ゾンビ銀行

##ゾンビバンクとは何ですか？

ゾンビ銀行は、政府からの明示的または暗黙的な支援のおかげで運営を継続することができる、無力な金融機関です。

##ゾンビ銀行を理解する

ゾンビ銀行のバランスシートには大量の不良資産があり、パニックがより健全な銀行に広がるのを防ぐために浮かんでいます。通常、大きな損失で取り付け騒ぎをしている銀行は、最終的に破産を余儀なくされ、その時点でその資産は売却され、可能な限り多くの債務を返済します。それは彼らが政府によって救済されない限りです。

ゾンビ銀行は財政的抑圧の生き物です。ローンが悪くなり、資本の逃避が定着し、資産の価値が急落すると、中央銀行は、自然がその道を歩み、創造的な破壊を行うのではなく、債務を負った銀行、企業、および世帯を生命維持に保つことを決定することがあります仕事。

以前は、銀行は死ぬことを余儀なくされていました。政府の介入は、苦戦している金融機関がパニックを引き起こすことが明らかになった後、表面化した。政策立案者は、健康な人が窮地に陥るのを避けたいと考え、行動を起こすことにしました。それ以来、プラグを抜くのに適切な時期についての議論が激化しています。

貯蓄と危機（S＆L）に関連して、1987年にボストン大学のエドワードケインによって最初に造られました。商業用不動産ローンの損失は、貯蓄貸付機関を一掃する恐れがありました。政策立案者は、彼らを下に置くのではなく、彼らの多くが事業を継続することを許可しました。彼らは、市場が回復した場合に、彼らを浮かせておくことが報われることを望んでいました。最終的に、政策立案者は、ゾンビの損失が3倍になったときに、この戦略をあきらめました。

苦戦している銀行を閉鎖すると、広範囲にわたるパニックを引き起こす可能性があります。ただし、証拠によれば、運用を継続できるようにすることにはいくつかの欠点もあります。銀行を元気に戻すには、数千億ドルの費用がかかり、経済成長を圧迫する可能性があります。

清算しないことにより**、**投資家の資本は、より生産的に使用されるのではなく、閉じ込められます。さらに、健全な企業を強化して景気回復を支援するのではなく、ゾンビ銀行は腐敗した企業を支えています。市場メカニズムを歪めることにより、結果として生じる資源の誤配分は、金融システム全体を弱体化させます。

##ゾンビバンクの例

＃＃＃日本

不動産バブルが崩壊したとき、日本は、米国がS＆L危機の際に行ったように、資本を増強したり破産させたりするのではなく、破産した銀行を動かし続けました。 30年近く経った今でも、日本のゾンビ銀行は帳簿に大量の不良債権を抱えています。これらの銀行は、日本が回復するのを助ける代わりに、経済を決して逃げられなかったデフレの罠に閉じ込めました。

###ヨーロッパ

2008年の世界的な金融危機の後で日本になることを避けようと必死になって、ユーロ圏は同じ過ちを犯しました。有毒な負債を抱えているゾンビ銀行は、財政的に健全な借り手や新しい借り手ではなく、既存の障害のある借り手への貸し出しを増やしています。不良債権による損失の実現を回避するように設計された、困窮した銀行によるこのゾンビ貸付行動は、信用の重大な誤配分につながり、信用力のある企業を傷つけました。他の経済が回復するのにこれ以上時間がかかったことはありません。

欧州中央銀行（ECB）は、金利が上昇した場合、債務の持続可能性が財政の安定に対する最大のリスクであると警告しています。言い換えれば、ECBの流動性に依存しているゾンビ銀行は、ECBの人為的に安価な資金調達体制のおかげで生き残ったゾンビ企業が倒産した場合、損失を吸収できない可能性があります。ヨーロッパの銀行はまだ1兆ドルの不良債権を抱えています。

###米国

アメリカはどうですか？金融危機を受けて、銀行のストレステストはヨーロッパよりも米国でより厳格でした。彼らは最も弱い銀行に民間資本を調達し、有毒な遺産資産を売却することを余儀なくさせました。

国際決済銀行（BIS）によると、利息費用が利息および税引前利益（EBIT）を上回り、ヨーロッパと同じくらい多くのゾンビ企業がアメリカの経済を停滞させている可能性があります。したがって、定量的緩和（QE）は、欧米の銀行が不良債権を帳消しにしなければならない日を延期したにすぎない可能性があります。

##ハイライト

-ゾンビバンクという用語は、貯蓄とローンの危機（S＆L）に関連して、1987年にボストンカレッジのエドワードケインによって最初に造られました。

-ゾンビ銀行は、パニックがより健康な銀行に広がるのを防ぐために浮かんでいます。

-ゾンビバンクを元の状態に戻すには、数千億ドルの費用がかかり、経済成長を圧迫し、投資家が他の場所でより良い機会を追求することを妨げる可能性があります。

-ゾンビ銀行は、政府からの明示的または暗黙的な支援のおかげで運営を継続することができる、無力な金融機関です。