Zombie-Bank

Was ist eine Zombiebank?

Eine Zombiebank ist ein insolventes Finanzinstitut, das dank expliziter oder impliziter staatlicher Unterstützung weiterarbeiten kann.

##Zombie-Banken verstehen

Zombiebanken haben große Mengen an notleidenden Vermögenswerten in ihren Bilanzen und werden über Wasser gehalten, um zu verhindern, dass sich Panik auf gesündere Banken ausbreitet. Normalerweise wird eine Bank, die mit erheblichen Verlusten arbeitet, schließlich in den Konkurs gezwungen,. und zu diesem Zeitpunkt werden ihre Vermögenswerte verkauft, um so viele Schulden wie möglich zu begleichen. Es sei denn, sie werden von Regierungen gerettet .

Zombiebanken sind Kreaturen der finanziellen Unterdrückung. Wenn Kredite ausfallen, eine Kapitalflucht einsetzt und der Wert von Vermögenswerten sinkt, entscheiden sich Zentralbanken manchmal dafür, schuldenbelastete Banken, Unternehmen und Haushalte am Leben zu erhalten, anstatt der Natur ihren Lauf zu lassen und der kreativen Zerstörung ihren Lauf zu lassen Arbeit.

Früher wurden Banken dem Tod überlassen. Staatliche Eingriffe tauchten später auf, als klar wurde, dass angeschlagene Finanzinstitute Panik schüren. Die politischen Entscheidungsträger wollten vermeiden, dass gesündere Menschen ins Kreuzfeuer geraten, und beschlossen, Maßnahmen zu ergreifen. Seitdem toben Debatten darüber, wann der richtige Zeitpunkt ist, den Stecker zu ziehen.

Der Begriff Zombiebank wurde erstmals 1987 von Edward Kane vom Boston College in Bezug auf die Spar- und Kreditkrise (S&L) geprägt. Verluste bei gewerblichen Hypotheken drohten Spar- und Kreditinstitute auszulöschen. Anstatt sie untergehen zu lassen, erlaubte die Politik vielen von ihnen, im Geschäft zu bleiben. Sie hofften, dass es sich auszahlen würde, sie über Wasser zu halten, sollte sich der Markt erholen. Schließlich gaben die politischen Entscheidungsträger diese Strategie auf – als sich die Verluste der Zombies verdreifacht hatten.

Die Schließung angeschlagener Banken kann weit verbreitete Panik auslösen. Es gibt jedoch Beweise dafür, dass die Möglichkeit, den Betrieb fortzusetzen, auch mit mehreren Nachteilen verbunden ist. Die Wiederherstellung der Gesundheit von Banken kann Hunderte von Milliarden Dollar kosten und das Wirtschaftswachstum beeinträchtigen.

Indem Zombiebanken** nicht liquidiert werden,** wird das Kapital der Anleger gefangen, anstatt produktiver eingesetzt zu werden. Anstatt gesunde Unternehmen zu stärken und die wirtschaftliche Erholung zu unterstützen, stützen Zombiebanken außerdem verrottende Unternehmen. Durch die Verzerrung von Marktmechanismen schwächt die daraus resultierende Fehlallokation von Ressourcen das gesamte Finanzsystem.

Beispiele für Zombiebanken

Japan

Als seine Immobilienblase 1990 zusammenbrach, hielt Japan seine insolventen Banken am Laufen, anstatt sie zu rekapitalisieren oder sie bankrott gehen zu lassen, wie es die USA während der S&L-Krise taten. Fast 30 Jahre später haben Japans Zombiebanken immer noch große Mengen notleidender Kredite in ihren Büchern. Anstatt Japan dabei zu helfen, sich zu erholen, haben diese Banken seine Wirtschaft in eine Deflationsfalle gelockt, aus der es nie entkommen ist.

Europa

In ihrer Verzweiflung, nach der globalen Finanzkrise 2008 nicht zu Japan zu werden,. machte die Eurozone den gleichen Fehler. Zombie-Banken, vollgestopft mit giftigen Verbindlichkeiten, haben die Kreditvergabe an bestehende Kreditnehmer erhöht, anstatt an finanziell gesunde oder neue Kreditnehmer. Dieses zombieartige Kreditvergabeverhalten notleidender Banken, das darauf abzielt, Verluste aus ausstehenden Krediten zu vermeiden, hat zu einer erheblichen Fehlallokation von Krediten geführt, die kreditwürdigen Unternehmen geschadet hat. Keine andere Volkswirtschaft hat länger gebraucht, um sich zu erholen.

Die Europäische Zentralbank (EZB) hat davor gewarnt, dass die Schuldentragfähigkeit das größte Risiko für die Finanzstabilität darstellt, wenn die Zinssätze steigen. Mit anderen Worten: Zombie-Banken, die auf EZB-Liquidität angewiesen sind, könnten die Verluste möglicherweise nicht auffangen, wenn Zombie-Unternehmen, die ebenfalls nur dank des EZB-Regimes der künstlich billigen Finanzierung überlebt haben, untergehen. Europas Banken sitzen immer noch auf notleidenden Krediten in Höhe von 1 Billion Dollar.

Die Vereinigten Staaten

Was ist mit den USA? Die Stresstests der Banken waren in den USA im Zuge der Finanzkrise strenger als in Europa. Sie zwangen die schwächsten Banken, privates Kapital zu beschaffen und toxische Altlasten zu verkaufen.

Laut der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) könnten jedoch genauso viele Zombie-Unternehmen, deren Zinsaufwendungen das Ergebnis vor Zinsen und Steuern ( EBIT) übersteigen, die Wirtschaft in Amerika verfolgen wie in Europa. Quantitative Easing (QE) hat also möglicherweise nur den Tag verschoben, an dem Banken in Europa und Amerika uneinbringliche Schulden abschreiben müssen.

Höhepunkte

• Der Begriff Zombiebank wurde erstmals 1987 von Edward Kane vom Boston College in Bezug auf die Savings and Loan Crisis (S&L) geprägt.

• Zombie-Banken werden über Wasser gehalten, um zu verhindern, dass sich Panik auf gesündere Banken ausbreitet.

• Die Wiederherstellung von Zombiebanken kann Hunderte von Milliarden Dollar kosten, das Wirtschaftswachstum beeinträchtigen und Investoren daran hindern, anderswo bessere Möglichkeiten zu nutzen.

• Eine Zombiebank ist ein insolventes Finanzinstitut, das dank expliziter oder impliziter Unterstützung durch die Regierung weiterarbeiten kann.