SEC Form 17-H
Hvad er SEC Form 17-H?
Udtrykket SEC Form 17-H henviser til en formular, der skal indsendes af alle værdipapirmæglere til Securities and Exchange Commission (SEC). Denne formular, kaldet Risikovurderingsrapporten for Broker-Dealers, består af seks sider, der vedrører mæglerens forretningsaktiviteter og deres risikoprofil. Denne SEC-formular kræver, at mægler-forhandlere indsender formularen i henhold til reglerne 17h-1T og regel 17h-2T i Securities and Exchange Act af 1934.
ForstĂĄ SEC Form 17-H
Securities and Exchange Commission er et uafhængigt føderalt agentur, der er ansvarlig for at beskytte investorer og sikre retfærdigheden på de amerikanske værdipapirmarkeder. Agenturet, som blev oprettet i 1934, kræver offentlig offentliggørelse og fører tilsyn med virksomhedsovertagelser i USA, mens det beskytter investorer mod markedsmanipulation og andre typer risici.
17h-reglerne (17h-1T og 17h-2T) blev føjet til Securities and Exchange Act - bestemmelserne i 1992, der skitserer visse krav til registrering og rapportering for værdipapirmæglere. I overensstemmelse med disse regler kræver Form 17-H, at mægler-forhandlere offentliggør oplysninger om aktiviteterne i visse tilknyttede enheder, såsom moderselskaber,. holdingselskaber og datterselskaber.
Skemaet er sammensat af seks sider og er kendt som risikovurderingsrapporten for mæglere og forhandlere. Den anmoder om elementer såsom investeringsselskabets nuværende organisationsdiagram, kopier af alle risikostyring og relaterede politikker, oplysninger relateret til eventuelle retssager og selskabets regnskaber.
SEC ændrede arkiveringskravene for Regel 17h i juni 2020, hvilket øgede tærsklen for rapporterende enheder. Denne ændring fritog visse mægler-forhandlere, som agenturet sagde, ville reducere byrden for mindre virksomheder. Virksomheder, hvis kapital varierer mellem $20 millioner og $50 millioner, er nu undtaget fra reglen, forudsat at de har mindre end $1 milliard i samlede aktiver.
Mægler-forhandlerfirmaer skal opfylde visse krav, før de kan registrere sig hos Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), herunder licensering, overholdelse og efteruddannelse.
FormĂĄlet med SEC Form 17-H
Det primære formål med Form 17-H er at give SEC mulighed for at overvåge potentielle kilder til systemiske risici blandt mægler-forhandlere. Hver mægler-forhandler er forpligtet til at angive antallet og typer af aktiver under deres kontrol, såvel som eventuelle verserende retssager, gældsforpligtelser, organisationsdiagrammer samt navnene på "Material Associated Persons", virksomhedens vigtigste ansatte og ledere.
Mange mægler-forhandlere opererer som en del af et større investeringsselskab med en familie af moderselskaber, datterselskaber og andre tilknyttede selskaber, der kan foretage risikable handler eller stole på hinanden for kredit. Mægler-forhandlere er nogle gange afhængige af deres moderselskaber for kortsigtet likviditet, så en kreditrisiko hos et af disse virksomheder kan påvirke de andres økonomiske sundhed.
Ved at forstyrre markedsaktiviteterne gør sådanne risici det sværere for investorer og virksomheder at få adgang til kapital. Som en del af sit risikovurderingsprogram fokuserer SEC i øjeblikket på 50-75 firmaer om året - ud af ca. 275 17-H filer - til personlige screeningsbesøg.
SEC er også ved at udvikle en udvidet likviditetsgennemgangsproces,. som kan bringe øget kontrol af 17-H-virksomheder fremadrettet. Fokus på likviditet var en af de store erfaringer under finanskrisen i 2008.
Historien om SEC Form 17-H
SEC vedtog 17-H-reglerne og Form 17-H efter sammenbruddet af Drexel Burnham Lambert og dets holdingselskab, Drexel Burnham og Lambert Group. De to selskaber blev lukket i 1990 på grund af insiderhandel og manipulation på markedet for uønskede obligationer.
I løbet af 1980'erne led Drexel under en række undersøgelser og retssager for handelspraksis for højforrentede obligationer , der blev udbredt af Michael Milken og andre. I 1990 forsøgte virksomheden at afværge konkurs ved at overføre BD-kapital på 220 millioner dollars til dets moderselskab som et kortfristet lån.
Hverken SEC eller New York Stock Exchange (NYSE) blev gjort opmærksom på denne betydelige kapitaloverførsel på det tidspunkt. I løbet af få uger kunne Drexel og dets tilknyttede enheder ikke opfylde deres finansielle forpligtelser, og som følge heraf indgav DBL en konkursbegæring.
Ifølge SEC viste Drexels sammenbrud ", at mægler-forhandlere kunne støde på alvorlige økonomiske vanskeligheder på grund af tab af markedets tillid, tab af adgang til kapitalmarkederne eller svigt af den registrerede mægler-dealers tilknyttede selskaber eller holdingselskabet selv." Regel 17-H er således en vigtig måde, hvorpå SEC kan screene værdipapirorganisationer for at mindske eller reducere risici, som Drexel-døden citeret ovenfor.
##Højdepunkter
Formularen kræver, at mæglere giver finansielle oplysninger om deres risikoprofil, herunder årsregnskaber og oplysninger om eventuelle juridiske spørgsmål, de står over for.
SEC vedtog regel og Form 17-H efter sammenbruddet af Drexel Burnham Lambert og dets holdingselskab, Drexel Burnham og Lambert Group.
Mægler-forhandlere skal give oplysninger om et moderselskab, et holdingselskab eller et datterselskabs aktiviteter, der kan påvirke dets økonomiske eller driftsmæssige forhold.
Visse mægler-dealere skal indsende SEC Form 17-H til Securities and Exchange Commission.
