Banca degli zombi

Che cos'è una banca di zombi?

Una banca zombie è un istituto finanziario insolvente che è in grado di continuare a operare grazie al supporto esplicito o implicito del governo.

Capire le banche zombi

Le banche zombi hanno grandi quantità di attività deteriorate nei loro bilanci e vengono tenute a galla per evitare che il panico si diffonda alle banche più sane. Normalmente, una banca in perdita significativa sarà alla fine costretta al fallimento,. a quel punto i suoi beni verranno svenduti per ripagare quanti più debiti possibile. Questo a meno che non vengano salvati dai governi.

Le banche zombi sono creature della repressione finanziaria. Quando i prestiti vanno a male, una fuga di capitali prende piede e il valore dei beni crolla, le banche centrali a volte decidono di mantenere in vita banche, società e famiglie oberate di debiti, invece di permettere alla natura di fare il suo corso e alla distruzione creativa di fare il suo opera.

In precedenza, le banche venivano lasciate morire. L'intervento del governo è emerso più tardi quando è diventato chiaro che le istituzioni finanziarie in difficoltà incitano al panico. I responsabili politici volevano evitare che quelli più sani venissero coinvolti nel fuoco incrociato e hanno deciso di agire. Da allora, si sono infuriati dibattiti su quando sia il momento giusto per staccare la spina.

Il termine banca zombie è stato coniato per la prima volta da Edward Kane del Boston College nel 1987, in riferimento al risparmio e alla crisi finanziaria (S&L). Le perdite sui mutui commerciali minacciavano di spazzare via le istituzioni di risparmio e prestito. Piuttosto che lasciarli andare, i politici hanno permesso a molti di loro di rimanere in attività. Speravano che tenerli a galla avrebbe ripagato se il mercato fosse rimbalzato. Alla fine, i politici hanno rinunciato a questa strategia, quando le perdite degli zombi erano triplicate.

Chiudere le banche in difficoltà può incitare al panico diffuso. Tuttavia, le prove dimostrano che consentire loro di continuare a funzionare presenta anche diversi inconvenienti. Riportare le banche in salute può costare centinaia di miliardi di dollari e pesare sulla crescita economica.

Non liquidando le banche zombi**,** il capitale degli investitori viene intrappolato, invece di essere utilizzato in modo più produttivo. Inoltre, invece di rafforzare le aziende sane e sostenere la ripresa economica, le banche zombi sostengono le società in decomposizione. Distorcendo i meccanismi di mercato, la conseguente cattiva allocazione delle risorse indebolisce l'intero sistema finanziario.

Esempi di banca zombi

Giappone

Quando la sua bolla immobiliare è crollata nel 1990, il Giappone ha tenuto in vita le sue banche insolventi, invece di ricapitalizzarle o lasciarle fallire, come hanno fatto gli Stati Uniti durante la crisi S&L. Quasi 30 anni dopo, le banche zombie del Giappone hanno ancora grandi quantità di prestiti in sofferenza nei loro libri contabili. Invece di aiutare il Giappone a riprendersi, queste banche hanno bloccato la sua economia in una trappola deflazionistica da cui non è mai sfuggita.

Europa

Nella sua disperazione di evitare di diventare il Giappone dopo la crisi finanziaria globale del 2008,. l'eurozona ha commesso lo stesso errore. Le banche zombi, piene di passività tossiche,. hanno aumentato i prestiti a mutuatari deteriorati esistenti, invece di mutuatari finanziariamente sani o nuovi. Questo comportamento di prestito zombie da parte delle banche in difficoltà, progettato per evitare di realizzare perdite sui prestiti in essere, ha portato a una significativa cattiva allocazione del credito, che ha danneggiato le imprese meritevoli di credito. Nessun'altra economia ha impiegato più tempo per riprendersi.

La Banca centrale europea (BCE) ha avvertito che la sostenibilità del debito è il rischio maggiore per la stabilità finanziaria in caso di aumento dei tassi di interesse. In altre parole, le banche zombi che dipendono dalla liquidità della BCE potrebbero non essere in grado di assorbire le perdite se le società zombi, che sono anche sopravvissute solo grazie al regime di finanza artificialmente a buon mercato della BCE, fallissero. Le banche europee sono ancora sedute su $ 1 trilione di prestiti inesigibili.

Gli Stati Uniti

E gli Stati Uniti? Gli stress test bancari sono stati più rigorosi negli Stati Uniti che in Europa, sulla scia della crisi finanziaria. Costrinsero le banche più deboli a raccogliere capitali privati ea svendere asset tossici in eredità.

secondo la Bank of International Settlements (BIS),. potrebbero esserci altrettante società zombi, le cui spese per interessi superano gli utili prima di interessi e tasse ( EBIT ), perseguitando l'economia in America come ce ne sono in Europa. Quindi, il quantitative easing (QE) potrebbe aver solo posticipato il giorno in cui le banche in Europa e in America dovranno cancellare i crediti inesigibili.

Mette in risalto

• Il termine banca zombie è stato coniato per la prima volta da Edward Kane del Boston College nel 1987, in riferimento alla crisi dei risparmi e dei prestiti (S&L).

• Le banche di zombi sono tenute a galla per evitare che il panico si diffonda alle banche più sane.

• Riportare in salute le banche zombi può costare centinaia di miliardi di dollari, pesare sulla crescita economica e impedire agli investitori di perseguire migliori opportunità altrove.

• Una banca zombie è un istituto finanziario insolvente che è in grado di continuare a operare grazie al supporto esplicito o implicito del governo.