Zombie Bank
Hvad er en zombiebank?
En zombiebank er en insolvent finansiel institution, der er i stand til at fortsætte driften takket være eksplicit eller implicit støtte fra regeringen.
Forstå zombiebanker
Zombiebanker har store mængder misligholdte aktiver på deres balancer og holdes oven vande for at forhindre panikken i at sprede sig til sundere banker. Normalt vil en bank, der har et betydeligt tab, i sidste ende blive tvunget til at gå konkurs,. hvorefter dens aktiver vil blive solgt for at nedbetale så meget gæld som muligt. Det er medmindre de bliver reddet af regeringer.
Zombiebanker er skabninger af økonomisk undertrykkelse. Når lån går dårligt, en kapitalflugt tager fat og værdien af aktiverne styrtdykker, beslutter centralbanker nogle gange at holde gældsbebyrdede banker, virksomheder og husholdninger på livstid i stedet for at lade naturen gå sin gang og kreative ødelæggelser for at gøre sit. arbejde.
Tidligere blev banker overladt til at dø. Regeringens indgriben dukkede op senere, da det blev klart, at kæmpende finansielle institutioner tilskynder til panik. Politikere ønskede at undgå, at sundere blev fanget i krydsilden og besluttede at tage affære. Siden da har debatter raset om, hvornår det er det rigtige tidspunkt at trække stikket.
Begrebet zombiebank blev først opfundet af Edward Kane fra Boston College i 1987, med henvisning til besparelser og en krise (S&L). Tab på kommercielle realkreditlån truede med at udslette opsparings- og låneinstitutter. I stedet for at lade dem gå under, tillod politikere mange af dem at blive i erhvervslivet. De håbede, at det ville betale sig at holde dem oven vande, hvis markedet skulle vende tilbage. Til sidst opgav politiske beslutningstagere denne strategi - da tabene af zombier var tredoblet.
Nedlukning af kæmpende banker kan anspore til udbredt panik. Beviser viser dog, at det også har flere ulemper at sætte dem i stand til at fortsætte driften. At genoprette banker tilbage til sundhed kan koste hundredvis af milliarder af dollars og tynge økonomisk vækst.
Ved ikke at likvidere zombiebanker**,** er investorernes kapital fanget i stedet for at blive brugt mere produktivt. Plus, i stedet for at styrke sunde virksomheder og støtte økonomisk genopretning, støtter zombiebanker rådnende virksomheder op. Ved at fordreje markedsmekanismerne svækker den resulterende fejlallokering af ressourcer hele det finansielle system.
Zombie Bank-eksempler
Japan
Da dens ejendomsboble kollapsede i 1990, holdt Japan sine insolvente banker i gang i stedet for at rekapitalisere dem eller lade dem gå konkurs, som USA gjorde under S&L-krisen. Næsten 30 år senere har Japans zombiebanker stadig store mængder misligholdte lån på deres bøger. I stedet for at hjælpe Japan med at komme sig, låste disse banker sin økonomi i en deflationsfælde,. som den aldrig er sluppet ud af.
Europa
I sin desperation efter at undgå at blive Japan efter den globale finanskrise i 2008 begik eurozonen samme fejl. Zombiebanker, fyldt med giftige forpligtelser, har øget udlån til eksisterende værdiforringede låntagere i stedet for økonomisk sunde eller nye låntagere. Denne zombie-udlånsadfærd fra nødlidende banker, designet til at undgå at realisere tab på udestående lån, har ført til en betydelig fejlallokering af kredit, hvilket har skadet kreditværdige virksomheder. Ingen anden økonomi har taget længere tid at komme sig.
Den Europæiske Centralbank (ECB) har advaret om, at gældsbæredygtighed er den største risiko for finansiel stabilitet, hvis renten stiger. Med andre ord kan zombiebanker, der er afhængige af ECB-likviditet, være ude af stand til at absorbere tabene, hvis zombieselskaber, som også kun har overlevet takket være ECB's regime med kunstigt billig finansiering, går under. Europas banker sidder stadig på 1 billion dollars af dårlige lån.
De Forenede Stater
Hvad med USA? Bankens stresstest var strengere i USA end i Europa i kølvandet på finanskrisen. De tvang de svageste banker til at rejse privat kapital og sælge giftige arveaktiver.
Der kan dog være lige så mange zombiefirmaer, hvis renteudgifter overstiger indtjeningen før renter og skat ( EBIT ), der stalker økonomien i Amerika, som der er i Europa, ifølge Bank of International Settlements (BIS). Så kvantitative lempelser (QE) har muligvis kun udskudt den dag, hvor banker i Europa og Amerika bliver nødt til at afskrive dårlig gæld.
Højdepunkter
Begrebet zombiebank blev først opfundet af Edward Kane fra Boston College i 1987 med henvisning til opsparings- og lånekrisen (S&L).
Zombiebanker holdes oven vande for at forhindre panikken i at sprede sig til sundere banker.
At genoprette zombiebanker tilbage til sundhed kan koste hundredvis af milliarder af dollars, tynge økonomisk vækst og forhindre investorer i at forfølge bedre muligheder andre steder.
En zombiebank er en insolvent finansiel institution, der er i stand til at fortsætte driften takket være eksplicit eller implicit støtte fra regeringen.
