cola asiática
¿Qué es una cola asiática?
Una cola asiática es una opción asiática que basa su pago en el precio promedio del valor subyacente en los últimos dÃas o semanas de la vida del contrato, generalmente los últimos diez a veinte dÃas. Esto contrasta con una nariz asiática, otra variante de una opción asiática, donde la función de promedio solo está activa durante el comienzo de la vida de una opción.
Comprender una cola asiática
A diferencia de las opciones vanilla,. el pago de una opción asiática se basa en el precio promedio y no en su precio de cierre. Con una cola asiática, este promedio solo es relevante durante los últimos dÃas o semanas del contrato.
Una opción asiática, también conocida como opción de precio medio , paga al titular de la opción el precio medio del movimiento del precio del valor subyacente incluso si la opción de compra se negocia por encima o la opción de venta se negocia por debajo del precio de ejercicio preestablecido . Este método de promediar el nivel del precio del activo subyacente protege al inversionista de la volatilidad, como movimientos de precios repentinos y adversos que pueden hacer que una opción termine fuera del dinero (OTM), y por lo tanto sin valor, al vencimiento.
La cola asiática describe una opción en la que la caracterÃstica asiática solo está activa durante la última parte de la vida de la opción. Esto protege al titular contra las fluctuaciones de última hora en el precio del activo. La duración y el perÃodo de tiempo de la cola asiática se negocian y establecen al comienzo del contrato de opciones, aunque convencionalmente los últimos diez a veinte dÃas de vida de una opción es cuando la cola asiática entra en acción.
Las colas asiáticas están diseñadas especÃficamente para proteger a los coberturistas contra el aumento de la volatilidad que puede ocurrir hacia el final de la vida útil de una opción. Este tipo de promedio a menudo se integra en opciones a largo plazo, como notas vinculadas a acciones (ELN), opciones sobre acciones para empleados, warrants o convertibles,. para evitar o reducir la manipulación de precios al vencimiento.
Si el tiempo de vencimiento es de un año o más, los comerciantes a menudo lo tratan como una opción de estilo europeo para una buena primera aproximación. Una cola asiática es bastante fácil de valorar. Se puede considerar como una opción asiática mientras la función asiática está activa y como una opción europea normal cuando no lo está.
Ejemplo de una cola asiática
Supongamos que una empresa emite garantÃas para sus empleados que se otorgan después de dos años. Estos contratos otorgan a esos empleados el derecho, pero no la obligación, de comprar acciones de su empresa a un precio de ejercicio de $50 por acción. El precio actual de esa acción es de $40 por acción.
Durante el perÃodo de dos años, la compañÃa exhibe un fuerte crecimiento y el precio de las acciones aumenta constantemente a $60 por acción. Sin embargo, una semana antes de que venzan las garantÃas, un escándalo contable sacude al principal competidor de la empresa, lo que hace que los precios de las acciones de todo el sector bajen considerablemente, y las acciones de esta empresa bajan a $37 por acción. Una cola asiática que promediara los últimos 30 dÃas del plazo de la garantÃa silenciarÃa el efecto extremadamente negativo de esa mayor volatilidad.
Reflejos
La duración y duración de la cola asiática se pactan al inicio del contrato.
Una nariz asiática, por el contrario, promedia solo los precios de los primeros dÃas o semanas de la vida de la opción.
Una cola asiática protege contra grandes oscilaciones de precios cerca del vencimiento.
Una cola asiática es una opción que paga según el precio promedio del valor subyacente, pero solo según los últimos dÃas o semanas de la vida del contrato.
