بنك الزومبي
ما هو بنك الزومبي؟
بنك الزومبي هو مؤسسة مالية معسرة قادرة على مواصلة العمل بفضل الدعم الصريح أو الضمني من الحكومة.
فهم Zombie Banks
تمتلك بنوك الزومبي كميات كبيرة من الأصول المتعثرة في ميزانياتها العمومية ويتم الاحتفاظ بها طافية لمنع انتشار الذعر إلى البنوك الأكثر صحة. عادةً ما يُجبر البنك الذي يتكبد خسارة كبيرة في النهاية على الإفلاس ، وعند هذه النقطة سيتم بيع أصوله لسداد أكبر عدد ممكن من الديون. هذا ما لم يتم إنقاذهم من قبل الحكومات.
البنوك الزومبي هي مخلوقات القمع المالي. عندما تتعثر القروض ، ويترسخ هروب رأس المال وتنخفض قيمة الأصول ، تقرر البنوك المركزية أحيانًا إبقاء البنوك والشركات والأسر المثقلة بالديون على أجهزة دعم الحياة ، بدلاً من السماح للطبيعة بأخذ مجراها والتدمير الإبداعي للقيام به. الشغل.
في السابق ، تُركت البنوك حتى تموت. ظهر تدخل الحكومة في وقت لاحق عندما أصبح من الواضح أن المؤسسات المالية المتعثرة تثير الذعر. أراد صانعو السياسة تجنب الوقوع في مرمى النيران الأكثر صحة وقرروا اتخاذ إجراء. منذ ذلك الحين ، احتدمت المناقشات حول الوقت المناسب لسحب القابس.
تمت صياغة مصطلح بنك الزومبي لأول مرة من قبل إدوارد كين من كلية بوسطن في عام 1987 ، في إشارة إلى المدخرات والأزمة (S & L). وهددت خسائر الرهن العقاري التجاري بالقضاء على مؤسسات الادخار والقروض. وبدلاً من تركهم يغرقون ، سمح صناع السياسة للكثير منهم بالبقاء في مجال الأعمال. كانوا يأملون في أن إبقائهم على قدميهم سيؤتي ثماره في حالة انتعاش السوق. في النهاية ، تخلى صانعو السياسة عن هذه الاستراتيجية - عندما تضاعفت خسائر الزومبي ثلاث مرات.
يمكن أن يؤدي إغلاق البنوك المتعثرة إلى إثارة الذعر على نطاق واسع. ومع ذلك ، تشير الأدلة إلى أن تمكينهم من مواصلة العمل يأتي مع العديد من العيوب أيضًا. يمكن أن تكلف استعادة البنوك عافيتها مئات المليارات من الدولارات وتؤثر على النمو الاقتصادي.
من خلال عدم تصفية بنوك الزومبي ** ، ** يصبح رأس مال المستثمرين محاصرًا ، بدلاً من استخدامه بشكل أكثر إنتاجية. بالإضافة إلى ذلك ، بدلاً من تعزيز الشركات السليمة ودعم التعافي الاقتصادي ، تدعم البنوك الزومبي الشركات المتعفنة. من خلال تشويه آليات السوق ، يؤدي سوء تخصيص الموارد الناتج إلى إضعاف النظام المالي بأكمله.
أمثلة على بنك الزومبي
اليابان
عندما انهارت فقاعتها العقارية في عام 1990 ، أبقت اليابان بنوكها المعسرة مستمرة ، بدلاً من إعادة رسملتها أو تركها تنهار ، كما فعلت الولايات المتحدة خلال أزمة S&L. بعد ما يقرب من 30 عامًا ، لا تزال البنوك اليابانية الزومبي لديها مبالغ كبيرة من القروض المتعثرة في دفاترها. وبدلاً من مساعدة اليابان على التعافي ، حبست هذه البنوك اقتصادها في فخ الانكماش الذي لم يهرب منه أبدًا.
أوروبا
في محاولة يائسة لتجنب التحول إلى اليابان بعد الأزمة المالية العالمية لعام 2008 ، ارتكبت منطقة اليورو الخطأ نفسه. زادت البنوك الزومبي ، المليئة بالمطلوبات السامة ، من الإقراض للمقترضين المتعثرين الحاليين ، بدلاً من المقترضين الذين يتمتعون بصحة جيدة من الناحية المالية أو المقترضين الجدد. أدى سلوك الإقراض الزومبي هذا من قبل البنوك المتعثرة ، والذي تم تصميمه لتجنب تكبد الخسائر في القروض غير المسددة ، إلى سوء تخصيص كبير للائتمان ، مما أضر بالشركات ذات الجدارة الائتمانية. لم يستغرق أي اقتصاد آخر وقتًا أطول للتعافي.
البنك المركزي الأوروبي (ECB) من أن القدرة على تحمل الديون هي أكبر خطر على الاستقرار المالي إذا ارتفعت أسعار الفائدة. بعبارة أخرى ، قد لا تتمكن البنوك الزومبي التي تعتمد على سيولة البنك المركزي الأوروبي من استيعاب الخسائر إذا تعرضت شركات الزومبي ، التي نجت أيضًا فقط بفضل نظام البنك المركزي الأوروبي للتمويل الرخيص المصطنع ، إلى الانهيار. لا تزال البنوك الأوروبية تعتمد على تريليون دولار من القروض المعدومة.
الولايات المتحدة
ماذا عن الولايات المتحدة؟ كانت اختبارات إجهاد البنوك أكثر صرامة في الولايات المتحدة منها في أوروبا ، في أعقاب الأزمة المالية. لقد أجبروا البنوك الأضعف على جمع رأس المال الخاص وبيع الأصول الموروثة السامة.
ومع ذلك ، قد يكون هناك عدد مماثل من شركات الزومبي ، التي تتجاوز نفقاتها الفوائد الأرباح قبل الفوائد والضرائب ( EBIT ) ، وتطارد الاقتصاد في أمريكا كما هو الحال في أوروبا ، وفقًا لبنك التسويات الدولية (BIS). لذلك ، ربما كان التيسير الكمي قد أجل فقط اليوم الذي يتعين فيه على البنوك في أوروبا وأمريكا شطب الديون المعدومة.
يسلط الضوء
تمت صياغة مصطلح بنك الزومبي لأول مرة من قبل إدوارد كين من كلية بوسطن في عام 1987 ، في إشارة إلى أزمة المدخرات والقروض (S&L).
يتم الاحتفاظ ببنوك الزومبي واقفة على قدميها لمنع الذعر من الانتشار إلى البنوك الأكثر صحة.
يمكن أن تكلف استعادة بنوك الزومبي الصحة مئات المليارات من الدولارات ، ويؤثر على النمو الاقتصادي ، ويمنع المستثمرين من السعي وراء فرص أفضل في أماكن أخرى.
بنك الزومبي هو مؤسسة مالية معسرة قادرة على مواصلة العمل بفضل الدعم الصريح أو الضمني من الحكومة.
