Banco zumbi

O que é um banco de zumbis?

Um banco zumbi é uma instituição financeira insolvente que consegue continuar operando graças ao apoio explícito ou implícito do governo.

##Compreendendo os bancos zumbis

Os bancos zumbis têm grandes quantidades de ativos inadimplentes em seus balanços e são mantidos à tona para evitar que o pânico se espalhe para bancos mais saudáveis. Normalmente, um banco que corre com uma perda significativa acabará por ser forçado à falência,. altura em que seus ativos serão vendidos para pagar o maior número possível de dívidas. Isto é, a menos que sejam socorridos pelos governos.

Os bancos zumbis são criaturas de repressão financeira. Quando os empréstimos vão mal, uma fuga de capitais se instala e o valor dos ativos despenca, os bancos centrais às vezes decidem manter bancos, corporações e famílias endividadas em suporte de vida, em vez de permitir que a natureza siga seu curso e a destruição criativa faça seu papel. trabalhar.

Anteriormente, os bancos eram deixados para morrer. A intervenção do governo veio à tona mais tarde, quando ficou claro que as instituições financeiras em dificuldades incitavam o pânico. Os formuladores de políticas queriam evitar que os mais saudáveis fossem pegos no fogo cruzado e decidiram agir. Desde então, os debates se acirraram sobre quando é o momento certo de desligar o plugue.

O termo banco zumbi foi cunhado pela primeira vez por Edward Kane, do Boston College, em 1987, em referência à poupança e à crise (S&L). Perdas de hipotecas comerciais ameaçavam acabar com as instituições de poupança e empréstimos. Em vez de deixá-los afundar, os formuladores de políticas permitiram que muitos deles permanecessem nos negócios. Eles esperavam que mantê-los à tona valeria a pena se o mercado se recuperasse. Eventualmente, os formuladores de políticas desistiram dessa estratégia – quando as perdas dos zumbis triplicaram.

Fechar bancos em dificuldades pode incitar pânico generalizado. No entanto, as evidências mostram que permitir que eles continuem operando também traz várias desvantagens. Restaurar os bancos à saúde pode custar centenas de bilhões de dólares e pesar no crescimento econômico.

Ao não liquidar bancos zumbis**,** o capital dos investidores fica preso, em vez de ser usado de forma mais produtiva. Além disso, em vez de fortalecer as empresas saudáveis e apoiar a recuperação econômica, os bancos zumbis sustentam corporações apodrecidas. Ao distorcer os mecanismos de mercado, a má alocação de recursos resultante enfraquece todo o sistema financeiro.

Exemplos de Bancos Zumbis

###Japão

Quando sua bolha imobiliária entrou em colapso em 1990, o Japão manteve seus bancos insolventes funcionando, em vez de recapitalizá -los ou deixá-los falir, como os EUA fizeram durante a crise de S&L. Quase 30 anos depois, os bancos zumbis do Japão ainda têm grandes quantidades de empréstimos inadimplentes em seus livros. Em vez de ajudar o Japão a se recuperar, esses bancos prenderam sua economia em uma armadilha deflacionária da qual nunca escapou.

###Europa

Em seu desespero para evitar se tornar o Japão após a crise financeira global de 2008,. a zona do euro cometeu o mesmo erro. Bancos zumbis, cheios de passivos tóxicos,. aumentaram os empréstimos para tomadores de empréstimos já existentes, em vez de tomadores financeiramente saudáveis ou novos. Esse comportamento zumbi de empréstimos de bancos em dificuldades, projetado para evitar perdas em empréstimos pendentes, levou a uma alocação incorreta significativa de crédito, o que prejudicou as empresas com capacidade de crédito. Nenhuma outra economia levou mais tempo para se recuperar.

O Banco Central Europeu (BCE) alertou que a sustentabilidade da dívida é o maior risco para a estabilidade financeira se as taxas de juros subirem. Em outras palavras, os bancos zumbis que dependem da liquidez do BCE podem ser incapazes de absorver as perdas se as empresas zumbis, que também só sobreviveram graças ao regime de financiamento artificialmente barato do BCE, falir. Os bancos da Europa ainda estão com US$ 1 trilhão em empréstimos ruins.

Os Estados Unidos

E os EUA? Os testes de estresse bancário foram mais rigorosos nos EUA do que na Europa, na esteira da crise financeira. Eles forçaram os bancos mais fracos a levantar capital privado e vender ativos legados tóxicos.

No entanto, pode haver tantas empresas zumbis, cujas despesas com juros excedem o lucro antes de juros e impostos ( EBIT ), perseguindo a economia nos Estados Unidos como na Europa, de acordo com o Bank of International Settlements (BIS). Portanto, a flexibilização quantitativa (QE) pode ter apenas adiado o dia em que os bancos na Europa e na América terão que cancelar dívidas incobráveis.

##Destaques

• O termo banco zumbi foi cunhado pela primeira vez por Edward Kane, do Boston College, em 1987, em referência à crise de poupança e empréstimo (S&L).

• Os bancos zumbis são mantidos à tona para evitar que o pânico se espalhe para bancos mais saudáveis.

• Restaurar bancos zumbis de volta à saúde pode custar centenas de bilhões de dólares, pesar no crescimento econômico e impedir que investidores busquem melhores oportunidades em outros lugares.

• Um banco zumbi é uma instituição financeira insolvente que pode continuar operando graças ao apoio explícito ou implícito do governo.