banco de zombis
¿Qué es un banco zombi?
Un banco zombi es una institución financiera insolvente que puede continuar operando gracias al apoyo explícito o implícito del gobierno.
Comprender los bancos de zombis
Los bancos zombis tienen grandes cantidades de activos improductivos en sus balances y se mantienen a flote para evitar que el pánico se extienda a los bancos más sanos. Normalmente, un banco que opera con una pérdida significativa eventualmente se verá obligado a declararse en bancarrota,. momento en el cual sus activos se venderán para pagar tantas deudas como sea posible. Eso es a menos que sean rescatados por los gobiernos.
Los bancos zombis son criaturas de la represión financiera. Cuando los préstamos fracasan, se produce una fuga de capitales y el valor de los activos se desploma, los bancos centrales a veces deciden mantener con vida a los bancos, corporaciones y hogares cargados de deudas, en lugar de permitir que la naturaleza siga su curso y que la destrucción creativa haga su trabajo. trabajar.
Anteriormente, se dejaba morir a los bancos. La intervención del gobierno surgió más tarde cuando quedó claro que las instituciones financieras en dificultades incitan al pánico. Los formuladores de políticas querían evitar que los más saludables quedaran atrapados en el fuego cruzado y decidieron tomar medidas. Desde entonces, los debates se han desatado sobre cuándo es el momento adecuado para desconectarse.
El término banco zombi fue acuñado por primera vez por Edward Kane del Boston College en 1987, en referencia a la crisis de ahorro y préstamo (S&L). Las pérdidas hipotecarias comerciales amenazaron con acabar con las instituciones de ahorro y préstamo. En lugar de dejarlos hundirse, los legisladores permitieron que muchos de ellos siguieran en el negocio. Esperaban que mantenerlos a flote valdría la pena si el mercado se recuperaba. Eventualmente, los formuladores de políticas renunciaron a esta estrategia, cuando las pérdidas de los zombis se habían triplicado.
Cerrar bancos en apuros puede provocar un pánico generalizado. Sin embargo, la evidencia muestra que permitirles continuar operando también presenta varios inconvenientes. Restaurar la salud de los bancos puede costar cientos de miles de millones de dólares y afectar el crecimiento económico.
Al no liquidar los bancos zombis**, el capital de los inversores queda atrapado, en lugar de destinarse a un uso más productivo. Además, en lugar de fortalecer empresas saludables y apoyar la recuperación económica, los bancos zombis apuntalan corporaciones en descomposición. Al distorsionar los mecanismos del mercado, la mala asignación de recursos resultante debilita todo el sistema financiero.
Ejemplos de bancos de zombis
Japón
Cuando colapsó su burbuja inmobiliaria en 1990, Japón mantuvo en funcionamiento a sus bancos insolventes, en lugar de recapitalizarlos o dejar que quebraran, como hizo Estados Unidos durante la crisis de S&L. Casi 30 años después, los bancos zombis de Japón todavía tienen grandes cantidades de préstamos morosos en sus libros. En lugar de ayudar a Japón a recuperarse, estos bancos encerraron su economía en una trampa deflacionaria de la que nunca ha escapado.
Europa
En su desesperación por evitar convertirse en Japón tras la crisis financiera mundial de 2008,. la eurozona cometió el mismo error. Los bancos zombi, repletos de pasivos tóxicos,. han aumentado los préstamos a prestatarios deteriorados existentes, en lugar de prestatarios nuevos o económicamente sanos. Este comportamiento crediticio zombi de los bancos en dificultades, diseñado para evitar la realización de pérdidas en los préstamos pendientes, ha llevado a una mala asignación significativa del crédito, lo que ha perjudicado a las empresas solventes. Ninguna otra economía ha tardado más en recuperarse.
El Banco Central Europeo (BCE) ha advertido que la sostenibilidad de la deuda es el mayor riesgo para la estabilidad financiera si suben los tipos de interés. En otras palabras, los bancos zombis que dependen de la liquidez del BCE pueden ser incapaces de absorber las pérdidas si las empresas zombis, que también han sobrevivido gracias al régimen de financiación artificialmente barata del BCE, se hunden. Los bancos de Europa todavía están sentados en $ 1 billón de préstamos incobrables.
Los Estados Unidos
¿Qué pasa con los EE.UU.? Las pruebas de estrés de los bancos fueron más rigurosas en EE. UU. que en Europa, a raíz de la crisis financiera. Obligaron a los bancos más débiles a recaudar capital privado y vender activos heredados tóxicos.
Sin embargo, puede haber tantas empresas zombis, cuyos gastos de intereses superan las ganancias antes de intereses e impuestos ( EBIT ), acechando la economía en Estados Unidos como en Europa, según el Banco de Pagos Internacionales (BIS). Por lo tanto, es posible que la expansión cuantitativa (QE) solo haya pospuesto el día en que los bancos de Europa y Estados Unidos tendrán que cancelar las deudas incobrables.
Reflejos
El término banco zombi fue acuñado por primera vez por Edward Kane del Boston College en 1987, en referencia a la crisis de ahorro y préstamo (S&L).
Los bancos de zombis se mantienen a flote para evitar que el pánico se extienda a los bancos más sanos.
Restaurar los bancos zombis para que recuperen la salud puede costar cientos de miles de millones de dólares, afectar el crecimiento económico y evitar que los inversores busquen mejores oportunidades en otros lugares.
Un banco zombi es una institución financiera insolvente que puede seguir operando gracias al apoyo explícito o implícito del gobierno.
