alle miljardi dollarin kokonaisvarallisuutta.
Välitysliikkeiden on täytettävä tietyt vaatimukset, ennen kuin ne voivat rekisteröityä Financial Industry Regulatory Authoritylle (FINRA), mukaan lukien lisensointi, vaatimustenmukaisuus ja jatkokoulutus.
SEC-lomakkeen 17-H tarkoitus
Lomakkeen 17-H ensisijainen tarkoitus on antaa SEC:lle mahdollisuus seurata mahdollisia järjestelmäriskien lähteitä välittäjien ja välittäjien keskuudessa. Jokaisen välittäjän on lueteltava hallinnassaan olevien omaisuuserien lukumäärä ja tyypit, sekä mahdolliset vireillä olevat oikeudenkäynnit, velkasitoumukset, organisaatiokaaviot sekä "Material Associated Persons" -yrityksen tärkeimpien työntekijöiden ja johtajien nimet.
Monet meklarit toimivat osana suurempaa sijoituspalveluyritystä, jolla on emoyhtiöiden perhe, tytäryhtiöt ja muut tytäryhtiöt, jotka voivat tehdä riskialttiita kauppoja tai luottaa toisiinsa. Välittäjäkauppiaat luottavat joskus emoyhtiöihinsä lyhytaikaisen likviditeetin saamiseksi, joten yhden näistä yrityksistä luottoriski voi vaikuttaa muiden taloudelliseen terveyteen.
Markkinatoimintaa häiritsevät riskit vaikeuttavat sijoittajien ja yritysten pääoman saantia. Osana riskinarviointiohjelmaa SEC keskittyy tällä hetkellä 50–75 yritykseen vuodessa - noin 275:stä 17-tunnin toimittajayrityksestä - henkilökohtaisiin seulontakäynteihin.
SEC kehittää myös laajennettua likviditeetin arviointiprosessia, joka voi lisätä 17-H-yritysten valvontaa jatkossa. Likviditeettiin keskittyminen oli yksi vuoden 2008 finanssikriisin suurista opetuksista.
SEC-lomakkeen 17-H historia
SEC hyväksyi 17-H-säännöt ja lomakkeen 17-H Drexel Burnham Lambertin ja sen holdingyhtiön Drexel Burnhamin ja Lambert Groupin romahtamisen jälkeen. Molemmat yhtiöt suljettiin vuonna 1990 sisäpiirikaupan ja roskalainamarkkinoiden manipuloinnin vuoksi .
1980-luvulla Drexel kärsi useista tutkimuksista ja oikeudenkäynneistä Michael Milkenin ja muiden levittämien korkeatuottoisten joukkolainojen kaupankäynnin käytännöistä . Vuonna 1990 yritys yritti estää konkurssin siirtämällä 220 miljoonan dollarin BD-pääomaa emoyhtiölleen lyhytaikaisena lainana.
SEC tai New Yorkin pörssi (NYSE) eivät olleet tuolloin tietoisia tästä merkittävästä pääomansiirrosta. Muutamassa viikossa Drexel ja sen osakkuusyhtiöt eivät kyenneet täyttämään taloudellisia velvoitteitaan, minkä seurauksena DBL haki konkurssiin.
SEC:n mukaan Drexelin romahdus "osoitti, että välittäjät saattoivat kohdata vakavia taloudellisia vaikeuksia markkinoiden luottamuksen menettämisen, pääomamarkkinoille pääsyn menettämisen tai rekisteröidyn meklari-kauppiaan tytäryhtiöiden tai itse holdingyhtiön epäonnistumisen vuoksi." Siten sääntö 17-H on tärkeä tapa, jolla SEC voi seuloa arvopaperiorganisaatioita riskien lieventämiseksi tai vähentämiseksi, kuten edellä mainittu Drexelin kuolema.
Kohokohdat
Lomake edellyttää, että välittäjät antavat taloudelliset tiedot riskiprofiilistaan, mukaan lukien tilinpäätökset ja tiedot kaikista heidän kohtaamistaan oikeudellisista ongelmista.
SEC hyväksyi säännön ja lomakkeen 17-H Drexel Burnham Lambertin ja sen holdingyhtiön Drexel Burnhamin ja Lambert Groupin romahtamisen jälkeen.
Välittäjien on annettava tiedot emoyhtiön, holdingyhtiön tai tytäryhtiön toiminnasta, joka voi vaikuttaa sen taloudellisiin tai toimintaedellytyksiin.
Tiettyjen välittäjien on lähetettävä SEC-lomake 17-H Securities and Exchange Commissionille.
