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Asiatischer Schwanz

Asiatischer Schwanz

Was ist ein asiatischer Schwanz?

Ein Asian Tail ist eine asiatische Option,. deren Auszahlung auf dem Durchschnittskurs des zugrunde liegenden Wertpapiers in den letzten Tagen oder Wochen der Laufzeit des Kontrakts basiert – normalerweise in den letzten zehn bis zwanzig Tagen. Dies steht im Gegensatz zu einer asiatischen Nase, einer anderen Variante einer asiatischen Option, bei der die Durchschnittsfunktion nur zu Beginn der Lebensdauer einer Option aktiv ist.

Einen asiatischen Schwanz verstehen

Im Gegensatz zu Vanilla-Optionen basiert die Auszahlung einer asiatischen Option auf dem Durchschnittspreis und nicht auf dem Schlusskurs. Bei einem asiatischen Schwanz ist diese Mittelung nur ĂĽber die letzten Tage oder Wochen des Kontrakts relevant.

Eine asiatische Option, auch als Durchschnittspreisoption bekannt,. zahlt dem Optionsinhaber den Durchschnittspreis der Preisbewegung des zugrunde liegenden Wertpapiers, selbst wenn die Call-Option über oder die Put-Option unter dem vorher festgelegten Ausübungspreis gehandelt wird. Diese Methode, das Niveau des Basiswertes zu mitteln, schützt den Anleger vor Volatilität, wie z. B. plötzlichen und ungünstigen Preisbewegungen, die dazu führen können, dass eine Option bei Ablauf aus dem Geld (OTM) und damit wertlos wird .

Das asiatische Ende beschreibt eine Option, bei der das asiatische Merkmal nur für den letzten Teil der Lebensdauer der Option aktiv ist. Dies schützt den Inhaber vor kurzfristigen Schwankungen des Vermögenspreises. Die Länge und Zeitspanne des Asian Tail werden zu Beginn des Optionskontrakts ausgehandelt und festgelegt, obwohl üblicherweise die letzten zehn bis zwanzig Tage der Lebensdauer einer Option der Zeitpunkt sind, an dem der Asian Tail einsetzt.

Asian Tails sind speziell dazu gedacht, Hedger vor erhöhter Volatilität zu schützen, die gegen Ende der Laufzeit einer Option auftreten kann. Diese Art der Mittelwertbildung wird häufig in langfristige Optionen wie Equity-Linked Notes (ELN), Mitarbeiteraktienoptionen, Optionsscheine oder Wandelanleihen eingebaut,. um Preismanipulationen bei Verfall zu vermeiden oder zu reduzieren.

Wenn die Restlaufzeit ein Jahr oder mehr beträgt, behandeln Händler dies oft einfach als eine Option im europäischen Stil für eine gute erste Annäherung. Ein asiatischer Schwanz ist ziemlich einfach zu bewerten. Es kann als asiatische Option betrachtet werden, während die asiatische Funktion aktiv ist, und als normale europäische Option, wenn dies nicht der Fall ist.

Beispiel eines asiatischen Schwanzes

Angenommen, ein Unternehmen stellt seinen Mitarbeitern Optionsscheine aus, die nach zwei Jahren unverfallbar sind. Diese Verträge geben diesen Mitarbeitern das Recht, aber nicht die Verpflichtung, Aktien ihres Unternehmens zu einem Ausübungspreis von 50 $ pro Aktie zu kaufen. Der aktuelle Preis dieser Aktie beträgt 40 US-Dollar pro Aktie.

Über den Zeitraum von zwei Jahren verzeichnet das Unternehmen ein starkes Wachstum und der Aktienkurs steigt stetig auf 60 US-Dollar pro Aktie. Eine Woche vor Fälligkeit der Optionsscheine erschüttert jedoch ein Buchhaltungsskandal den Hauptkonkurrenten des Unternehmens und lässt die Aktienkurse des gesamten Sektors stark fallen, und die Aktien dieses Unternehmens fallen auf 37 US-Dollar pro Aktie. Ein asiatischer Schlusskurs, der den Durchschnitt der letzten 30 Tage der Laufzeit des Optionsscheins bildet, würde die äußerst negativen Auswirkungen dieser erhöhten Volatilität dämpfen.

Höhepunkte

  • Länge und Zeitraum des Asian Tails werden bei Vertragsanbahnung vereinbart.

  • Im Gegensatz dazu mittelt eine asiatische Nase nur die Preise der ersten Tage oder Wochen der Laufzeit der Option.

  • Ein asiatischer Schwanz schĂĽtzt vor groĂźen Kursschwankungen kurz vor dem Verfall.

  • Ein Asian Tail ist eine Option, die basierend auf dem Durchschnittspreis des zugrunde liegenden Wertpapiers auszahlt, jedoch nur basierend auf den letzten Tagen oder Wochen der Laufzeit des Kontrakts.